我国养老体系构建现状01.我国当前养老环境面临的挑战02.个人养老金实施或将破局养老困境03.养老保险如何甄选Part 1我国养老体系构建现状世界各国老龄化加剧，三支柱养老金体系成为主流随着经济增长放缓、人口老龄化日益严重，世界多国养老金体系的供需结构逐渐失衡。1994年世界银行推出的三支柱模式在多国得到推广和应用，OECD成员国目前普遍建立了三支柱养老金体系。

即：政府支持、雇主主导的第二支柱职业养老金政府主导的现收现付的第一支柱公共养老金税收优惠，劳动者个人主导的第三支柱个人养老金PS:第二和第三支柱多为长期储蓄型养老金，对资本市场建设和公民分享经济发展成果至关重要。中国三支柱养老体系第一支柱公共养老金第二支柱职业养老金第三支柱个人养老金基本养老保险全国社会保障基金职工基本养老保险城乡居民基本养老保险企业年金职业年金商业养老保险储蓄存款银行理财公募基金为适应当前国情发展需要，我国于今年4月启动养老第三支柱。

今年4月1日前，我国养老体系仅有2大支柱。4月1日国务院发布意见稿；11月27日，共计36个城市进行试点我国养老金三支柱结构严重失衡，第一支柱承担比过重数据来源：人力资源和社会保障部，全国社保基金理事会，中国银行保险监督管理委员会，中国证券投资基金业协会，《中国养老金发展报告 2021》等截至 2021 年末，我国基本养老保险的参保人数已覆盖超过 10 .3亿人；在第二支柱中，企业年金和职业年金覆盖超过 5875 万人；第三支柱个人养老金覆盖人数不足 6 万人。截至 2020 年末，我国第一支柱养老金资产占比 69.3%，第二支柱占比29.6%，第三支柱占比仅为 1.1%。

中国养老三支柱养老金资产占比对比发达国家养老体系结构，以美为例：美国养老金三支柱中第一支柱占比最低美国三支柱养老金资产比重（单位：%）截至2020年末，美国第二支柱养老金资产合计约20.13万美元，占美国三支柱总养老金资产比重约53.4%截至2020年年中，约有4790万个美国家庭持有个人养老账户，占美国全部家庭数量的37.3%美国三支柱养老金资产比重（单位：%）数据来源：ICI，兴业证券经济与金融研究院Part 2我国当前养老环境面临的挑战从七普数据看，我国老年人口剧增，预计到2050年将有近5亿老年人数据来源：第七次人口普查数据全国31个省市中，老龄化程度最高的三个地区分别是辽宁（17.42%）、重庆（17.08%）、四川（16.93%）；有12个地区达到深度老龄化，65岁及以上人口比重超过14%；只有西藏未进入老龄化社会，65岁及以上人口比重低于7%。2020年各地区65岁及以上人口占比2020年各省老龄化程度比较据联合国人口预测，2035年我国或将正式进入超老龄化社会数据来源：联合国《2019年世界人口展望》世界主要经济体65岁及以上老年人口占比世界主要国家老龄化到深度老龄化的进程根据联合国《2019年世界人口展望》数据分析，我国从老龄化进入深度老龄化仅需10年左右，而2035年我国或将正式进入到超老龄化社会。

我国老龄化进程加快，预计在2025年进入深度老龄化社会，距离进入老龄化社会的间隔时间为20年，相比于其他国家，我国进入深度老龄化社会时的人均GDP还处于较低水平，而后10年可能将逐渐进入超深度老龄化社会。我国老龄化困境1——我国超老龄化进程加速，“未富先老”特征明显我国老龄化困境2——国民寿命增加，但社保养老账户面临耗尽随着生活水平和医疗技术的提升，我国人口寿命呈现逐年增长的趋势，这也意味着老年人将进一步增加，但我国基本养老保险的收支却不容乐观，根据社科院的预测，我国职工基养老保险结余将在2035年耗尽。我国国民预期寿命持续增长中国基本养老保险收支状况数据来源：人社部、wind、兴业证券经济与金融研究院我国老龄化困境3——少子化现象，致使我国家庭面临较大的赡养负担新中国成立以来有三次生育高峰，第一次是1950-1957年，第二次是1962-1972年，第三次是1981-1990年，在第一次出生高峰和第二次出生高峰叠加时，老年人口比例急剧拉升提高8%，“421”家庭将成为1980-2010年代出生的大部分人群所必须面临的现状。