后疫情时代下的，**在深圳特区成立四十周年庆祝大会上指出，当今世界正经历百年未有之大变局，我国正处于实现中华民族伟大复兴的关键时期，经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。截至北京时间9月2日，全球新冠肺炎累计确诊病例超2亿例，死亡人数超过455万例。美国霍普金斯大学的疫情统计数据，人类将与新冠病毒长期共存，审时度势 认清形势，宏观环境空前的不确定性，利率下行趋势进一步明确政策变化影响高净值人群，养老问题被提到空前高度，一、经济遭遇下行压力，未来空前不确定性疫情反复影响生产生活7月30日政治局会议指出：“当前全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡”。

高盛、摩根大通、摩根士丹利下调对中国经济增长预期，三者将中国第三季度的环比增长预期分别下调至2.3%、2.0%、1.6%。新冠疫情反复，输入性感染防不胜防：1月石家庄6月广州、深圳7-8月月南京、张家界、成都……CPI和PPI剪刀差位居历史新高原材料价格暴涨，上游成本上升（PPI高位），下游需求不足（CPI低位），成本传导压力较大。加剧了上游与中下游利润分配的不均衡，中小企业仍然面临较大的生存压力。2020年7月-2021年7月CPI和PPI情况经济增长遭遇压力“一季度是经济的顶部，二三四季度会逐季放缓，而且一个季度会比一个季度放缓的压力增加。我们的经济周期处在滞涨往衰退的阶段转换，大家知道滞胀是没有投资机会的，就像今年上半年一样。”

数据来源：国家统计局，任泽平：中国货币宽松的时间窗口已经打开，经济正逐步放缓七月份拉动GDP增长的三驾马车全部放缓。，央行下调存款准备金率0.5个百分点，中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，本次调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。时隔15个月后再次全面降准，说明经济增长遭遇较大压力。二、利率下行趋势继续明确，投资回报下降趋势明显，存款利率定价规则迎来大调整存款利率自律上限由“基准利率×倍数”改为“基准利率+基点”，大额存单“降息”。

基准利率调整前：上浮1.5倍 调整后：+60bp 比较国有大 2.75% 4.125% 3.35% -0.775%大额存单利率变化2019年10月18日，中国银保监会发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》。2020年3月9日，央行近日下发《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，整治高息揽储，靠档计息。2021年1月9日，银保监会、央行发布了《关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》。2021年6月1日，市场利率定价自律机制工作会议在北京召开，审议通过了优化存款利率自律管理方案。

央行：推动实际贷款利率进一步降低，中国人民银行货币政策委员会2021年第二季度（总第93次）例会于6月25日在北京召开。会议指出，健全市场化利率形成和传导机制，完善央行政策利率体系，优化存款利率监管，调整存款利率自律上限确定方式，继续释放贷款市场报价利率改革潜力，推动实际贷款利率进一步降低。LPR走势，降存款利率，降贷款利率，利率长期下降，降实体经济成本投资回报下降，降存款利率的逻辑预计LPR年内会下调5-10bp。资金回报下降趋势特别明显国债期 收益率（%）十年期国债收益率跌破3%，20年、30年收益率倒挂，国债收益率是所有金融产品定价的锚。