华泰臻享福2025个人养老金两全保险产品设计思路、形态责任与运营规则深度解析

摘要：随着个人养老金制度的落地与深化，保险业积极布局专属养老产品，以满足居民多样化、稳健型的退休储备需求。华泰人寿推出的“臻享福2025”作为公司首款个人养老金产品，以两全保险形态切入，兼具储蓄保值与身故保障功能，并通过分红机制提升长期收益潜力。

一、产品设计思路

（一）个人养老金产品体系与形态选择

根据监管要求，个人养老金资金账户可配置储蓄、保险、基金、理财、国债五类产品，各具特点：

储蓄与国债：保本保息、单利计息，期限多为5年以上，安全性最高；

养老理财：净值化、非保本保息，期限1-3年，波动风险适中；

商业养老保险：长期保值+保障，形态包括年金险与两全险，兼具确定利益与风险保障；

公募养老基金：预期收益高，但波动风险大，适合风险承受力强的客户。

五类产品均实行封闭运行，未达领取条件不可提前支取，强调长期储备属性。

在保险品类中，《中国银保监会关于保险公司开展个人养老金业务有关事项的通知》（银保监规〔2022〕17号）明确：

保险期间不短于5年；

责任限于生存金、满期金、身故、全残、失能或护理状态给付；

支持趸交、期交或不定期交费；

符合银保监会其他要求。

基于此，保险公司可开发年金保险与两全保险等形态。两者在养老场景各有优势：

两全保险：形态简单、储蓄特征鲜明，可在退休时一次性领取满期金，资金使用灵活；附带一定身故保障。

养老年金保险：提供长期稳定现金流，适合追求持续收入的养老规划。

华泰臻享福2025选择两全保险作为首发形态，原因在于其易于客户理解，直击养老资金保值增值需求，降低销售与教育成本；未来公司将开发养老年金产品以丰富选择。

（二）利率下行环境下的分红险策略

近年来，市场利率持续下行，普通型寿险预定利率多次下调，收益水平显著降低。分红险的优势凸显：

保证利益守底线：虽低于过去普通型产品，但在利率下行周期中，其保证现金价值不受市场利率进一步下降冲击，可稳步增长；

浮动红利博收益：通过跨周期投资平滑波动，投资久期偏长（如10年期以上国债、优质企业债），锁定长期收益；适度配置权益类资产以提升预期回报；

风险可控：以固收类资产为主，降低保证负债成本，缓解资产负债匹配压力，助力公司稳健经营。

华泰人寿依托华泰资产管理公司（国内首批保险资管公司之一）进行投资运作，具备丰富的长期资金管理经验（企业年金规模超610亿元），并在2022年获“保险资管公司金牛奖”。控股股东为美国安达集团（全球最大上市财险公司之一），为公司注入专业经营与风险管理理念，保障分红险的长期稳健运作。

二、产品形态与责任

（一）基本规则

产品名称：华泰臻享福（2025）两全保险（个人养老金产品）

投保年龄：18-65周岁

保险期间：20年、30年，或保至55/58/60/63/65周岁

交费方式：趸交；5/10/20年交；交至指定年龄（如交至55/60岁）

年度有效保额：首年为基本保险金额；第2年起为基本保险金额+累积红利保险金额

红利分配：以增加保险金额方式分配（复利累积效应）

（二）保险责任

身故/全残保险金

给付金额取以下两者较大值：

累计已交保费 × 到达年龄对应比例（18-40岁：160%；41-60岁：140%；61岁以上：120%）；

身故/全残时现金价值。

到达年龄 = 投保年龄 + 身故/全残时保单年度数（不足一年按一年计） - 1。

满期保险金

被保险人生存至满期日，按满期时的年度有效保额给付，合同终止。

身故、全残、满期三项责任仅给付其一。

（三）费率示例（每千元保费对应基本保险金额）

不同保险期间、交费期与性别对应不同费率。例如：

保险期间20年、10年交：20岁男性每千元保费对应基本保额11,727元，女性11,756元；

保险期间30年、10年交：20岁男性对应13,931元，女性13,975元；

保至65周岁、10年交：40岁男性对应12,665元，女性12,762元。

（详见课程表14，实际以条款与费率表为准）

三、运营规则

（一）投保年龄与交费期匹配

不同保险期间与交费方式对应不同投保年龄上限，例如：

保20年、10年交：18-60周岁；

保30年、10年交：18-55周岁；

保至65周岁、20年交：18-45周岁。

（二）起售保费与上限

趸交：最低12,000元，超出部分以1,000元整数倍累加，累计不超过48,000元；

期交：最低年交1,000元，超出部分以1,000元整数倍累加，累计年交保费不超过12,000元。

（具体以公司投保规则为准）

（三）健康与财务告知

产品取消健康及财务告知，降低投保门槛，便利个人养老金客户参与。

四、案例演示与利益分析

以40岁男性、5年交、保险期间20年、年交12,000元为例（课程表15）：

累计保费：60,000元；

基本保险金额：72,348元（首年有效保额）；

红利累积：第5保单年度末累积红利保险金额3,020元，年度有效保额增至75,368元（保证利益）；含红利利益为75,368元+红利增幅；

满期利益：20年末保证现金价值约60,466元，含红利利益约72,253元（演示数据，实际红利不确定）；

身故保障：如第5年末身故，保证利益身故金为84,000元（160%×累计保费），含红利利益更高。

解读：

在满期生存情况下，客户可获得不低于已交保费的满期金（保证部分），并有机会通过红利提升收益；

若被保险人在缴费期或满期前身故/全残，受益人可获得保费比例赔付或现金价值，取较高者，提供风险缓冲；

红利以增加保额方式累积，具备复利效应，利于长期持有。

五、产品优势与市场定位

形态简明，易理解：两全险的“到期领钱+身故保障”逻辑清晰，适合对个人养老金产品认知有限的客户。

保证+浮动双收益结构：在保证利益抵御利率下行的基础上，通过分红争取超额收益，满足稳健与进取的平衡需求。

长期资金管理能力背书：华泰资管的长期投资业绩与安达股东背景，为分红稳定性提供支撑。

低门槛、免健告：取消健康与财务告知，年交最低1,000元起，便利大众参与个人养老金计划。

灵活交期与保险期间：多种交费方式与保障期限组合，适配不同收入曲线与退休规划。

六、挑战与建议

挑战：

分红险的非保证利益需依赖保险公司长期投资表现，需持续向客户提示不确定性；

在低利率环境下，保证部分收益吸引力相对有限，需要强化分红预期管理与透明度；

与储蓄、国债相比，流动性较差（封闭运行），需客户做好长期资金安排。

建议：

加强销售人员对分红原理与红利实现率的培训，避免误导；

提供红利演示的情景分析（乐观/中性/悲观），帮助客户建立合理预期；

结合个人养老金税收递延政策，突出综合收益优势（保费税前扣除+稳健增值）；

鼓励长期持有至满期，以最大化复利红利效应与身故保障价值。

七、结语

华泰臻享福2025作为华泰人寿首款个人养老金两全保险，在产品形态上选择了易于理解、储蓄特征突出的两全险，在利率下行周期中以“保证+分红”双轮驱动，兼顾安全与收益潜力。其取消健康告知、低起售门槛、灵活交期与保障期限设计，贴合个人养老金广泛覆盖、长期储备的政策初衷。未来随着养老年金形态的补充，华泰人寿有望在个人养老金市场中形成更完整的产品线，为居民提供多样化的养老金融解决方案，助力实现“老有所养、养有所安”的美好愿景。