保险风险转移工具的功能与意义——兼论央视“十五五”规划下中国保险业的谋篇布局

引言：从人类智慧到国家战略，保险的多维价值再认知

保险，自诞生之初便是人类应对不确定性风险的智慧结晶。从海上贸易的“共同海损分摊”到现代社会的“精算契约”，保险的本质始终是通过制度化安排实现风险转移与损失分摊，将个体难以承受的偶然性冲击转化为群体可承受的确定性成本。在中央金融工作会议“发挥保险业的经济减震器和社会稳定器功能”的定位下，保险已从单纯的商业工具升维为国家治理与民生保障的重要支柱。

2025年，伴随《国家“十五五”规划纲要》编制推进，保险业被赋予“培育耐心资本、服务新质生产力”的新使命。

一、保险作为科学风险转移工具的核心逻辑

（一）法律与契约：风险转移的“刚性底座”

保险的本质是法律框架下的契约型风险转移。根据《保险法》《合同法》，保险合同明确约定“投保人缴纳保费，保险人依约承担赔偿/给付责任”，其法律约束力体现在三方面：

合同关系清晰：投保人通过保费支出将特定风险（如疾病、意外、财产损失）转移给保险公司，保险人以精算模型为基础承诺赔付，形成“人人为我，我为人人”的互助机制；

最大诚信原则：投保人需“如实告知”风险状况，保险人需透明解释条款（如免责条款、分红不确定性），双向约束保障公平性；

刚性兑付特性：与资管产品“打破刚兑”不同，保险通过法律契约锁定保证利益（如现金价值、身故保额），其兑付基于合同条款与《保险法》规定的十大安全机制（如注册资本金、责任准备金、保险保障基金等），具有法律强制力。

（二）金融与精算：风险定价的“科学内核”

保险是基于大数法则的金融风险管理工具。保险公司通过精算技术量化风险概率（如死亡率、发病率、财产损失率），结合投资收益率预期，确定保费与保额的对价关系。例如，分红险的“保证利率+浮动红利”设计中，保证利率（如1.75%）是精算假设的底线，红利则来自“利差”（实际投资收益与评估利率的差）和“死差”（实际死亡率与评估死亡率的差），通过“平滑机制”（丰年多储备、歉年少释放）实现跨周期稳健分配。

（三）监管与政策：风险转移的“安全屏障”

2025年，监管层通过“分红新规”（金寿险函〔2025〕374号）、“报行合一”新政（90号文）等，进一步强化保险的风险转移功能：

分红新规：要求险企仅满足“监管评级1-3级、特别储备为正、近3年双投资收益率≥3.2%”等条件方可自主分红，防止“内卷式”高分红误导消费者；

报行合一：收紧红利利益演示（仅允许“利差0%”和“上限2.0%”两档），强制披露5年红利实现率，推动“保证利益打底，分红锦上添花”的理性预期；

十大安全机制：从保险公司设立门槛（67条）、注册资本（68条）到偿付能力监管（101条）、再保机制（103条），构建全流程风险防控网，确保风险转移的可持续性。

二、经济减震器与社会稳定器：保险的多层次价值

中央金融工作会议明确保险业“经济减震器”与“社会稳定器”的功能定位，其价值可从微观（个人/家庭）、中观（企业/产业）、宏观（社会经济）三个层面展开。

（一）微观层面：守护个体与家庭的“确定性”

财务稳定器：疾病、意外等风险可能引发巨额支出（如癌症治疗费用超50万元），保险理赔金可避免家庭“因病返贫”“因灾致贫”。例如，百万医疗险可覆盖高额医疗费，定期寿险可保障家庭经济支柱身故后的子女教育与房贷偿还。

心理稳定器：保费是“确定的小额支出”，换取“不确定的大额损失覆盖”，这种确定性显著降低焦虑感。央行2025年调查显示，63.8%居民倾向“更多储蓄”，反映对不确定性的担忧，而保险通过契约锁定保障，成为“心理减震”的重要工具。

生命周期规划工具：年金险、终身寿险等产品可平滑人生收支波动。例如，养老年金险通过“年轻时缴费、退休后领钱”，解决“长寿风险”（储蓄耗尽）；增额终身寿险通过“保额年增1.75%”，对抗通胀对财富的侵蚀。

（二）中观层面：护航企业与产业的“连续性”

保障企业经营韧性：企业的火灾、责任诉讼、关键人员意外等风险可能导致破产。财产险可快速赔付修复设备，公众责任险可覆盖客户索赔，董责险可保护管理层决策积极性。例如，2024年某新能源车企因电池起火引发集体诉讼，责任险赔付2.3亿元，助其维持正常生产。

促进创新与冒险：高风险创新（如航天发射、新药研发）依赖特种保险分担失败成本。例如，某疫苗临床试验保险覆盖受试者不良反应赔偿，推动疫苗加速上市；卫星发射保险为民营航天企业提供风险保障，助力商业航天崛起。

增信与融资功能：出口信用保险可降低海外应收账款违约风险，提升银行贸易融资意愿；工程质量保证保险替代开发商保修责任，增强购房者信心。

（三）宏观层面：支撑社会经济的“稳定器”

替代政府救助，减轻财政负担：巨灾保险可快速分散自然灾害损失。2024年河南暴雨灾害中，保险业赔付120亿元，占全国直接经济损失（1800亿元）的6.7%，大幅减轻政府财政压力。

汇聚长期资本，支持经济发展：保险资金具有“长期性、稳定性”特征（2025年上半年保险资金运用余额超26万亿元），是资本市场“耐心资本”主力。监管鼓励其投向新能源、芯片、AI等新质生产力领域（如2025年保险资金参与光伏电站投资超5000亿元），助力产业升级。

辅助社会管理，化解矛盾：责任险（如交强险、医疗责任险）通过市场化机制解决纠纷。2024年医疗责任险赔付38万件，赔付金额42亿元，减少医患冲突诉讼率15%。

三、“十五五”规划下中国保险业的谋篇布局

2025年10月，保险业被纳入“十五五”规划重点，核心方向是“服务新质生产力、培育耐心资本、强化民生保障”，具体布局体现在三方面：

（一）政策导向：从“规模扩张”转向“质量赋能”

“国十条”3.0明确提出“保险资金要成为服务新质生产力的耐心资本”，要求险企加大对战略性新兴产业（如低空经济、生物制造）、新型基础设施（如5G基站、数据中心）的投资力度。例如，2025年某险企设立200亿元“新质生产力投资基金”，重点支持AI芯片研发与商业化落地。

（二）产品创新：聚焦“长期储蓄+风险保障”双轮驱动

在低利率（10年期国债收益率＜2%）、资产荒（存款/房产收益下行）背景下，保险的核心优势是“保证利益+长期增值”。监管通过“分红新规”引导产品回归保障本源：

保证利益强化：增额终身寿险、养老年金险的保证现金价值写入合同，成为“类固收”资产的替代选择；

分红透明化：强制披露红利实现率（如某产品2024年实现率105%，表明实际分红超预期），提升消费者信任；

场景化创新：针对“银发经济”推出“护理险+养老服务”，针对“乡村振兴”推出“农业指数保险”，精准匹配社会需求。

（三）风险防控：筑牢“安全网”应对不确定性

面对全球经济波动、地缘冲突等外部风险，保险业需强化自身韧性：

偿付能力硬约束：2025年二季度末，保险业综合偿付能力充足率212%（远高于100%红线），核心偿付能力充足率139%，风险可控；

资金运用严监管：保险资金投资权益类资产比例上限提升至30%（2024年为25%），但需符合“服务实体经济”导向，禁止投机性炒作；

消费者权益保护：通过“双录”（录音录像）、智能核保等技术手段，防范销售误导，确保“买者自负、卖者尽责”。

结语：在不确定中锚定“稳盈”的中国保险力量

保险的终极意义，是在充满不确定性的世界中，为人们提供一种“确定的对冲工具”。从微观家庭的“安心生活”到宏观经济的“稳定引擎”，从个人风险的“分散池”到国家战略的“资本纽带”，保险的价值早已超越商业范畴，成为现代社会治理的“基础设施”。

在“十五五”规划的新征程中，保险业需继续发挥“经济减震器”与“社会稳定器”功能，以“耐心资本”滋养新质生产力，以“制度创新”回应民生关切，最终成长为与国家发展同频、与人民幸福共振的“国之重器”。正如2025年行业主题“流火六月 谋新智盈 传世金生 只争朝夕”所昭示的：保险业的未来，在于以创新谋智盈，以稳健传金生，在时代浪潮中书写“稳盈”的中国答案。