2026中国高净值人群财富管理白皮书解读：在变局中把握机遇，以个性与专业成就传承与增长

2025年中央经济工作会议明确指出，中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，经济发展前景光明。在全球经济格局深度调整、国内居民财富持续积累与资产配置需求日趋多元化的背景下，中国财富管理市场正步入机遇与挑战并存的新阶段。

由中国银行联合21世纪经济报道开展的“中国高净值人群财富管理专项调研”，历经科学、系统的多维度研究，形成了《2026中国高净值人群财富管理白皮书》。本次调研通过定量问卷（回收有效问卷953份）、定性深度访谈（超40位高净值人士与私人银行从业者）及交叉验证，全面描绘了中国高净值人群的财富管理需求全景，旨在为行业参与者提供决策参考，助推中国财富管理行业高质量发展。

一、客群画像与风险偏好：倒U型分布与行业分化

（一）风险承受能力的“倒U型”特征

调研显示，高净值人群的风险承受能力呈倒U型分布：

70后、80后对本金波动容忍度较高，更能接受中长期投资中的价格波动。

90后及以后与60后及以前人群则相对保守，对本金波动容忍度较低。

这种分布揭示了不同世代财富观念的差异：中青年群体更愿意为潜在收益承担适度风险，而年轻与临近退休群体更注重本金安全。

（二）行业差异显著

不同行业高净值人群的风险偏好存在明显分化：

先进制造业高净值人群风险承受能力最强，可接受10%（含）-30%本金波动的比例高达40.7%，且“不能接受本金波动”的占比最低。这与行业本身处于技术迭代快、资本密集、成长潜力大的环境相关。

传统行业人群风险厌恶特征最明显，不能接受本金波动与仅能接受10%以下波动合计占比67.1%，可接受30%以上高波动的比例仅7.4%。

现代服务业介于两者之间。

这一分化提示财富管理机构在制定资产配置方案时，需要充分考虑客户的行业背景与风险基因。

二、与银行的关系：稳固首选、多机构合作

（一）银行作为首选机构

74.2%的高净值人群将银行作为首选财富管理机构，原因包括：

强大的品牌优势与可信度；

广泛的线下服务网络；

长期积累的客户信任关系。

（二）多银行合作策略普遍

在确立主账户归属后，出于分散配置、比较服务、获取特定优势等目的，75.3%的高净值人群会与两家及以上私人银行机构合作。

国有大行凭借品牌与信用优势成为首选，许多高净值人群与国有大行保持10年以上的长期合作关系。

多机构合作模式有助于客户获得差异化产品与跨境、另类等特色服务，也促使银行间提升服务质量与创新能力。

三、收益目标与风险匹配：理性梯度分布

调研发现，高净值人群的风险承受能力与收益目标总体匹配：

完全不能接受本金波动与能接受10%以下波动的人群合计占比超六成；

能接受30%以上波动的不足12%；

能接受50%以上波动的仅为2.4%。

随着风险承受能力的提升，收益期望呈系统性上移，形成清晰的风险—收益梯度。这种理性分布意味着财富管理方案需要在安全边际与收益增强之间找到动态平衡，避免过度激进或过于保守。

四、境内资产配置：攻守兼备，趋向标准化与高流动性

（一）当前持仓结构

境内资产配置呈现攻守兼备特征：

安全基石：理财产品、存款、保险占据主导，保障组合稳健性。

收益增强：超三成人群配置股票类资产，在控制波动的前提下寻求增值。

（二）未来调整方向

增持意愿显著：超半数计划增持理财产品与现金存款，体现对流动性和稳健收益的持续需求。

股票配置分歧：增持与减持意愿比例接近，反映市场对权益类资产短期走势存在分歧。

减配非金融资产：以不动产为代表的非金融资产倾向减配。

资产集中趋势：资产组合正向标准化、高流动性的金融资产集中，便于应对市场变化与流动性需求。

这一趋势凸显高净值人群在复杂环境中更注重灵活应对与风险对冲。

五、全球配置：区域集中，差异化布局

在全球化配置方面，高净值人群的区域选择较为集中：

第一梯队：中国香港（62.0%）、美国（33.2%）、新加坡（31.2%）。

差异化功能定位：

香港：承接保障与离岸人民币配置；

美国：获取权益类及另类投资回报；

新加坡：实现稳健保全与区域枢纽功能。

这种布局既利用了各区域的制度与产业优势，也体现出高净值人群对全球视野与风险分散的重视。

六、传承规划：年轻化趋势与工具多元化

（一）启动率前移

传承规划不再是临近退休的“高龄议题”，而是年轻化的理性选择：

56岁及以上：启动率34.3%；

35岁及以下：启动率32.0%；

显著高于36–45岁（20.8%）与46–55岁（27.7%）。

这意味着越来越多年轻高净值人群在事业中期即开始思考财富的有序交接与家族文化延续。

（二）工具选择

保险、遗嘱、家族信托是关注并计划使用的重要传承工具：

保险：提供确定性赔付与杠杆效应，保障传承资金安全到位；

遗嘱：明确资产分配，减少法律争议；

家族信托：实现资产隔离、跨代管理与条件分配，适合复杂家族结构与长远规划。

这一趋势要求财富管理机构具备跨工具整合能力，提供一站式传承解决方案。

七、品牌诉求：个性、专业、安全

高净值人群对私人银行品牌的核心诉求集中于三个关键词：

个性（提及率44.3%）：期待定制化解决方案与专属化体验；

专业（超五成）：要求机构具备深厚的投资研究、法律税务与全球资产配置能力；

安全（超五成）：强调资金安全、信息保密与合规稳健。

“个性”居首，凸显高净值人群对差异化服务的高度重视，他们希望财富管理不仅是产品买卖，更是基于自身人生阶段、行业特征与家族愿景的深度陪伴。

八、企业家需求：推动私人银行业务综合化

企业家群体是财富管理的重要客群，其需求正推动私人银行服务边界不断拓展：

（一）双重管理需求

私人银行需兼顾：

个人财富管理；

与企业周期、战略相匹配的定制化解决方案。

（二）规模差异带来的需求分化

中小型企业家更关注股权融资与授信服务，助力企业成长与资本运作；

大中型企业家的环球投资与全球资金管理需求更为迫切，关注跨区域资产配置与汇率风险管理。

（三）跨境服务兴起

在企业出海与个人资产全球配置趋势叠加下，56.6%受访企业家需要贸易金融、环球投资及全球资金管理类跨境服务。

其中，个人境外资产占比30%（含）-50%的人群需求最为突出，他们既要服务企业跨境业务，又要管理海外个人资产，对机构的全球网络与合规能力提出更高要求。

九、启示与展望：以客户为中心的高质量发展路径

《2026中国高净值人群财富管理白皮书》揭示了几条关键趋势与启示：

风险偏好分层明显，需精准画像

不同世代、不同行业的风险耐受度差异显著，机构需建立细颗粒度的客户画像，匹配适宜的产品与策略。

多机构合作常态化，竞争倒逼服务升级

客户维系主账户的同时广泛合作多机构，意味着单一机构的“粘性”来自不可替代的专业能力与独特价值。

攻守兼备+标准化流动化

境内配置在稳健基础上寻求增强，且趋向高流动性资产，机构需优化产品结构，提升流动性管理能力。

全球配置差异化布局

香港、美国、新加坡的功能定位明确，机构应构建全球服务网络，满足客户跨区域、跨币种、跨制度的多元需求。

传承规划年轻化

传承服务应从“终点式”向“过程式”转型，提早介入、全程陪伴，提供保险、信托、遗嘱等工具的整合方案。

品牌三要素：个性、专业、安全

未来私人银行的竞争，不只是产品收益的比较，更是品牌调性、定制能力与风控水平的综合较量。

企业家综合服务成为蓝海

企业跨境与个人全球配置双轮驱动，催生贸易金融、全球资金管理、税务法律等跨界服务需求，私人银行需扩展能力边界，打造“个人+企业”一体化服务生态。

结语

高净值人群与私人银行业的“双向奔赴”，正在塑造中国财富管理行业高质量发展的新格局。面对经济长期向好与全球格局调整的双重背景，机构唯有以客户为中心，深入理解不同客群的风险偏好、生命周期与全球布局需求，提供个性化、专业化、安全化的综合服务，才能在变革中把握机遇，在传承与创新中实现共赢。

正如白皮书所示，财富管理的未来不仅关乎资产增值，更关乎家族愿景的实现、企业战略的护航与全球资源的整合。对于高净值人群而言，选择合适的伙伴，就是为不确定的时代注入确定的力量；对于行业而言，理解并回应这些真实期待，便是通往高质量发展的必由之路。