中邮分红介绍。及产品介绍1师出邮道——实力引领一、中邮保险利润解读，各行业的财务报告均会体现出行业的经营特点，保险公司由于其负债经营的特殊性，其财报、经营逻辑以及利润代表的内涵与其他行业的差别较大 ，行业特殊性：不仅跨行业差别大，保险同行业中，财险、寿险差别也很大X台X里某寿险公司保险行业特殊性，保险经营活动不确定性、分散性，保险事故发生的不确定性、大数法则、概率论保险产品特殊性出售的是一纸对未来可能损失予以赔偿或给付的信用承诺，是无形商品社会广泛性涉及公众利益，保障责任，沉甸甸的责任感，保险成本与收入补偿的顺序与一般行业相反保险行业在计算利润时需要采用特殊的程序、方法和假设，具有较强的预计性。

保险定价前，成本发生在后保险行业特殊性，打开险企利润结构来看，净利润反映的是当期利润情况，主要包括剩余边际摊销、投资偏差（利差）、运营偏差 （死差、费差）、折现率变动及其他假设变化等多重因素 投资偏差及750曲线主要受资本市场波动影响，对当期利润产生的波动性影响较大保险公司利润结构，保险公司的保费收入有三种：原保险保费收入、保护投资新增交费、投连险独立账户新增保费。三种之和就是保险公司的规模保费。保险公司的三种保费对应三类负债：原保费对应负债为未到期责任准备金、未决赔款准备金，寿险责任准备金、长期健康险责任准备金。非保险合同产生的投资款新增交费则对应保户储金及投资款。投连险独立账户新增交费对应独立账户负债。保险公司的保费收入及负债而在损益表上，提取准备金一般是最大的支出项目，比赔付、佣金等有形的现金流支出大得多，寿险公司销售的商品是风险保障服务，而风险保障是有成本的。

从首年开始，保险公司就承担了对保单未来的赔付责任，尽管这个赔付还没发生、且未来发生的时间和金额都存在不确定性，但基于权责制和配比原则，公司必须在支出项下提取一笔责任准备金，作为对保单未来净支出的谨慎估计。（万能险比较例外，不计提责任准备金，而是直接在负债项下确认保户储金与投资款）对于一般的寿险公司，寿险责任准备金是最大的负债科目。保险公司的责任准备金保险合同准备金=未来现金流的合理估计+风险边际+剩余边际未来现金流的合理估计：是估计一份保单未来最可能的现金流净流出，一般情况下未来需要赔付只要这部分就够了，即“合理估计准备金”。

合理估计负债就是未来的保险公司估计的现金净流出额，所以等于未来现金流出-未来现金流入，风险边际：是为了应对非正常情况下的风险，如未来的投资收益率可能降低，事故发生率可能提升等。剩余边际：为保险公司的预计利润，不出意外会每年都释放。保险公司的责任准备金，保单的定价逻辑及准备金评估（实际定价及评估会复杂一些，要考虑附加费用等因素，为便于理解，采用简化演示）例：有一款趸交年金险、保障期是10年、保额为10万元，没有任何中间销售成本。60岁的被保险人如果生存到70岁，就可以领取10万元的生存金。

定价采用以下假设：预定利率3.5%、投保人10年后生存概率95%、费用率0。负债评估的精算师会结合公司实际情况，采用以下假设：折现率5.0%、生存概率90%保费=10万*95%（1+0.035）=6.73万责任准备金=10万*90%（1+0.05）10=5.53万利润=6.73-5.53=1.2万？保险合同准备金=未来现金流的合理估计+风险边际+剩余边际剩余边际的初始确认及保单利润的实现在保单首年，保费收入超出最优估计负债的部分不能确认为利润，而是以剩余边际的形式隐藏在初始的责任准备金中，未来逐期摊销。

首年计提的寿险责任准备金=现金流的合理估计+风险边际+剩余边际≥ 首年保费保险业务贡献的税前利润=剩余边际释放+当年的运营偏差与投资偏差750均线变动带来的并不是真实的、已经发生的盈利或者亏损它反映的是对未来多年投资收益预期的增减，并将这个增减一次性反映到当期的利润中。准备金评估假设调整更多地是改变利润释放的节奏、而非实质的经营利润兑现自2023年1月1日起，上市保险公司实施《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》和《企业会计准则第25号——保险合同》两个新准则。中邮人寿于2023年率先切换新会计准则，受新会计准则准备金折现率影响而减少利润112.1亿元。