光大永明【金满盈】A款两全保险（分红型）：稳健理财与保障的新选择

 

一、引言

 

在当前的金融环境下，随着9月预定利率调整，分红型保险产品逐渐成为市场关注的焦点。光大永明【金满盈】A款两全保险（分红型）作为一款具有代表性的分红型两全保险产品，融合了理财与保障功能，为消费者提供了一种独特的金融选择。

 

二、产品概述

 

（一）基本信息

 

投保范围

 

投保人年龄为18周岁及以上，被保险人年龄范围为0周岁（须出生满30日）至65周岁。这一广泛的适用范围能够满足不同家庭结构和个人需求，无论是为孩子储备资金，还是为成年人提供保障与理财规划，都可以在这个产品中找到合适的切入点。

 

保险期间与交费方式

 

保险期间为8年，交费方式为3年交。这种较短期的交费与保障期限组合，适合那些有中短期理财和保障需求的客户。例如，对于一些在3 - 5年内有一笔闲置资金，希望在8年左右获得较为稳定收益和保障的投资者来说非常合适。

 

等待期

 

本产品等待期为90天。等待期的设置是为了防范道德风险，在等待期内，被保险人发生身故等风险时，保险公司的赔付责任会按照合同约定执行，通常是按照已交保费与一定比例的乘积进行赔付（在身故保险金部分体现）。

 

（二）保费与保额

 

保费

 

最低保费1万元，千元整数倍递增。这一设定既考虑到了不同经济实力客户的需求，又便于保险公司进行保费管理和风险评估。

 

保额与身故保障

 

根据被保险人身故时的到达年龄确定给付比例，0 - 17周岁为100%，18 - 40周岁为160%，41 - 60周岁为140%，61周岁及以上为120%。这种根据年龄差异化的身故保障给付比例，体现了保险精算的合理性，同时也为不同年龄段的家庭提供了相应的风险保障。例如，对于家庭经济支柱（18 - 60周岁）给予较高的身故保障倍数，能够在被保险人不幸身故时，为家庭提供较为充足的经济补偿。

 

三、分红原理与来源

 

（一）分红三差原理

 

利差

 

保险公司实际的投资回报高于预期时产生利差。例如，当保险公司在定价时假设投资收益率为一定水平，但实际通过投资债券、股票等资产获得了更高的利息、股息等收益，这部分超出的收益就构成了利差。在光大永明【金满盈】A款两全保险（分红型）中，利差是红利的重要来源之一。

 

死差

 

保单实际的保障理赔支出低于预期时产生死差。以身故赔偿、重疾赔偿等为例，如果保险公司根据预定发生率设定的理赔支出金额高于实际发生的理赔金额，那么节省下来的这部分资金就形成了死差。该产品明确其红利主要来源于利差益和死差益，即实际投资收益率和实际死亡率优于预定假设产生的盈余。

 

费差

 

保单实际的相关费用支出低于预期时产生费差。如市场费用、佣金/手续费、管理费用等，如果实际支出低于定价假设，就会产生费差。不过，本产品主要提及利差和死差为红利来源，但某些同业公司产品还有费差。

 

（二）分红来源的实际意义

 

利润的产生

 

保险公司定价时预先设定的“预定利率”、“预定发生率”、“预定附加费用率”是假设，而实际发生的“投资收益”、“死亡、发病、意外人数”和“费用成本支出”才是影响利润的关键。当实际发生情况优于定价假设时，就会给保险公司带来利润，进而形成可分配盈余，成为分红的源头。

 

四、分红机制与盈余分配

 

（一）分红机制

 

投资平滑机制与分红特别储备金账户

 

保险公司应对分红保险账户提取分红保险特别储备，这是分红保险账户逐年累积的，其权益共同属于保单持有人和股东双方，用于平滑未来的分红水平。来源一是从分红账户可分配盈余中截留一部分资金，二是保险公司在投资项目收益不足时自掏腰包往该账户充钱。

 

分红保险特别储备的规模应保持在合理水平。本期分红后的分红账户分红保险特别储备的规模连续2年超过该账户准备金的15%的，超出的部分应作为当期可分配盈余予以释放；在红利计算和红利分配时，分红保险特别储备可以为负。本期分红后的分红账户分红保险特别储备为负并且规模超过该账户准备金的15%的，当期保单红利水平不得超过上期保单红利分配水平。这一机制就像一个“平滑器”，类似于银行理财产品的“摊余成本法”，在投资收益波动时，保证分红水平的相对稳定。例如，当某一年保险公司投资市场表现不佳，投资收益低于预期，但分红特别储备账户中有之前积累的资金，就可以用来补充分红，避免保单红利水平大幅下降；反之，当投资收益较好时，将多余部分存入特别储备账户，以备后续收益不佳时使用。

 

（二）盈余分配方式

 

不同分红方式

 

年金险/寿险主要以利差为主，寿险额外有小比例的死差。而该产品的分红方式可能涉及“两差分红”（利差 + 死差）、“三差分红”（利差 + 死差 + 费差）、“全差分红”（利差 + 死差 + 费差 + 退保差 + 其他差）中的部分或全部。根据监管规定，保险公司应在分红产品的产品说明书中明确其盈余分配方式，不同公司、不同产品的分红策略会有差异。

 

五、产品收益与保障

 

（一）收益情况

 

保证利益与预期收益

 

本产品的红利主要来源于利差益和死差益，即实际投资收益率和实际死亡率优于预定假设产生的盈余。以30岁金女士30万理财到期转存【金满盈】账户为例，满期金317600元+累积红利36636.78元 = 354236.78元。下有保底（平均年化收益约0.84%），上有额外分红（预期收益2.5%），演示利率为3.9%。这种收益结构既保证了客户在较为不利的市场情况下有一定的收益底线，又提供了在投资情况良好时获取更高收益的机会。

 

与其他产品的比较

 

在利率下行阶段，与银行定期存款等传统理财方式相比，该产品在8年的保障期内，有望获得比持续转存8年下来更高的收益。同时，与银行“固收 +”产品相比，它具有类似的稳定性（下有保底），又有分红带来的额外收益可能性，并且还附加了身价保障。

 

（二）保障功能

 

身价保障

 

根据年龄可享1.2倍 - 1.6倍身价保障。这一保障功能使得该产品不仅仅是一个理财工具，更是一份在保险期间内为被保险人提供风险保障的保险计划。例如，对于家庭经济支柱来说，如果在保险期间内不幸发生身故等风险事件，其家人可以获得相应倍数的已交保费或保额赔付，为家庭的经济稳定提供保障。

 

现金价值与满期金给付

 

现金价值、满期金给付写在合同中，安全有保证。这为投保人提供了明确的收益预期，无论市场如何波动，合同约定的现金价值和满期金是确定会按照合同执行的，增强了产品的可信度和吸引力。

 

六、光大永明公司优势

 

（一）公司背景与实力

 

公司概况

 

光大永明人寿保险有限公司成立于2002年4月，是光大集团控股的国有保险企业，注册资本金为54亿元人民币，现有股东包括中国光大集团股份公司、加拿大永明人寿保险公司等。经过二十多年的发展，已在全国开设了24家分公司，业务范围覆盖了全国80%的人口区域。

 

投资管理能力

 

光大永明拥有自己的资产管理公司，即光大永明资产管理公司，是原中国保监会核准的第十二家保险资产管理公司，注册资本金5亿元人民币。该公司受托管理光大永明人寿一般账户，近10年平均收益率如下：一般账户投资收益率5.61%，高于保险行业投资收益率5.11%。其主要投资项目方向是国家的重大高精项目，如河南的基建，陕西的神木化工项目，还有长沙地铁4号线，深圳的比亚迪的动力电池等。这些投资项目不仅体现了公司的投资实力，也为分红险产品的分红来源提供了坚实的基础。

 

财务指标

 

2025年二季度末，风险评级BB，综合偿付能力充足率：213.8%，核心偿付能力充足率：173.7%。这些指标表明公司在财务上具有较好的稳定性和偿债能力，能够保障投保人的权益。

 

（二）品牌与售后服务

 

品牌背书

 

作为光大集团旗下的保险企业，光大永明依托光大集团的强大背景。光大集团历经35年发展，形成了综合金融、产融合作、陆港两地特色优势，在财富管理、资产管理、投资银行、环保、旅游、健康等业务领域培育了一批具有较强市场竞争能力的企业。这使得光大永明在市场上具有较高的品牌知名度和美誉度，投保人可以更加放心地购买其产品。

 

养老服务与增值服务

 

特殊年龄、特殊需求客户可以满足养老社区入住资格，1次选择，3次缴费，6人享有，8年服务。年交10万享旅居，年交40万，旅居长居再体检！这种增值服务为投保人提供了更多的附加价值，特别是在养老需求日益增长的今天，为投保人及其家人提供了更多的选择和保障。

 

七、产品销售亮点

 

（一）市场需求契合

 

产品独特性

 

在当前市场需求中，无风险、锁收较高益的产品越来越少。两全分红险是为数不多的既能锁定利差（满期金），又能分享经济增长（分红）的理财工具。光大永明【金满盈】A款两全保险（分红型）正好满足了这一市场需求，在利率下行阶段，为消费者提供了一种较为理想的理财与保障组合。

 

（二）销售优势

 

销售压力小

 

投资标的物为债市，与银行“固收 +”产品投资逻辑相同，客户更安心，售后压力小。投资水平较好，保持行业第一梯队。这使得销售人员在与客户沟通时更容易获得客户的信任，并且在售后方面也能够减少因客户对投资逻辑不理解而产生的问题。

 

产品灵活性与安全性

 

该产品在设计上综合考虑到了【灵活性】【安全性】和【收益性】三个需求点。例如，对于不同时间需求资金的情况，提供了活期理财账户、金瑞保产品账户以及保单质押功能等多种解决方案，既保证了客户资金的灵活性，又在一定程度上确保了资金的安全性和收益性。

 

八、总结

 

光大永明【金满盈】A款两全保险（分红型）是一款集理财与保障功能于一体的保险产品。它基于科学的分红原理，通过合理的盈余分配机制和分红特别储备金账户等制度，保障了客户的分红收益稳定性。其产品本身在收益结构上具有下有保底、上有额外分红的吸引力，在保障功能上提供了身价保障以及明确的现金价值和满期金给付。同时，依托光大永明强大的公司背景、优秀的投资管理能力、良好的财务指标以及品牌和增值服务优势，在市场上具有较强的竞争力。对于有中短期理财和保障需求的消费者来说，是一个值得考虑的金融产品选择。然而，消费者也应该清楚地认识到，作为分红型保险产品，未来的保单红利为非保证利益，其红利分配是不确定的，在购买时应根据自身的风险承受能力、理财目标和保障需求进行综合考虑。