如果考虑通货膨胀的因素，年化收益率还会再增加几个点。备注：4所以，过去210年时间里，股票资产，作为一个资产大类，长期年平均收益率，在扣除通货膨胀之后是6.6%。投资在股票资产上的钱，购买力差不多每隔10年，可以翻一番；长期债券，收益其次；黄金，略跑赢通货膨胀；黄金在最近几十年的收益，比一百多年前的收益，其实是高了不少的。原因来自于金本位的废除。在以前，美国、英国等国家，实行金本位，货币的发行会挂钩黄金。这种制度有利有弊。好处是，金本位下，通货膨胀的数字是可控的，并不大，物价上涨比较慢；缺点是，限制了货币的供给，不利于社会经济发展。备注：9从美国1929年大萧条之后，一直到二战，很多国家开始尝试废除金本位，改为纸币本位。备注：10这也是有利有弊的。好处是，货币供给大大增加，社会经济发展。

不再受到货币数量的限制；缺点是，如果货币无限量的供应，其实对持有现金的人，是一个巨大的伤害。越来越多的货币，相当于摊薄了原有货币的购买力。通货膨胀率大幅提高，物价上涨速度，远超过金本位时期。持有优质资产的人，则可以抵抗纸币本位的高通货膨胀。所以在废除金本位之后，货币贬值的速度大幅提高。现金最近几十年的收益率，其实比过去210年，-1.4%的年化收益率，还要低不少。备注：11黄金如果不考虑通货膨胀的情况下，收益在最近几十年是提高了的。黄金的收益，略跑赢通货膨胀率。到了纸币本位时期，通货膨胀率提高了不少。通货膨胀率水涨船高，也会推高黄金的价格。不过，虽然黄金可以抗通货膨胀，但在最近几十年，黄金的收益。

仍然大幅低于优质股票资产。因为股票资产，时间拉长看，也是可以抗通货膨胀的。上市公司，可以通过提高产品和服务的价格，把通货膨胀转移给消费者。并且股票资产还多了一个好处，就是股票资产还可以依靠自身的经营，产生现金流，进而获得分红收益，或者通过回购提高股价。黄金则没办法产生现金流，主要依靠交易价格的提高来获利。所以，家庭长期投资的时候，可以以股票为主、债券为辅。如果对黄金感兴趣，可以少量配置，但一般不适合作为家庭资产的主力。备注：13股票资产的风险当然，上面统计的是收益情况。我们不能只看贼吃肉，不看贼挨揍。 实际上，股票资产收益高，面对的波动风险也很大，也需要做好心理准备。如果只看3-5年。

遇到牛市，股票基金可能涨两三倍；遇到熊市，则短期还会大跌。备注：14统计股票资产的收益，通常是一两轮牛熊市以上，收益会逐渐接近理论平均收益率。A股一轮牛熊市，一般是7年左右。如果能持有7年，只要买的股票基金不太差，基本都是赚钱的，并且平均年化收益率，能达到10-15%；如果挑选的基金比较优秀，可以达到15%以上的年化收益率。所以我们也经常说，用长期不用的闲钱投资股票基金，做好持有3年以上的心理准备。这也是投资股票基金的时候，需要注意的。

备注：15让基金做理财，让保险做保险。基金和保险，都是一个家庭必不可少的。备注：16问：现阶段如何买保险？很多性价比的旧重疾险，都已经在1月31日全部下架了。现在新重疾险正在陆续上架中，还没有配置重疾险的朋友，可以先了解一些保险配置的必备知识。很多朋友也已经配置好了旧重疾险，迈出了家庭保障很重要的一步。那么我们现在，可以给自己和家人，再搭配上家庭必备的「定期寿险+百万医疗险+意外险」。配齐保险组合，这样保障就很全面了，给全家一份安全感。