个人养老金业务发展对理财市场的影响理财蓝海·星驰俊采01个人养老金启航02海外养老目标基金布局借鉴03养老理财市场布局发展展望04养老理财产品布局发展梳理养老新时代——个人养老金启航?迎接个人养老金时代：2022年4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》。?五大重要变化，事关每位居民：1）确立实行个人账户制；2）投资范围及税优范围拓展至银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等多种金融产品；3）基本养老保险参保者均可参与个人养老金制度；4）将参加人每年缴纳个人养老金的上限确定为12000元；5）国家制定税收优惠政策。产品制账户制?产品选择：产品选择受限制，产品转换难度大?待遇领取：分别申请，流程复杂?税收优惠：需要在产品层面合理规划?监督管理：资金信息互通效果差?

产品选择：通过账户自由申赎和转换产品?待遇领取：一次性领取待遇?税收优惠：账户层面额度内享受税优?监督管理：统一管理，高效便捷个人养老金发展意见发布我国养老保障三大支柱体系?我国已建立起三支柱养老金体系：第一支柱（公共养老金）：包括基本养老保险和社会保障基金，基本养老保险又涵盖职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险；第二支柱（职业养老金）：包括企业年金和职业年金；?第三支柱（个人养老金）：包括养老保险类产品（税延型养老保险、专属商业养老保险）、老银行理财产品、养老目标基金等。中国养老保障体系我国养老保障三大支柱体系?

我国的三大支柱养老体系呈现发展不均衡、运转压力较大等特点，体现为第一支柱占比独大，第二、三支柱占比较低。截至2020年底，第一支柱已经累计结存5.8万亿元，覆盖人群广泛、渗透率最高；而第二支柱的企业年金覆盖率低，职业年金的覆盖面有限；第三支柱覆盖人群显著不足，发展相对落后。中国养老保障体系三支柱发展不平衡，第三支柱发展任重道远?第七次全国人口普查数据显示，截至2020年底，我国65岁及以上的人口占全国总人口的13.5%，预计该比重在“十四五”时期将达到14%。参照国际通用标准：当一个国家65岁及以上人口占全国总人口的比重超过14%将进入深度老龄化社会。?随着我国人口老龄化程度的加剧，养老金替代率逐渐走低，第一支柱正面临巨大运转压力，第二支柱的企业年金参保覆盖率面临提升瓶颈，职业年金规模不足，也难以广泛的支撑社会养老。第三支柱发展任重道远，但是商业养老保险产品供给不足，养老目标基金刚刚起步等问题亟待解决。基本养老保险基金面临巨大运转压力中国人口老龄化程度加剧中美养老保障三大支柱对比?美国养老体系的成熟经验，政策上充分验证了税优政策扶持和养老金账户制度对于第三支柱发展的推动作用，

?供给侧也有效证明了养老保险服务丰富和养老目标基金产品扩容对于第三支柱发展的资产管理功能。中国养老保障体系美国养老保障体系个人养老政策频频加码我国第三支柱养老体系建设重要政策梳理养老理财产品布局发展梳理养老产品核心特征梳理我国第三支柱养老产品核心特征对比养老保险类产品?传统的商业养老保险于2007年11月推出，截至2021年末商业养老年金保险原保费收入620亿元，期末积累了近6300亿元的长期养老资金准备；?个人税延商业养老保险于2018年4月起推出试点，截至2021年10月底累计保费收入6亿元，发展不及预期。?专属商业养老保险于2021年5月推出，截至2022年1月底，6家试点公司累计保费4亿元。个人税延商业养老保险是目前明确具有税优属性的产品养老银行理财产品?首批10只养老理财产品募集以来，受到了市场热捧，我国居民养老理财需求巨大。