“十五五”时期养老创新：重塑保险增长新动能的战略蓝图

“十五五”时期（2026-2030年），中国将步入人口结构深刻变革、经济社会全面转型的关键阶段。老龄化、高龄化、少子化浪潮的叠加冲击，不仅重塑了国家的社会形态，更为保险业，尤其是寿险业，带来了前所未有的挑战与机遇。在这一宏观背景下，养老创新不再是边缘化的业务探索，而是驱动行业穿越周期、实现高质量发展的核心新动能。

第一部分：时代浪潮——“十五五”时期人口变迁与养老改革催生巨大需求

“十五五”期间的养老需求，是由不可逆转的人口趋势与国家层面的制度变革共同催生的结构性、刚性需求。

 

一、人口结构变迁：驱动养老保障全面升级的底层逻辑

 

中国的人口结构正在经历历史性转变，其速度与规模世所罕见：

 

老龄化加速与深度化：2024年，中国60岁及以上人口已达3.1亿，占总人口22%；65岁及以上人口占比15.6%。根据联合国预测，这一比例将在2035年超过30%，2050年前后逼近40%。更严峻的是高龄化趋势，80岁及以上人口将从当前的约4000万，快速增长至2050年的近1.4亿。这意味着社会需要照护的失能、半失能老人群体急剧膨胀。

 

少子化与家庭结构小型化：2024年出生人口仅为954万，总人口连续两年负增长。与此同时，平均家庭户规模已从2000年的3.46人降至2020年的2.62人。家庭“养老储备”功能被严重削弱，“4-2-1”家庭结构使得传统家庭养老模式难以为继。

 

结果：赡养比急剧恶化：老年抚养比（65岁以上人口/15-64岁人口）将从2020年的约19%，快速攀升至2050年的超过50%。这意味着，未来每两个劳动年龄人口就需要负担一位老年人，公共养老金体系和个人家庭面临的财务压力空前巨大。

 

二、养老金体系改革：拓展商业养老保险的战略空间

 

为应对人口压力，国家正以前所未有的力度推动多层次、多支柱养老保险体系改革，为商业保险开辟了广阔天地：

 

第一支柱（基本养老保险）承压，替代率下降：城镇职工基本养老金替代率（养老金/在职工资）已从世纪之交的70%以上降至2023年的约45%（相对于城镇私营单位平均工资）。制度内赡养比恶化，累计结余预计在2035年前后耗尽，凸显了第一支柱“保基本”的定位，无法单独支撑体面的退休生活。

 

第三支柱（个人养老金）从试点走向全面推广：自2022年制度建立以来，参保人数快速增长，但“开户热、缴费冷”现象突出，实际缴费人数和满额缴费比例仍低，平均缴费额仅为2000元左右，距离每年1.2万元的限额有巨大空间。这恰恰表明市场尚处早期启蒙阶段，潜力远未释放。2024年底的个人养老金制度“全面推开”，意味着覆盖面和参与度将进入加速提升通道。

 

政策东风持续强劲：从中央金融工作会议将“养老金融”列为“五篇大文章”之一，到《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》等文件密集出台，国家政策明确鼓励保险机构发挥精算、长期资金管理和产品开发优势，提供丰富多样的养老保障方案。商业养老保险从“可选项”正变为国家养老战略中的“必选项”。

 

三、健康与护理需求：保险康养融合引领养老新阶段

 

现代养老需求已超越单纯的财务储备，向“富足”与“健康”并重的综合解决方案演进：

 

带病生存成为常态，健康管理需求迫切：中国老年人中超85%患有慢性病，心脑血管疾病等是主要健康威胁。然而，健康预期寿命（无残疾、无重病的寿命）与人均预期寿命之间存在近10年的差距。这催生了对于全生命周期健康管理、慢病干预和康复护理的巨大需求。

 

失能失智照护成为家庭重负：2023年中国失能人口约4654万，阿尔茨海默病患者约1700万。长期照护的经济成本和时间成本高昂，已成为许多家庭的“不可承受之重”。发展长期护理保险（社保第六险）和商业护理保险迫在眉睫。

 

优质服务供给结构性短缺：医疗和养老资源分布不均，27%的病人集中在仅占机构总数0.3%的三级医院。高品质、可负担的社区养老、机构养老和专业护理服务供给严重不足。

 

小结：“十五五”时期，在“人口结构压力”、“养老金制度改革”和“健康服务升级”三股力量的交汇下，一个涵盖财务安全、健康保障、服务获取的万亿元级养老综合需求市场已然成型。

 

第二部分：核心支柱——养老保险与服务是长寿时代的稳健基石

面对汹涌而至的养老需求，保险业凭借其独特的金融与服务属性，能够构建起支撑长寿时代的两大稳健支柱。

 

一、养老保险：以长期契约力量积累穿越周期的养老财富

 

商业养老保险的本质，是利用长期契约和复利效应，帮助客户实现养老资金的跨期平滑、保值增值和年金化转化。

 

化解长寿风险，提供终身现金流：与传统储蓄可能被提前挪用或在长寿后面临耗尽风险不同，养老年金保险通过合同约定，可以将一笔资金转化为与生命等长的、稳定的现金流，确保“活多久，领多久”，这是应对长寿风险最有效的金融工具。

 

发挥“压舱石”作用，优化家庭资产配置：中国家庭储蓄率居高不下，但资产结构中存款占比过高，长期养老资产配置严重不足。将部分储蓄转化为具有保证收益或保底功能的养老保险，是优化家庭财务结构、锁定长期利率、抵御通胀侵蚀的理性选择。个人养老金账户中的税延养老保险、商业养老年金等产品，正是承接这部分资金转移的重要载体。

 

行业能力建设与挑战：要真正发挥好财富积累功能，保险业需攻克几大课题：一是提升长期资金投资收益率，在安全稳健的前提下，通过优化资产配置（包括在监管框架内稳慎探索全球资产配置）和能力建设，为保单持有人创造更具吸引力的长期回报。二是加强长寿风险管理的基础设施建设，如参与构建更精准的生命表、探索长寿风险证券化等对冲工具。三是培养专业养老财务规划人才，改变目前销售导向的现状，建立一支能为客户提供全生命周期养老财务规划咨询的专业队伍。

 

二、“保险+康养”：构建“金融支付+实体服务”的综合解决方案

 

单纯的金钱给付无法解决高龄阶段的照护难题。保险业必须从“财务风险承担者”升级为“康养服务资源整合者”。

 

模式演进：从重资产到轻重结合：早期部分险企通过自建养老社区探索“闭环模式”，虽有利于控制品质和支持高端销售，但面临投资大、周期长、受众窄的挑战。当前，更主流的趋势是社会化、平台化的“轻资产”或“轻重结合”模式。保险公司发挥资金、客户和品牌优势，与市场上专业的医疗、康复、护理、养老服务商合作，通过投资、签约、联盟等方式，构建一个开放式的“康养生态圈”，为客户提供一站式、可选择的解决方案。

 

核心价值：支付方与服务方的连接器：保险产品的价值在于，它能将虚拟的保险金给付，提前锁定和兑换为实体的医养服务。例如，购买特定养老保险或护理保险产品，可优先入住合作养老社区，或获得居家护理服务包、健康管理权益等。这解决了客户“有钱买不到放心服务”的痛点，也为服务方带来了稳定的支付来源和客源。

 

重新定义老年生活：“保险+康养”的终极目标，是推动从被动“养老”到主动“享老”的转变。通过整合的资源，支持老年人实现“老有所医”（专业健康管理）、“老有所护”（失能照护）、“老有所乐”（文化娱乐）、“老有所学”（终身学习）和“老有所为”（价值再创造），提升生命晚年的质量与尊严。

 

第三部分：长期主义——以战略定力拓展巨大的养老保险市场

养老市场并非快消赛道，其巨大潜力的释放，要求整个行业秉持真正的长期主义。

 

一、养老保险是寿险业增长的“第二曲线”

 

历史经验表明，人口老龄化是驱动寿险业业务结构转型的根本力量。以美国为例，其寿险公司业务结构中，年金保费收入占比长期接近50%，远超传统寿险，成为第一大业务板块。德国同样经历了从传统寿险为主向养老保险和健康险为主的转型。反观中国，尽管已是全球第二大寿险市场，但保险深度（保费/GDP）和密度（人均保费）仍低于全球平均水平，与美国相比，在人口规模是其4倍多的情况下，寿险保费总量仅为美国的55%，发展空间巨大。随着“十五五”期间老龄化加速和个人养老金制度深化，养老年金、长期护理保险、专属商业养老保险等产品，必将成为驱动寿险业保费规模和价值增长的核心引擎。

 

二、践行长期主义的三大维度

 

在养老这个“慢赛道”上取胜，需要从理念、能力和生态三个维度践行长期主义：

 

理念之维：从“销售产品”到“经营客户终身价值”：必须摒弃短视的“炒停售”、“过度承诺收益”等销售误导行为。养老规划是跨越数十年的财务安排，信任是基石。保险公司需以“无偏差的公正旁观者”般的专业和诚信，帮助客户进行科学规划，陪伴其整个养老生命周期，赢得长期信赖。

 

能力之维：构建穿越周期的资产负债管理能力：养老资金具有期限极长、追求绝对安全的特性。这要求险企必须具备卓越的长期资产配置能力、精细化的风险管理能力和稳健的公司治理结构。在资产端，要能够找到与长期负债成本相匹配的优质资产，获取稳定回报；在负债端，需坚守保障本源，开发条款清晰、利益透明的产品。

 

生态之维：以开放合作构建共赢的养老生态：没有任何一家企业能独立满足客户全部养老需求。保险公司应定位为“资源整合平台”和“支付方案提供商”，主动与医疗、护理、科技、地产等跨行业伙伴合作。通过数据共享、标准共建、服务联通，共同打造一个覆盖居家、社区、机构的多层次养老服务体系，让保险的支付能力顺畅转化为优质的服务体验。

 

结语：在敬畏中开拓，于信仰中前行

 

“十五五”时期的养老创新，对保险业而言，既是一场关乎国计民生的责任大考，也是一次重塑行业价值与增长模式的黄金机遇。市场“看不见的手”指引着资源流向最需要的领域，而“隐形的眼睛”则要求从业者心怀对市场规律和道德律令的敬畏。

 

保险业的未来增长动能，正深植于为国家化解养老焦虑、为亿万家庭守护暮年安康的伟大事业之中。唯有以长期主义的战略耐心，坚守保障初心，锻造专业能力，构建服务生态，才能将巨大的人口挑战，转化为行业可持续发展的澎湃新动能，在服务中国式现代化的进程中，实现自身的价值升华与基业长青。这条路道阻且长，但行则将至；它需要智慧，更需要一份沉静的信仰。