市场分析 | 2025年10月全国乘用车市场回顾：增速换挡下的结构重构与竞争新局

2025年10月，中国乘用车市场在多重因素交织下呈现出“高位盘整、结构深化”的特征。当月零售224.2万辆，同比微降0.8%，环比基本持平；但生产、出口、批发均创历史新高，自主品牌持续领跑，新能源渗透率稳定在57.2%，出口与库存格局亦现新变化。

一、零售：增速回落至“持平”，车市进入“后高增长”阶段

2025年10月，全国乘用车零售224.2万辆，同比小幅下降0.8%，环比微降0.1%，结束了三季度以来6%左右的增速徘徊，回归“持平”状态。从全年走势看，1-10月累计零售1925.0万辆，同比增长7.9%，延续了“前低中高后平”的预判——1-2月增长1.2%，3-6月因基数抬升加速至15%，7-9月受高基数影响回落至6%，10月进一步放缓至持平，标志着车市正式进入“后高增长”的调整期。

这一走势与车市消费群体的结构性变迁密切相关。历史上，“金九银十”的概念源于2016年前：彼时房价低位运行，首购群体占比高，消费者倾向在国庆黄金周前集中购车，9月销量通常高于10月。但随着2017年房价暴涨，车市阶段性见顶，年轻首购群体减少，换购群体逐渐成为主力，消费节奏转向“银九金十”（10月销量反超9月）。然而，近7年车市销量始终未突破前期高点，反映出换购主导下的需求更趋理性与分散。

2025年的特殊性在于，中秋假期落在10月，部分省市以旧换新补贴政策收紧，导致区域间销量增速分化，10月未能延续“金九”的拉升态势。例如，补贴退坡较快的地区（如东部沿海）零售增速下滑明显，而中西部仍以旧换新政策延续的区域则保持韧性，形成“东缓西稳”的区域格局。

二、市场特征：生产出口双创新高，自主与新能源成核心引擎

10月车市的另一大亮点是生产、出口、批发全面走强，尤其是出口创历年单月历史新高，折射出中国汽车产业全球竞争力的持续提升。具体来看：

1. 生产与批发：创历史峰值，自主贡献主要增量

10月乘用车生产295.1万辆，同比增长11.4%，环比增长3.7%，不仅远超2024年10月的265万辆（历史同期高点），更推动1-10月累计生产2373.8万辆，同比增长13.6%。批发端同步发力，10月厂商批发293.2万辆，创当月历史新高，同比增长7.6%，环比增长4.9%；1-10月累计批发2377.0万辆，同比增长12.3%。值得注意的是，批发增速（7.6%）较零售增速（-0.8%）高出8个百分点，反映厂商对年末冲量的积极布局。

分品牌看，自主品牌生产同比增长15%，环比增长8%，是拉动生产的主力；合资品牌生产同比下降1%，环比下降7%；豪华品牌生产同比增长12%，但环比下降9%。批发格局中，自主车企批发214.2万辆（占比73%），同比增长13%，环比增长9%；主流合资批发55.7万辆，同比下降3%；豪华车批发23.3万辆，同比下降6%。

2. 自主品牌：份额持续提升，新能源与出口成关键增量

10月自主品牌零售155万辆，同比增长4%，环比增长3%，国内零售份额达68.7%（同比+3个百分点）；1-10月累计份额65%（同比+5.5个百分点），在新能源与出口市场的优势尤为突出。一方面，新能源领域，自主品牌凭借技术迭代与“增配不增价”策略抢占市场；另一方面，出口市场中，1-10月自主燃油车出口235万辆（同比-9%），但新能源出口153万辆（同比+126%），新能源占自主出口比重已达39.5%，成为出口增长的核心动力。

头部传统车企转型成效显著：吉利、长安、长城等通过电动化、智能化升级，份额稳步提升；国有大集团自主品牌（上汽、东风、长安、奇瑞、北汽）10月合计增长17%，其中极狐、岚图、深蓝等“创二代”品牌强势崛起，推动自主品牌向高端市场渗透。

3. 新能源：渗透率稳定，结构分化加剧

10月新能源车国内零售渗透率达57.2%，较去年同期进一步提升，背后是报废更新、置换更新及新能源免征购置税等政策的托底作用。但从细分市场看，纯电动零售同比增长20%，增程同比下降7.7%，插混同比下降10.3%，结构分化显著。新势力品牌中，纯电与增程的结构占比从去年的49%:51%逆转为74%:26%，反映消费者对纯电技术的接受度提升，增程路线热度降温。

价格战方面，“反内卷”政策推动下，车企转向“增配不增价”策略，通过年款升级、调整权益、“两新”政策叠加本品厂补等方式隐性让利，10月新能源促销力度环比9月微降至9.8%，市场竞争从“直接降价”转向“价值竞争”。

4. 燃油车：持续承压，合资与豪华品牌分化

燃油车市场延续萎缩态势，10月国内零售同比下降10%。合资品牌中，德系份额13.5%（同比-2.3pct），日系12.3%（同比-0.6pct），仅美系因上汽通用同比增长35%，份额微升至3.7%（同比-0.3pct）；韩系与其他欧系份额微增。豪华车零售19万辆，同比下降10%，环比下降23%，份额8.4%（同比-0.8pct），传统豪华品牌面临新能源转型与自主高端品牌的双重挤压，压力大于主流合资。

三、出口：量质齐升，新能源成“出海”新名片

10月乘用车出口（含整车与CKD）56.8万辆，同比增长27.7%，环比增长7.5%，创历年单月新高；1-10月累计出口456.7万辆，同比增长14.2%。值得关注的是，新能源车占出口总量44.2%（同比+17pct），自主品牌出口47.6万辆（同比+27%），合资与豪华品牌出口9.2万辆（同比+31%），显示中国新能源汽车的全球竞争力已从“规模扩张”转向“品牌输出”。

出口市场的爆发，既得益于国内新能源产业链的成本与技术优势，也受益于RCEP、“一带一路”沿线国家的政策支持。例如，东南亚市场对纯电车型的需求激增，欧洲市场对插混与高端纯电的接受度提升，推动自主品牌出口结构持续优化。

四、库存：主动加库存开启，行业进入“蓄力”阶段

10月厂商生产平稳，批发低于生产1.9万辆，但国内批发高于零售12.3万辆，推动厂商总体库存增长14万辆（去年同期下降5万辆）。与2023年（库存增长60万）、2024年（1-10月下降96万）相比，2025年1-10月行业库存仅下降8万辆，表明车企正从“去库存”转向“主动加库存”，为年末冲量及2026年新品周期储备资源。

结语：增速换挡，结构制胜

2025年10月，中国乘用车市场在“高基数”与“结构转型”的双重压力下，呈现出“零售持平、生产出口新高、自主领跑、新能源主导”的特征。未来，随着换购群体占比进一步提升、新能源技术迭代加速及出口市场持续扩容，车市竞争将从“增量争夺”转向“存量优化”，具备技术、品牌与全球化能力的企业将更具优势。对于行业而言，“后高增长”时代的机遇，在于把握结构变迁的脉搏，在新能源与智能化的赛道上构建长期竞争力。