养老金融：政策赋能，共筑银发经济新未来

在人口老龄化加速的当下，养老金融正成为推动社会经济高质量发展的重要力量。2025 年第 9 期养老金融月度资讯汇聚了一系列重磅政策与关键数据，全方位展现了我国养老金融领域的蓬勃态势与创新实践，为构建多层次、可持续的养老保障体系注入强劲动力。

一、政策引领：为养老金融发展筑牢根基

（一）商务部等九部门：多措并举支持健康养老服务消费

9 月 5 日，商务部联合九部门印发的《关于扩大服务消费的若干政策措施》犹如一场及时雨，为健康养老服务消费注入了新的活力。该《措施》从五个方面提出 19 条具体举措，其中对健康养老领域的支持尤为亮眼。一方面，强调要统筹利用中央预算内投资、地方政府专项债券等各类资金渠道，为符合条件的养老服务设施建设提供资金保障。这意味着养老机构的硬件设施将得到进一步升级，从舒适的居住环境到先进的医疗康复设备，老年人的生活质量有望大幅提升。另一方面，加快推进长期护理保险制度建设，扩大其覆盖面，这对于失能、半失能老人及其家庭来说是一个巨大的福音。长期护理保险能够有效减轻家庭的经济负担，让专业护理服务更加普及可及。此外，加强对养老护理、家政服务、长期照护等领域从业人员的培养培训，并落实有关支持政策，这将从根本上提升养老服务的专业化水平，培养出一批又一批具备专业技能和人文关怀的服务人才，为老年人提供贴心、周到的照料。

（二）国家发改委：推动养老设施纳入基础设施 REITs 常态化申报

9 月 12 日，国家发展改革委办公厅的通知为养老产业的资产盘活与融资拓宽了道路。探索养老设施等新资产类型项目的发行路径，协调解决申报难点，加快符合条件的养老设施项目进入 REITs 市场，这一举措具有深远的战略意义。对于养老机构运营方而言，REITs 模式能够将存量资产转化为流动性更强的资金，用于扩大规模、提升服务质量或进行技术研发等。例如，一家拥有成熟运营模式和稳定现金流的养老社区，通过 REITs 可以将房产等资产打包上市，吸引社会资本投资，从而获得资金用于建设更多的配套设施或引入先进的养老护理技术。同时，这也为投资者开辟了新的投资渠道，丰富了金融市场的产品供给，促进养老产业与金融市场的深度融合，实现互利共赢。

二、养老金金融：稳健增长，夯实养老保障基石

（一）人力资源社会保障部：基本养老保险基金连续 8 年正收益

9 月 26 日，国务院新闻办发布会上公布的数据令人振奋。全国基本养老保险参保人数达 10.72 亿人，参保率提升至 95%以上，这体现了我国养老保险制度的广泛覆盖和深入人心。更为关键的是，基本养老、失业、工伤三项社会保险基金保持当期收大于支态势，截至 8 月底累计结余 9.81 万亿元，为社会保障体系的稳定运行提供了坚实的财务基础。自 2016 年底启动投资运营以来，基本养老保险基金连续 8 年实现正收益，年均投资收益率 5.15%，这一成绩来之不易。在复杂多变的经济形势下，能够取得如此稳健的投资回报，得益于科学合理的投资策略和专业的管理团队。中央财政 2024 年对企业职工基本养老保险补助达 7300 多亿元，进一步增强了养老保险基金的抗风险能力和可持续性，让广大参保人员对未来的养老生活充满信心。

（二）国家统计局：“十四五”以来养老保险提质扩面

9 月 28 日，国家统计局发布的报告清晰地勾勒出我国养老保险体系的发展脉络。“十四五”以来，我国养老保险不断提质扩面，2024 年末参保人数达 10.7 亿人，企业退休人员月人均养老金稳步增长，从 2020 年的 2900 元左右提高到 2023 年的 3162 元。这不仅体现了养老金水平的提升，更反映了国家对改善退休人员生活质量的重视。同时，企业年金作为养老保险体系的重要补充，也呈现出快速发展的态势。2024 年末，全国参加企业年金职工人数为 3242 万人，积累基金规模达 36422 亿元，分别比 2020 年末增长 19.3%和 61.9%。多层次、多支柱养老保险体系的加快发展，为不同收入群体提供了多样化的养老保障选择，增强了整个养老保障体系的稳定性和适应性，让养老保障更加精准地满足各类人群的需求。

（三）全国社会保障基金理事会：养老基金受托运营成果显著

9 月 29 日发布的受托运营年度报告显示，2024 年末养老基金资产总额 28396.52 亿元，地方养老基金资产总额 28247.96 亿元，2024 年投资收益率达 5.52%，实现了基金的保值增值。自 2016 年 12 月受托运营以来，地方养老基金累计投资收益额 4123.59 亿元，年均投资收益率 5.06%。这些数据背后是专业团队的精心运作和科学的投资决策。通过对养老基金的多元化投资，包括股票、债券、基金等多种资产配置，在控制风险的前提下追求收益最大化，确保了养老基金在经济波动中保持稳健增长。这不仅保障了参保人员的养老权益，也为养老保险制度的可持续发展提供了有力的资金支持，让养老基金在应对人口老龄化挑战中发挥着关键的经济支柱作用。

（四）人力资源社会保障部：企业年金基金规模持续扩大

9 月 9 日公布的企业年金基金业务数据摘要显示，截至 2025 年二季度末，企业年金积累基金达 3.84 万亿元，投资资产净值 3.81 万亿元。近三年累计收益率为 6.27%，其中固收类组合表现优于含权益类组合。企业年金作为企业为员工提供的一种补充养老保障，其规模的持续扩大反映了企业对员工福利的重视以及员工对更高品质养老生活的追求。固收类组合的稳定收益为企业年金基金的稳健增长提供了有力支撑，同时也为投资管理机构在资产配置上提供了有益的经验借鉴。随着企业年金制度的不断完善和推广，越来越多的企业将加入这一行列，为员工构建更加坚实的养老保障防线，进一步丰富和完善我国的养老保险体系。

三、养老服务金融：创新实践，助力银发经济腾飞

（一）上海市：金融支持银发消费服务月活动亮点纷呈

9 月 24 日，中国人民银行上海市分行与上海市民政局联合开展的“上海金融支持银发消费服务月”活动，为养老服务金融领域带来了新的探索与实践。引导金融机构加大银发消费补贴优惠，创新养老金融产品，这一举措直接刺激了老年群体的消费潜力。例如，针对老年旅游、老年教育、老年健康养生等新兴消费领域，金融机构可以推出专属的优惠套餐或定制化的金融产品，如低息贷款、分期付款等方式，让老年人能够更加轻松地享受高品质的消费服务。同时，提升金融服务适老化水平，从银行网点的无障碍设施改造到手机银行等线上服务的适老化设计，让老年人能够更加便捷地使用金融服务。加强对养老服务机构、适老改造企业的信贷支持，有助于推动养老服务产业的升级与创新，吸引更多社会资本进入这一领域，促进养老服务市场的繁荣发展。此外，强化金融防诈宣传，针对老年群体容易遭受金融诈骗的现状，通过多种渠道普及金融知识，提高老年人的风险防范意识，保护他们的财产安全，为银发经济的健康发展营造良好的金融环境。

在政策的有力引领下，我国养老金融领域呈现出蓬勃发展的良好态势。从养老服务设施建设的资金支持到长期护理保险制度的完善，从基本养老保险基金的稳健运营到企业年金的持续壮大，再到养老服务金融的创新实践，每一个环节都在为构建更加完善、可持续的养老保障体系添砖加瓦。未来，随着更多政策的落地实施、金融创新的不断涌现以及社会各界的共同努力，养老金融必将在应对人口老龄化挑战中发挥更加重要的作用，为老年人的幸福晚年生活提供坚实的经济保障和优质的服务支持，推动我国养老事业迈向新的台阶，让银发经济成为经济社会发展的一道亮丽风景线。