很高兴今天能够从健康险研究者和经营者的角度，与大家共同探讨商业健康险的一些理论、认知和经营问题。随着我的求学和工作经历不断地扩展，我逐渐发现健康保险这个领域是汪洋大海，尤其是围绕健康保险的长期可持续经营这个话题，有很多的东西值得探索，所以我们今天可以把这些值得探索的话题，进行一次深入的研讨。健康保险领域里面有两个非常重要的问题，是理解它的关键。第一个我们叫逆向选择。保单在承保之后形成了一个个的保障

集合，或者叫风险池。在同一个风险池中，健康风险低的人需要承担其他人的患病风险，健康风险高的人群则希望用其他人的保费来解决自己的医疗资金问题，随着时间流逝，健康的人逐渐脱落，生病的人留下，就会出现“死亡螺旋”。死亡螺旋问题困扰了整个医疗保险市场，尤其是商业保险的筹资。作为保险行业从业者，我们有个理想叫“Universal healthcare coverage”，即全民都有保障，但在商业健康险实际经营中，健康人群不愿意与患病人群共担风险，所以“死亡螺旋”在某种意义上又是一个人性问题。逆向选择会让赔付风险不断推高的同时导致资金池逐步萎缩，因此，解决“死亡螺旋”是健康筹资的核心。第二个问题是行为风险。相比没有保险保障的人，有保险的人会倾向于在医疗必须的基础上花费更多的费用，医生也有可能在知道患者有保险后，倾向更为先进和昂贵的治疗方式，我们怎么

解决这个问题？逆向选择和行为风险这两个问题是探讨商业保险可持续发展的核心，这些问题可以通过什么市场化的方式得到解决？如果市场化的方式不能解决，那怎么通过政府的方式得到解决？目前内健康险市场呈现几个特点，最主要两方面，一是“大个险，小团险”，二是“短期险盛行、长期险较少”，甚至是面对长期健康险，都有一种畏惧心理。从现状来看，国内市场上很多的健康险产品的设计和经营很少去解决或者尝试解决这些关键问题，那

这样的产品经营就是不可持续的。那么，在发育更成熟的市场里面，用什么原理、怎么去解释、用什么方法论去解决这些问题呢？马斯克经常提到“第一性原理”，也就是我们怎么从本源来思考这些问题。保险商业模式的最底层逻辑是风险定价和长期风险共担机制的可持续性。基于这个逻辑，健康险尤其是长期健康险的持续经营必须解决三个根本问题。前两个是逆向选择和行为风险，是微观层面要重点关注的。这两个问题的本质是信息不对称

下的博弈失衡，需要透过风险分散和长期盈余的平衡调整，设计出可持续的发展模式，重构复杂系统的稳定性。第三个是通胀风险，要从技术进步和宏观经济层面考虑。结合我的学习和从业经历来看，在健康险领域，尤其是国内健康险市场上，我们也要尊崇规律、尊崇专业，依从第一性原理，从最基础的要素（风险、信息、时间、成本等）出发，才能真正实现商业健康险的长期可持续发展。