下半年宏观经济和资本市场分析泰康综合投资实力介绍下半年宏观经济和资本市场分析为什么缺乏想象空间– 居民端就业– 收入– 消费内循环难打开薄弱环节青年– 失业率高企农民工– 收入增速下滑居民资产负债表受损居民资产大头是地产，而市值缩水；从调查数据看，负债意愿由分化转为一致下降居民部门的内生改善会是一个缓慢的过程消费服务消费积压需求释放告一段落，耐用品消费依旧低迷，总体消费难回疫情前为什么缺乏想象空间– 地产为什么缺乏想象空间– 企业企业资产负债表受损企业资产、负债增速均持续走低，标明企业贷款和投资的意愿均低； 而资产负债率却直线上行，企业资产负债表待修复预期和现实容易出现负反馈。

信心指数仅弱修复，就已经出现拐头向下的苗头企业和居民部门均存在存款定期化倾向分化：企业部门资产负债表的约束主要体现在民企，特别是经济循环中重要一环的房企拉长周期看，我们在哪里各箱线图自上而下五个点分别代表当期卖方预测数据的最大值、上四分位数、中位数、下四分位数、最小值。本页数据来源：Wind，泰康基金拉长周期看，当下处于经济复苏早期… 库存周期底部回升美林周期底部向未来关注–资金视角未来关注–资金视角未来关注–情绪视角市场情绪走弱……但股债收益差显示市场或已将悲观预期进行定价结论：震荡行情+ 结构性机会行情判断：震荡行情+ 结构性机会风格配置高估值、小市值占优关注点资金–关注人民币汇率基本面–宏观层面，国内经济预期回暖、政策预期发酵和兑现带来的顺周期行情。

中观层面，关注确定性较强的景气反转行业结构–AI-TMT和高股息品种顺周期板块与主题板块或存在此消彼长的跷跷板效应时间周期季线的第5次金叉月线的34 - 36个月周期周线周期月线大结构分析；月线一笔上应该已经开始；泰康综合投资实力介绍下半年宏观经济和资本市场分析2006-2020年，泰康人寿一般账户年均投资收益率达8%，高于保险行业平均水平；同期一般账户A股投资收益率年化近27%，超越沪深300指数同期年化收益率20个百分点 泰康人寿一般账户投资业绩泰康资产拥有一支专业化、国际化的投研队伍，多人获得注册金融分析师（CFA）、金融风险管理师（FRM）、注册内部审计师（CIA）资格证书，人才规模和素质在国内同业中位居前列，为投资业绩稳定增长提供了坚实的保证。泰康资产权益研究体系覆盖宏观及策略研究、周期研究、消费行业研究、金融地产研究、TMT研究、机械行业研究、医药行业等领域。

健康问题、长寿问题，归根结底是财富问题！泰康人寿泰康在线投资视角看泰康核心优势： 医养产业生态“产融结合”泰康旗下数十家综合医院医疗器械放疗及影像系统手术器械骨科器械……医疗服务专科医院高端连锁医疗网络诊疗……产业运营医疗耗材输液系统注射穿刺系统真空采血系统……金融投资泰康全国医院、诊所、养老等资产组成的核心产业网络与泰康沿生态链投资标的企业产生业务互动，创造Alpha价值医养产业投资还在关注，智能医护、人工智能治疗、远程医疗…依托战略布局，明确核心投资方向做好组合，保障型守住底线。

投资型争取超额收益发挥好保障型风险管理产品和稳健型理财产品的组合优势保险金+投资管理，助力财富闭环打造，提升泰康高客服务体验追求长期稳定的复利收益生命周期风险偏好家庭资产配置方案通过债券信用精选，提升YTM通过固收+适度提升收益，获得长期稳稳的幸福通过弹性、确定性和行业赛道，把握权益资产配置机会通过主动量化和被动指数，灵活捕捉阶段性投资机会专业的投资管理机构+优秀的HWP+高客专属泰康基金财富顾问服务。