——经济新常态下的家庭财富规划稳增利享优年各位来宾，最近几年大家也能感受到，我们国家的经济发展环境在发生着一系列的变化，经济的发展也出现新的常态，比如经济发展从高速增长转为中高速增长；经济结构不断优化升级，城乡区域差距逐步缩小；经济的发展也从投资驱动转向创新驱动。在经济新常态下，我们老百姓的家庭财富规划该如何进行调整，以适应这种新常态，从而使我们家庭的财富能够保值增值，我想应该是我们开始思考的问题，也希望通过今天的交流能够带给大家一点启发。

PART 01时空变换下的财管挑战当前形势：内忧外患2022年新冠疫情未止，猴痘病毒传播，俄乌冲突正酣。我们见证着历史，也经历着越来越多的“不确定性”。台海局势俄乌冲突美国霸权新冠疫情猴痘病毒印太战略南海问题一、我们所处的时代阴晴圆缺国际国内经济的不稳定性也在急剧增加纵观全球，欧美经济持续衰退；我国经济增速放缓，经济复苏仍需等待......2022年目标5.5%前三季度同比增长GDP增速3.0%资料来源：国家统计局一、我们所处的时代康德拉季耶夫长波周期（康波周期）的核心观点认为全世界的经济会按照50-60年为周期进行波动，一个大波里面包含4个小波：繁荣、衰退、萧条、回升。

我们的一生将会经历多个经济周期，辛苦积累的财富也要面临种种风险的多重考验：如何管理财富平稳地穿越变动的经济周期？经济周期波动，个人财富面临考验波动的经济周期下一、我们所处的时代任正非：把寒气传递给每个人1、未来十年应该是一个非常痛苦的历史时期，全球经济会持续衰退。全世界的经济在未来3到5年内都不可能转好，加上疫情影响，全球应该没有一个地区是亮点。

2、生存基点要调整到以现金流和真实利润为中心，不能再仅以销售收入为目标。。一、我们所处的时代中国老龄化进程进入加速阶段潜在经济增速逐年下降经济结构发生显著变化数据来源于wind，投资管理部整理新旧动能转型粗放型发展高质量增长新技术代替旧技术传统重工业专精特新新能源代替旧能源石油、煤炭清洁能源中国经济已经进入“新常态”老龄化、经济增速下降、结构转型二、新常态下的资本市场1、各类资产利率不断下行余额宝破“2”：风光不再6.76% 2014年→1.95% 2022年中国十年期国债：震荡下行4.72% 2014年→ 2.79% 2022年一年期定存利率：直线下降10.98% 1993年 → 1.65% 2022年2、利率下行趋势无法更改根据66个经济体的数据统计，当老龄化率（老龄化率是指65岁以上老人占比）上升，10年期国债利率会下降。

3、且存在明显规律如下：利率下调老年人占比增多消费欲望降低社会总需求减弱生产受到影响政府为刺激经济降低利率激活市场人口老龄化导致经济增长下降，资本回报率下降，全社会利率承受能力有下降趋势，进而导致利率中枢下降：通过对66个经济体的研究发现，老龄化社会确实伴随着低利率时代二、新常态下的资本市场利率是国家为了调整经济的走向的一种货币政策，低利率有助于老百姓消费投资，高利率是鼓励储蓄的，中国为了下一个100年的兴旺发达，一定是鼓励我们多投资、多消费，低利率是个大方向。

2、利率下行趋势无法更改1970年，65岁以上人口比例达到7.1%进入老龄化社会，当时存款利率5.30%日本历年利率走势2010年，65岁以上人口比例达到23%而当时的存款利率直接下降至0.5%2021年，日本最新存款利率-0.10%1990年， 65岁以上人口比例达到12%逼近深度老龄化社会，当时存款利率4.71%日本历年年龄结构中国历年人口变化以及利率变化年份年份65岁及以上人口占比 1年期定存基准利率1990年代5.6%10%左右2000年代7.0%2%—3%左右2010年代8.9%2%—3%左右2020年代13.5% 1.5%再过30年，预计65岁以上人口达到27%那时的基准利率会变成多少呢？

二、新常态下的资本市场3、现实颠覆想象（1）地产行业：房地产造富时代或已结束流动性紧张下，多家房企频频曝出债务展期或违约、理财产品“爆雷”、楼盘烂尾等消息房住不炒要求下，宽信用宽货币并未助推房价快速上涨一线城市增速缓缓明显，三四线城市去库存压力巨大居民新增中长期贷款15年以来首次转负购房需求极为疲弱买房出租行不行？——租金回报率还不如银行存款2022年2月。