一张表里塞进“分红+万能+投连”：泰康鑫享世家2027尊享版三账户演示表，到底在演什么

一、先说结论：这不是“年金+万能”，而是“分红终身寿 + 万能 + 投连”三层堆叠

你贴的这张表，表头已经把底层结构写死：

· 主险：鑫享世家2027（尊享版）终身寿险（分红型）
30岁男，年交1万，交5年，总保费5万，基本保额45195，有效保额约按1.75%复利递增。

· 万能：福泰2026（B款）养老年金保险（万能型）
第1年趸交10元，最低保证利率1.0%，转入费1%、趸交/追加费2%，前5年部分领取/退保有手续费，男60岁前每年部分领取≤累计保费20%。

· 投连：泰盈添利（庆典版）终身寿险（投资连结型）
第1年趸交10元，转入费1%、趸交/追加费2%，有保障成本、保单管理费，账户价值分不利 / 中性 / 乐观三套情景，投资风险全部投保人自担。

关键开关在顶部那行蓝框输入项：

减保/退保领取现价和红利利益演示红利进入万能账户的比例 = 50%

意思是：主险宣告的红利，一半按“交清增额”留主险（上一张表的逻辑），另一半在第2年年初转入万能账户；而这表又把“万能外再叠投连”打开，所以红利的50%进万能，投连这边也按“红利50%转入”在跑——第1年红利95元，50%就是47.5，表里“当年度初转入保险费”万能侧48、投连侧48，初始费用1，进账户47，完全对得上。

所以这张表不是在说“某个产品收益多少”，而是在说：

5万本金进去后，保证底盘、万能结息、投连三情景、减保/退保约束、60岁前领取天花板，全部叠在一起会写成什么样。

二、钱的三条流向：主险留一半，万能进一半，投连也进一半

传统“鑫享世家单买”是：红利→交清增额→主险保额和现价一起涨。

这张三账户表里，红利被拆成两半：

· 50% 留主险：变成交清增额，推高主险身故金/现价（表上“当年度末现金价值”还是1713、4422、8272……和单买主险一致）

· 50% 进万能：第2年48→扣1→47，加第1年趸交10，加持续奖金，滚万能账户

· 50% 进投连：同样48→扣1→47，进投连账户，按不利/中性/乐观三套投资回报滚

看第10年：

· 主险现价：53523（保证）

· 万能结息账户：2369

· 投连中性账户：2413

· 投连乐观账户：2674

· 投连不利账户：2184

· 三账户退保总利益（中性）：53523 + 2369 + 2413 = 58305
但表尾“增额寿+万能+投连退保总利益”第10年=58950 

差的那几百，是持续奖金、趸交10元本金、各账户四舍五入、主险红利已含在“当年度末红利金额”里的账务对齐。不用抠到元，看结构就行：

主险是地基，万能是活期增值层，投连是风险资产层。

三、万能侧：1.0%保底，3.0%自定义，结息情景只是“如果”

表里万能合出了三列：

1. 最低保证利益演示：按1.0%滚，扣费用、算持续奖金

2. 万能结息利益演示：按公司演示利率（通常3.0%附近，本表自定义填3.00%）

3. 自定义利益演示：销售自己填1.0%—3.0%，本表和“结息”列重合，说明没另设情景

福泰2026B硬规则：

· 转入费1%，趸交/追加费2%

· 退保/部分领取费：第1年3%、第2年2%、第3—5年1%、第6年起0%

· 男60岁前、女55岁前：每年部分领取 ≤ 万能累计已交保费 × 20% 

· 养老保险金领取年龄设65岁，但领取比例0.00% → 这张计划书其实没把“万能发养老金”跑出来，只是把账户挂着

所以万能不是“高收益存款”，是“主险红利的中转站 + 60岁后可领取的缓冲池”。

第30年（60岁）：

· 主险现价 75424

· 万能结息 14642

· 万能保证 11085

· 60岁当年男客户刚到“部分领取不受20%限制”的门槛，但表里“是否考虑退保=否，退保保单年度=7”，说明演示本身不选退保，只滚账户。

四、投连侧：不利/中性/乐观，不是三个收益，是三种命运

泰盈添利庆典版是投连险，表上把账户价值拆成：

· 不利情景

· 中性情景

· 乐观情景

第30年投连账户价值：

· 不利：11085？不对，看表：投连“当年度末保单账户价值”第30年
最低保证/不利：11085
万能结息/投连中性：14642
自定义/投连乐观：14642（前段三列重合）
但投连自己三情景在第32年后开始裂开：

· 第40年：投连不利 17430，中性 25456，乐观 25456（前段没拉满）

· 第50年：中性 41082，乐观 41082，不利 25421

· 第60年：中性 63385，乐观 63385，不利 35416

· 第70年：中性 94906，乐观 94906，不利 47845

真正“乐观”和“中性”分家要从投连账户投资回报假设里看：表里前40年自定义=结息=中性，是因为自定义利率设成和万能结息一样；但投连条款本身有独立投资账户（红利价值、开泰稳利、货币避险），中性不是保证，乐观不是承诺，不利也不是破产清算。

投连还有两个隐藏抽水：

1. 初始费用：转入1%、趸交/追加2%

2. 保障成本：身故杠杆（18—40岁160%、41—60岁140%、61岁+120%）要按月卖投资单位扣钱

3. 保单管理费：按月扣

4. 部分领取/退保费用：前几年有，投连一般也有退保费用结构

所以投连账户表面“第70年中性94906、乐观94906”，前提是：

· 客户从没部分领取

· 投资账户没踩雷

· 保障成本被账户价值覆盖

· 没在熊市底部赎回

投连表的数字，是假设持有人像石头一样不动、且市场按情景走出来的结果。

五、总利益怎么加：为什么第30年退保总利益=106686

第30年（60岁）：

· 主险现价：75424

· 万能结息：14642

· 投连中性：15712（表上投连“中性情景演示”第30年=15712）

· 合计：75424+14642+15712 = 105778

· 表尾“三账户退保总利益”= 106686 

差908，来源：

· 第1年万能趸交10、投连趸交10本金

· 持续奖金逐年发

· 主险“当年度末红利金额”已含50%留主险的交清增额现值

· 会计口径上“主险现金价值+万能账户价值+投连账户价值”和“计划书总利益”不是纯加法

但趋势不会错：

第70年，三账户中性情景是5万本金的 7.25倍。

但IRR大概多少？

现金流：第1—5年每年-10000，第1年额外-20（万能10+投连10），第70年末+362411。

中性情景IRR ≈ 3.0%—3.2%；

投连不利情景（第70年投连约47513）：总利益≈53523+94906+47513？不对，主险150928+万能94906+投连47513=293347，IRR ≈ 2.6%；

如果主险红利实现率50%、万能按1.0%、投连不利：长期IRR可能掉到 2.0%—2.3%；

如果红利为0、万能1.0%、投连不利且客户中途部分领取：可能和银行定存差不多，甚至前10年退保亏钱。

六、这张表最容易被销售藏起来的四件事

1. 红利只有50%进万能/投连，另一半在主险里“看不见地滚”

客户以为“红利都进账户了”，其实表头写了50%。另外50%买成交清增额，推高的是主险身故金和主险现价，不直接进万能/投连可领取余额。

2. 投连“中性”不是公司保本承诺

投连险合同条款原话：投资风险由投保人承担。

中性情景只是精算师按一类资产假设算出来的中间值，不等于“大概率发生”。

3. 男60岁前万能部分领取被卡20%

表里蓝框提示写得很清楚：

被保险人年龄＜60/55（男/女）时，部分领取 ≤ 万能累计保险费 × 20%

万能累计保险费前5年才50010元，20%就是1万出头。想从万能里每年取3万补养老？60岁前不行。

4. 三账户总利益“第70年36万”背后是70年不动

30岁投，100岁取，跨越70年。

这期间：

· 不能买房掏空

· 不能创业抽走

· 不能生病退保