利率倒挂——经济危机要来了吗？存5年不及存3年！中长期存款利率“倒挂”近期，中国很多商业银行出现了3年期存款利率与5年期存款利率几乎一致的现象，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行银行存款利率甚至出现“倒挂”。例如，建设银行3年期与5年期定期存款利率均为2.75％，3年期定存达到5万元可上浮至3.15％；中国银行3年期定期存款最高利率为3.15％，5年期定期存款最高利率则为2.75％。

工行手机银行截图，在建行手机银行上，如果将10万元存3年定期，年化利率为3.15%，3年后预计获得利息收入9450元；但如果存5年定期，年化利率变成了2.75%，5年后预计获得利息收入13750元。股份行、城商行、农商行现象类似，招商银行，该行3年期与5年期定期存款利率均显示为2.75%，张家港行两种期限存款利率均为3.15%。大额存单利率持续下行与普通定存出现利率“倒挂”趋势，光大银行手机APP显示，该行3年期大额存单(20万元起存)利率为3.4%，与同期限普通定存的最高利率基本持平。

存款利率上浮上限调整，多家银行定期存款利率上浮上限出现下调，其中既有国有大行，也有股份行、中小银行。各银行大额存单利率调整4月25日以来，多家大型银行及股份制银行曾下调不同期限大额存单利率，下调幅度普遍在10个基点。工行、中行、建行的2年期、3年期普通定期存款利率也下调了10个基点。其他问题，《2022年第一季度中国货币政策执行报告》2022年4月，人民银行在《2022年第一季度中国货币政策执行报告》中披露，已指导建立了存款利率市场化调整机制，利率自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期贷款市场报价利率（LPR）为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。

银行预期利率可能会继续下降，对于吸收长期存款的意愿并不强烈。假设3年后的2年定存利率是R，因定存是单利，那么理论上3年后再存2年，和直接存5年后的利益总额相同。假设存1万块钱，（1）直接存五年，五年后本息合计为10000*（1+2.75%*5）=11375。（2）分两步存：     3年后本息为10000(1+3.15%*3)=10945，再继续存两年，到期以后本息合计为10945(1+2R)理论上 10945（1+2R）=11375求解 R= 1.964%

目前两年工行APP的定存为2.5%，上海国家会计学院金融系主任，叶小杰，“之所以会出现五年期存款利率比三年期还低，是因为银行预期未来存款利率还会下降，因此现在获取长期存款不划算。如果银行吸收的五年期存款过多，就相当于提前锁定了这部分资金的成本，不利于在后续随行就市去降低成本。”

短期存款利率的下调为贷款利率的下降腾出了空间，这对减轻企业负担、激活市场投资需求起到了非常积极的作用。央行的数据显示，今年1-4月企业的贷款利率仅为4.39%，较2021年全年进一步下降了0.22个百分点，这个数字也是央行有统计记录以来的低位。

此外，低利率下也能够刺激更多的居民消费，这对于扩大总需求，稳定经济增长动力具有非常积极的意义。影响建议一方面需要针对存款期限进行综合的匹配，既要配置长期存款，也要配置短期存款，从而达到存款期限跟流动性需求的均衡。另一方面不妨配置一些固定收益类的产品，以丰富投资渠道，平衡风险跟收益。