迈向金融强国：2025年中国金融改革开放的纵深突破与制度型跨越

——“十四五”收官之年的“五篇大文章”与高水平开放新格局

 

引言：从“边境上”到“边境后”的深刻变革

 

2025年，作为“十四五”规划的收官之年，注定将在中国的金融发展史上留下浓墨重彩的一笔。这一年，中国金融改革开放的核心逻辑发生了一场深刻的跃迁：不再仅仅停留于早期的“边境上”措施——即简单的市场准入放开与外资持股比例限制解除，而是全面转向以规则、规制、管理、标准对接为核心的 “边境后”制度型开放。

 

这是一场从“量的扩张”到“质的提升”的系统性变革。在中央金融工作会议与中央经济工作会议精神的指引下，金融系统以做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”为着力点，通过制度创新、生态优化与协同增效，稳步踏上从金融大国迈向金融强国的征程。2025年的金融改革开放，不仅体现在政策文件的密集出台，更体现在市场血脉中流淌的机制活力与全球影响力的实质性提升。

 

一、 顶层设计：政策供给的精准化与体系化

2025年，金融领域的政策供给呈现出鲜明的“精准有力”与“体系化”特征。政策制定不再是孤立的点状突破，而是围绕国家重点战略区域和关键领域，形成了一揽子、高规格的解决方案。

 

1. 区域金融开放的政策矩阵

 

上海国际金融中心能级跃升： 2025年6月，中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，为上海注入了新的强大动能。紧随其后，央行等四部门联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（即“上海跨境金融18条”），直指企业跨境经营中的痛点难点。这一系列组合拳使得上海在全球资产管理中心评价体系中首次进入前五，其作为开放枢纽的功能得到实质性强化。

 

粤港澳大湾区深度融合： 年初，中国人民银行与香港金管局推出六项政策举措，涵盖金融市场互联互通与跨境资金便利化。2月，金监总局印发通知，优化港澳金融机构入股内地保险公司。11月，香港与深圳联合发布《携手打造港深全球金融科技中心的行动方案（2025—2027年）》，标志着大湾区金融合作从传统的业务互通，升级为科技创新与标准共建的深度融合。

 

海南自贸港与南沙先行先试： 5月，央行等五部门发布“南沙金融30条”，7月又推出《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》。这些政策不仅为特定区域赋予了独特的改革使命，更通过压力测试，为全国范围内的金融开放探索可复制的经验。

 

2. 制度型开放的纲领性文件

2025年1月，央行等五部门联合印发的《关于金融领域在有条件的自由贸易试验区（港）试点对接国际高标准推进制度型开放的意见》，成为全年改革的纲领性文件。它明确了金融开放的新方向：从“要素流动型开放”向“制度型开放”转型，强调与国际最高标准的规则对接。此后，无论是外汇管理局在自贸试验区实施的10项便利化政策，还是允许合格境外投资者参与ETF期权交易，都是这一纲领的具体落地。

 

二、 五篇大文章：金融支持实体经济的精准落笔

2025年，金融工作最鲜明的底色是服务实体经济，而“五篇大文章”则构成了金融服务新质生产力的完整框架。

 

1. 科技金融：构建全周期支持体系

3月，国务院办公厅印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，为全年工作定下基调。5月，科技部等七部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》。这标志着金融支持科技不再局限于信贷倾斜，而是通过完善多层次资本市场、创新金融产品（如知识产权质押、投贷联动）、引导保险等长期资本（耐心资本）投入，构建了覆盖科技创新全周期（从种子期到成熟期）的金融支持体系。

 

2. 数字金融：基础设施与规则并重

12月，金监总局发布《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》，央行同步出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》。数字人民币在这一年实现了跨越式发展，不仅在国内零售、批发、跨境等场景全面铺开，更在跨境支付领域形成与CIPS（人民币跨境支付系统）“双轮驱动”的新格局。CIPS网络的全球覆盖率持续提升，为人民币国际化铺设了高效的数字轨道。

 

3. 绿色、普惠与养老金融：标准统一与产品创新

4月，央行、证监会等四部门实现了金融“五篇大文章”重点统计指标及标准的统一协同，解决了长期以来数据口径不一、难以量化评估的难题。这一基础工作的完成，为后续政策的精准发力提供了科学依据。外资机构加速布局中国的绿色金融、养老金融市场，带来了国际先进的经验与产品，丰富了金融服务的多元化供给。

 

三、 双向开放：市场互联互通与机构全球化布局

2025年的金融开放，是真正意义上的“双向奔赴”。外资“走进来”更加深耕细作，中资“走出去”更显稳健从容。

 

1. 资本市场互联互通深化

 

沪深港通与债券通： 机制持续优化，南北向资金活跃度显著攀升。债券通交易规模迅速增长，离岸人民币债券（点心债）市场快速扩容。

 

跨境理财通与ETF互通： 跨境理财通试点不断完善，ETF互通机制扩围，基金互认持续深化，为两地居民和企业提供了更多元化的跨境资产配置渠道。

 

衍生品市场开放： 证监会允许合格境外投资者参与ETF期权交易，建立“互换通”报价商动态调整机制，为境外投资者提供了更丰富的风险管理工具。

 

2. 外资机构的精耕细作

外资银行、证券、保险、基金等机构在2025年加速进入中国市场，但其业务策略发生了显著变化——从早期的“跑马圈地”转向“精耕细作”。它们聚焦于财富管理（高净值客户服务）、绿色金融、科技保险、养老金融等专业化领域，将国际经验与中国本土需求相结合，不仅提高了金融产品的多样性，更通过“鲶鱼效应”促进了中资金融机构的服务升级。

 

3. 中资机构的稳健出海

中资金融机构的国际化步伐同样坚实。通过设立境外分支机构、参与全球治理、拓展跨境业务，中资机构不断提升国际竞争力。特别是在“一带一路”共建国家和新兴市场，中资银行、券商、保险、公募基金积极拓展网络，不仅输出资本，更推动中国金融标准与服务“走出去”。11月，中国证券业协会发布《证券公司国际化发展实践报告及典型案例汇编》，为行业提供了宝贵的出海经验指引。

 

四、 投融资便利化：打通资金跨境“最后一公里”

2025年的改革，始终贯穿着一条主线：让跨境资金流动更加高效、便捷、安全。

 

1. 外汇管理与资金池改革

9月，国家外汇管理局发布《关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的通知》，12月又与央行联合发布《关于跨国公司本外币一体化资金池业务有关事宜的通知》。这些政策极大地便利了跨国公司的资金归集与调拨，降低了企业跨境财务成本。年初，外汇局还在自贸试验区推出优化新型国际贸易结算、扩大QFLP试点等10项便利化政策。

 

2. 境外上市与QDII/QFII制度优化

5月，央行与外管局起草《关于境内企业境外上市资金管理有关问题的通知（征求意见稿）》，旨在规范境外上市资金回流的路径。7月，外管局发放QDII额度30.8亿美元，支持境内资金全球化配置。10月，证监会推出《合格境外投资者制度优化工作方案》，持续拓宽境外投资者进入中国市场的渠道。11月，上海自贸区推出自由贸易账户功能升级办法，进一步提升了账户体系的跨境服务能力。

 

五、 展望“十五五”：加快建设金融强国

2025年10月，中共中央政治局会议决定召开二十届四中全会，研究关于制定“十五五”规划的建议。在“十五五”规划建议中，“金融”被提及17次，明确提出在“加快构建高水平社会主义市场经济体制，增强高质量发展动力”部分中强调加快建设金融强国。

 

这一战略目标的提出，为未来五年的金融改革开放指明了方向。12月召开的中央经济工作会议，在总结2025年工作的基础上，对2026年经济工作作出部署，强调要继续深化金融体制改革，防范化解重大风险，提升金融服务实体经济的质效。

 

回顾2025年，我们看到：

 

一个“稳”字贯穿始终： 改革步伐稳健，风险防控有力，市场预期稳定。

 

一个“进”字凸显成效： 制度型开放取得突破，五篇大文章扎实推进，人民币国际化全面加速。

 

一个“融”字深化格局： 区域协同更加紧密，境内外市场深度融合，金融与科技加速融合。

 

结语：以制度型开放拥抱全球金融新格局

 

2025年的中国金融改革开放，是一场从表层到深层、从局部到全局、从跟随到引领的华丽蜕变。它不再仅仅是关于“开放”的广度，而是关于“改革”的深度。通过完善制度体系、提升服务能力、深化国际协同，中国金融业不仅为“十四五”画上了圆满的句号，更为“十五五”迈向金融强国奠定了坚实的基础。

 

正如“南沙金融30条”“上海跨境金融18条”等政策所展示的那样，未来的开放将是精准对接国际高标准经贸规则的开放，是能够直击企业痛点、优化营商环境的开放。当外资机构深耕于科技保险与养老金融，当中资券商在“一带一路”沿线推广中国标准，当数字人民币在跨境支付中畅通无阻，我们看到的是一个更加自信、成熟、有韧性的中国金融体系。这不仅是金融业的自我超越，更是中国经济高质量发展、实现中国式现代化的有力注脚。