太平人寿：国之重器的投资实力与战略远见

引言：中管金融企业的时代担当

在中国金融保险业的宏伟版图中，太平人寿以其独特的“中管金融企业”身份，承载着服务国家战略、保障民生福祉的重要使命。作为中国太平保险集团的核心成员，太平人寿不仅是一家商业保险公司，更是国家金融体系的重要组成部分。公司凭借其雄厚的资本实力、卓越的投资能力和广泛的战略合作关系，在服务实体经济、支持国家重大项目建设、推动产业转型升级等方面发挥着不可替代的作用。总资产突破1.7万亿港元的规模，连续三年荣获“保险业投资金牛奖”的殊荣，这些都只是太平人寿深厚实力的冰山一角。

 

一、核心优势：资源获取与战略协同的独特优势

中管金融企业的特殊地位与资源优势

太平人寿作为中管金融企业，享有其他商业机构难以企及的资源优势和政策支持。这一特殊地位使其能够深度参与国家重大战略部署，与各级政府、大型央企、世界五百强企业建立紧密的战略合作关系。公司持续推动“总对总”战略联盟合作模式，已与多家重量级客户签署全面合作协议，形成了广泛而深入的合作网络。

 

这种战略合作不仅限于商业层面，更延伸至政策协调、资源整合、项目共建等多个维度。太平人寿能够获得各级地方政府的政策优惠和配套支持，在主要城市核心地段获取优越条件的项目建设用地，参与地方重大战略性投资项目，真正实现了“政企联动、协同发展”的良好局面。

 

全方位的投资能力体系

太平人寿在投资领域建立了全牌照、全能力的专业体系，涵盖了信用风险管理、股票投资管理、股权投资管理、不动产投资管理、衍生品运用管理、债权投资计划产品管理、股权投资计划产品管理等七大核心能力。这种全面的投资能力配置，使公司能够灵活应对不同市场环境，捕捉各类投资机会，实现资产配置的最优化。

 

尤为重要的是，太平人寿的投资能力建设始终与公司发展战略和国家需求紧密结合。公司不仅追求财务回报，更注重投资的社会价值和战略意义，通过资本运作支持国家重点领域发展，实现经济效益与社会效益的统一。

 

二、组织架构：多元化平台与专业化运作

集团内部的协同效应

太平人寿背靠中国太平保险集团，能够充分利用集团内部多元化平台资源，形成强大的协同效应。太平资产管理有限公司作为集团内主要的资产管理机构，在市场上具有广泛影响力；太平产业投资管理有限公司专注于不动产投资、工程建设管理和养老产业运营；太平金融控股有限公司根植香港，在境外资本市场拥有深刻理解和丰富经验；太平基金管理有限公司发行全品种公募基金产品；太平石化金融租赁有限责任公司则是与中国石油化工集团共同成立的金融租赁公司。

 

这些专业平台相互配合、资源共享，形成了覆盖境内境外、涵盖直接间接投资、包含公募私募产品的完整投资生态体系。2024年中国太平保险集团全年业绩显示，股东应占溢利达84.32亿港元，同比增长36.2%；总投资收益率达到4.57%，同比提升1.91个百分点，这些优异成绩正是集团协同效应和专业化运作的最佳证明。

 

风险管理与科技赋能

太平人寿高度重视风险管理和科技创新在投资业务中的应用。公司建立了完善的风险管理机制，特别是在债券投资领域，通过前瞻性分析和强化投后管理，有效防范信用风险。公司发布的信用债投后管理通知书，明确了投后管理目标，建立了定期持仓跟踪、重大事项处理、应急处置预案等完善体系。

 

在科技赋能方面，太平人寿走在了行业前列。自2024年起，公司引入外汇交易中心旗下子公司的Comstar量化系统，基于期货基差、动量、形态识别及多维高频数据开发多条交易策略，破解债市低收益、高波动困局，实现“向交易要收益”的科技驱动投研转型。2025年起，公司进一步将Deepseek大语言模型与宏观、流动性、卖方观点等多维市场信息深度融合，周度自动生成短、中、长端利率曲线最优预测方案，并通过“预测—回测—迭代”闭环，不断提升预测准确度。

 

三、债券投资：稳健收益与风险控制的平衡艺术

长期资产配置的期限溢价优势

太平人寿在债券投资领域展现出独特的优势。与短期资金相比，保险资金能够跨越经济周期持有资产，这种长期性特征使公司能够获取更高的期限溢价。数据显示，公司投资的固定收益类资产中，约75%持有年期超过5年，约63%持有年期超过10年。这些长期资产主要包括国债、地方政府债、企业债和资产支持证券等，构成了公司投资收益的稳定基础。

 

长期资产配置不仅带来了更高的期限溢价，也使公司能够有效规避短期市场波动风险。通过锁定长期稳定收益，太平人寿在利率下行环境中保持了相对优势，为保单持有人提供了可预期的投资回报。

 

境外债券投资的卓越表现

太平人寿在境外债券投资领域同样表现出色。太平金融控股有限公司作为境外资产管理平台，固定收益整体资产管理规模约达1002亿港元。自2020年以来，其债券交易类组合投资收益均超过基准指数，分别领先7.4%、3.1%、6.5%、3.5%、2.0%，年均跑赢基准指数5.1个百分点。

 

这一优异成绩得益于公司全球化视野和专业化运作。太平资产管理（香港）有限公司作为境外债券投资的主要平台，债券投资工具齐全，活跃交易对手众多，投资范围遍及美国、欧洲、亚太等全球主要市场，管理资产规模处于在港中资机构前列。

 

四、权益投资：价值理念与绝对收益的双重追求

长期稳健的权益投资业绩

太平人寿在权益投资领域坚持价值投资理念，取得了长期稳健的业绩表现。2018年1月1日至2024年12月31日期间，太平资产权益投资累计收益率为38.42%，复合年化收益率达到4.75%。同期，太平资产权益投资累计收益率超出沪深300全收益指数23.71个百分点，与市场同类可比基金同期业绩相比，排名前32%。

 

这一业绩的取得，源于公司对价值投资的坚守和对市场波动的理性应对。太平资产不追逐短期市场热点，而是深入挖掘具有长期成长潜力的优质企业，通过长期持有分享企业成长价值。在保障绝对收益的基础上，公司权益投资的相对收益也处于市场领先位置，体现了专业投资能力的卓越性。

 

重点股权投资项目的战略布局

太平人寿在股权投资领域聚焦国家级优质资源，坚持长期价值投资理念。2024年12月，公司参与华能新能源增资扩股项目，获增资额度近30亿元，持股比例3%。华能新能源是中国华能旗下一级子公司，主营业务为风力、光伏发电投资、建设与运营，是国内领先的新能源发电企业。这一投资不仅有助于补充华能新能源的权益资本，推动其在新能源发电领域业务发展，也助力国家“双碳”战略整体布局。

 

同月，太平人寿还投资中国交建子公司，出资规模5亿元。中国交建是世界最大的港口、公路桥梁设计建设、疏浚公司，是全球领先的特大型基础设施综合服务建筑央企。这一投资有助于中国交建优化资本结构，是中国太平推动基础设施建设发展，助力国家“一带一路”互联互通战略布局的具体实践。

 

2025年3月，太平人寿投资深圳能源环保股份有限公司，获增资额度5亿元，持股比例3.12%。深能环保是国内固废处理领域的龙头企业，主营业务涉及固废综合处理、环卫一体化、危废及工业废水治理等方面。这一投资符合国家、太平集团的绿色发展战略，与保险资金追求长期稳定收益的需求高度契合。

 

五、生态圈建设：“保险+”战略的深度实践

“保险+医康养”生态圈的构建

太平人寿在“保险+医康养”生态圈建设方面进行了深度布局和大量投资。2021年12月，公司认购50亿元由太平创新投管理的太平大健康产业基金，聚焦生物医药与医药外包、医疗器械与诊断、医疗服务、生物科技和医疗信息化等领域，辐射健康科技和健康消费。

 

在具体项目上，太平人寿投资了众多创新医疗企业：2023年2月投资0.5亿元于中国头部人工心脏创新企业；2023年6月投资0.7亿元于突破性药物研发平台公司；2023年5月投资0.8亿元于具有国内领先的CAR-T细胞治疗药物研发技术的企业。这些投资不仅具有良好的财务回报前景，更能与保险主业形成协同，为客户提供更全面的健康管理服务。

 

特别值得关注的是对卫宁软件科技有限公司的投资。2023年4月，太平人寿投资1.5亿元于这家国内领先的医保、商保风险控制解决方案与服务提供商。卫宁科技专注于社会保障基金监管系统建设，在医保、商保领域积累了丰富的经验和政企资源，具有打通医保与商保数据壁垒的能力，能够有效帮助保险公司优化产品设计，提高理赔效率，增强市场竞争力。

 

“保险+金融科技”生态圈的拓展

太平人寿同样重视“保险+金融科技”生态圈建设。2022年8月，公司认购18.5亿元由太平创新投管理的太平科创基金，聚焦人工智能、大数据、云计算、物联网、移动互联网、高端装备、新材料、新能源、节能环保9大赛道。

 

公司投资了多家科技创新企业：2023年11月投资0.5亿元于九章云极，一家人工智能基础软件企业；2023年6月投资0.2亿元于飞致云，国内领先的开源软件公司；2023年12月投资0.1亿元于麦得发，高性能生物材料提供商；2024年12月投资0.9亿元于燧原科技，国内大算力芯片头部企业。这些投资一方面聚焦内生生态，围绕金融科技、人工智能、半导体等方向，助推降本增效；另一方面关注外延生态，围绕与寿险、财险紧密协同的汽车科技和康养科技方向，为实体经济高质量发展和保险主业的交互融合创造价值。

 

六、绿色投资：服务国家“双碳”战略

新能源领域的重点布局

太平人寿积极响应国家“碳达峰、碳中和”战略，在新能源领域进行了重点投资布局。2021年，公司斥资22.5亿元成功参与中国核电非公开发行股票项目，助力国家“双碳”目标的实现。2021年和2022年，公司投资约17亿元支持中电投新疆木垒、新疆哈密新能源项目，为风电、太阳能发电项目的开发、建设和运营管理提供资金支持。2023年，太平人寿出资10亿元参与中国电建新能源有限公司增资引战，投后占比约2.6%，助力其实现以新能源为核心的战略转型升级。

 

这些投资不仅为公司带来了稳定的财务回报，更体现了央企的责任担当。通过支持新能源产业发展，太平人寿为国家优化产业结构、能源结构贡献了力量，也展示了保险资金服务国家战略的积极作用。

 

绿色金融产品的创新实践

太平人寿在绿色金融产品创新方面也走在了行业前列。2021年，公司参与太平-鲁信实业基础设施债权投资计划，积极响应国家“碳达峰碳中和”战略，有效支持绿色金融及山东区域民生工程建设，截至目前已累计出资10亿元。同年，公司参与太平-越秀集团基础设施债权投资计划（一期），该产品获得了国内最高定级G1的绿色认证，可缓解常规造纸行业以木材为原料的供应压力、实现废物再利用、减少废水排放和污染负荷，截至目前已累计出资10亿元。

 

七、基础设施投资：支持国家建设与区域发展

重大基础设施项目的持续投入

太平人寿长期支持国家基础设施建设，通过多种金融工具参与重大项目建设。2015年至2018年，公司累计出资30亿元支持中国铁路发展基金优先股，助力铁路扩大建设。2021年，公司参与太平-横琴科学城基础设施债权投资计划（一期），总规模30亿元，募集资金用于横琴科学城建设，是积极参与横琴粤澳深度合作区发展，助力粤港澳大湾区建设的有益实践。

 

2024年，公司参与太平-济南航天大道穿黄隧道项目债权投资计划，总规模15亿元，项目投资资金用于济南市航天大道穿黄隧道工程（I期）项目建设，是贯彻落实国家区域发展战略、全力支持地方基础设施建设的具体实践。同年，公司还参与太平-北科建亦庄产业园基础设施债权投资计划，总规模2.7亿元，投资标的生物医药产业园区建设，有利于助力地方新兴产业发展。

 

公募REITs市场的积极参与

太平人寿是中国首批参与基础设施公募基金REITs投资的保险公司之一。截至2025年一季度末，公司共持有20只公募REITs。其中，2024年参与投资的招商基金蛇口租赁住房REITs、银华绍兴原水水利REITs，自上市至2025年一季度末涨幅分别为33%和45.2%，取得了优异的投资回报。

 

参与公募REITs投资不仅为公司带来了良好的财务收益，也体现了太平人寿务实创新精神，积极投身资本市场创新前沿，不断提升服务实体经济能力，用实际行动诠释有责任、有担当的企业风范。

 

八、养老产业布局：打造一站式养老解决方案

“太平小镇”品牌全国布局

太平人寿在养老产业领域进行了全面布局，打造了“太平小镇”品牌系列养老社区。上海太平小镇·梧桐人家是中国太平首个旗舰型养老社区，位于浦东国际医学园区，2019年全面竣工投入运营。项目斥资近40亿元，总建筑面积37.65万平方米，包括养老公寓、旅居公寓、护理院等，可以为超过3500名老人提供高品质养老服务。

 

三亚太平小镇·海棠人家位于“国家海岸”三亚海棠湾林旺片区，将引进国际知名医疗资源，打造具有高端医疗、护理、康复特色的综合性健康休闲养生服务社区。项目总投资超过18亿元，占地面积超过14万平方米，总建筑面积近13万平方米。

 

成都太平小镇·芙蓉人家位于成都市温江区成都医学城，项目规划建设以医疗康护为特色，包含护理医院、养老院、养老公寓、综合配套和保险服务。项目占地面积合计约156.2亩，容积率2.0，地上建筑面积约20.8万平米，总投资金额21亿元。

 

北京太平小镇·玉兰人家位于北京市顺义区李桥镇，临空经济区内，项目总投资约32亿元，占地面积4.95万平方米，总建筑面积17.66万平方米。广州太平小镇·木棉人家位于广州市番禺区，项目总投资8.22亿元，标的物业建筑面积3.43万平方米。昆明太平小镇·山茶人家位于昆明市晋宁区滇池南岸，标的物业建筑面积2.46万平方米。

 

“重中轻”发展战略的实施

太平人寿在养老领域实施“重中轻”发展战略，打造一站式养老解决方案。“重资产”模式主要通过自建养老社区，如太平小镇系列；“中资产”模式通过合作、租赁等方式获取物业，改造为养老设施；“轻资产”模式通过输出管理、品牌、服务等方式，扩大服务覆盖范围。这种多元化的发展模式使公司能够快速布局全国市场，满足不同层次客户的养老需求。

 

九、不动产投资：核心区域优质资产布局

一线城市地标性建筑投资

太平人寿在不动产投资领域聚焦国内一线城市核心区域，布局了多座地标性建筑。上海太平金融大厦位于陆家嘴，总建筑面积11万平米，总投资20.2亿元，2015年交付使用，是国际甲级写字楼。深圳太平金融大厦位于福田中心区，总建筑面积13万平方米，总投资17.6亿元，2015年交付使用，同样是国际甲级写字楼。

 

苏州太平金融大厦位于苏州工业园区，总建筑面积11万平方米，总投资13亿元，2018年交付使用。南宁太平金融大厦位于五象新区CBD，总建筑面积11万平方米，总投资金额8.1亿元，2019年交付使用。此外，公司还在杭州、广州等地新建太平金融大厦，不断扩大在一线城市的不动产布局。

 

区域中心城市战略布局

除一线城市外，太平人寿还在区域中心城市进行了战略布局。济南太平金融大厦位于济南中央商务区，总建筑面积4.2万平米，地上28层，建筑高度125米，总投资金额6.5亿元。天津太平金融大厦位于天津市河西新区新八大里商圈，总建筑面积4.58万平米，地上28层，建筑高度138.8米，是甲级写字楼，总投资金额9.45亿元。

 

成都太平金融大厦位于成都金融城总部商务核心区，总建筑面积12.4万平米，地上42层，高198米，是甲级写字楼，总投资金额15亿元。合肥太平金融大厦位于合肥市庐阳区，总建筑面积1.88万平米，地上12层，总投资金额1.93亿元。这些项目均位于各城市的核心区域，具有稀缺性和增值潜力。

 

结语：穿越周期，行稳致远

太平人寿的投资实力和战略布局，体现了中管金融企业的责任担当和专业能力。公司通过多元化的投资平台、专业化的运作模式、前瞻性的战略眼光，在服务国家战略、支持实体经济、保障民生福祉的同时，实现了资产的稳健增值和公司的可持续发展。

 

从债券投资到权益投资，从基础设施到科技创新，从医康养生态到养老产业布局，太平人寿构建了全面而深入的投资体系。公司不仅关注财务回报，更注重投资的社会价值和战略意义；不仅追求短期收益，更着眼于长期价值；不仅服务股东利益，更承担国家使命。

 

在复杂多变的市场环境中，太平人寿以其稳健的投资理念、专业的运作能力、广泛的社会资源，展现了穿越周期的能力。面向未来，公司将继续坚持价值投资理念，深化“保险+”生态圈建设，服务国家重大战略，为客户创造价值，为股东带来回报，为社会贡献力量，行稳致远，基业长青。