代资产管理行业相关的角度，所谓“上游机构投资者”，是指那些具有资产配置权、风险定价权和自营委托权的机构投资者。它们的投资理念、目标、风格、风险容忍度，都会通过其委托、理财要求或是产品选择导向，对资产管理行业的投资风格、投资模式、投资方法、投资文化产生重大影响。

对专业机构投资者的定义，以养老金为代表的各类社会养老保险基金、以商业保险为代表的保险基金、捐赠基金等。保险公司作为“上游机构投资者”的定位保险公司投资与其他金融机构的区别险资投资难度和复杂程度超过银行、基金多重身份，多重约束负债特征寿险公司独特的资产负债属性，需要有其相应的配置路径和管理流程。寿险公司的资产配置过程，是对自身特性定位和思考，配置需要通过投资管理人具体实施配置结果将对寿险公司的资产负债带来深远影响。寿险公司的资产配置不是简单的投资计划制订，而是从计划到执行的过程管理。