书写养老金融的中国答卷——《中国居民养老财富管理发展报告（2025）》解读与展望

人口老龄化已成为21世纪全球共同面临的重大课题。1974年至2024年，全球65岁及以上人口比例从5.5%攀升至10.3%；预计到21世纪80年代，全球人口将达约103亿峰值，届时60岁及以上人口将占总人口近六分之一。中国作为世界上老年人口最多的国家，老龄化进程尤为迅速——2024年末，我国60岁及以上人口已达3.1亿，占全国人口的22.0%，其中65岁及以上人口2.2亿，占比15.6%，标志着我国已进入中度老龄化社会。更严峻的是，1962—1973年“婴儿潮”人口正陆续步入老年期，叠加少子化与家庭小型化趋势，代际养老压力持续加剧。在此背景下，养老金融不仅是关乎国计民生的“大文章”，更是守护千家万户幸福生活的“钱袋子”工程。

一、国家战略引领：养老金融上升为时代命题

党的十八大以来，党中央对积极应对人口老龄化作出一系列重要部署。中央金融工作会议明确将养老金融纳入重点任务，中国人民银行等九部门联合印发的《关于金融支持中国式养老事业 服务银发经济高质量发展的指导意见》，系统勾勒出养老金融发展的路径蓝图。习近平总书记强调“实施积极应对人口老龄化国家战略”，要求金融体系深度参与，通过发展养老金融促进“老有所养”向“老有善养”跨越。

政策层面的密集发力，凸显了养老金融的战略地位：《国家积极应对人口老龄化中长期规划》提出“稳步增加养老财富储备”；《中共中央 国务院关于深化养老服务改革发展的意见》明确“大力发展养老金融，强化养老服务要素保障”；党的二十届四中全会对发展银发经济、养老金融进一步部署。这一系列顶层设计，将养老金融定位为实现中国特色金融与养老事业良性循环的“关键着力点”，也为金融机构践行使命指明了方向。

二、现实挑战：养老财富储备的“供需鸿沟”

尽管政策东风劲吹，我国居民养老财富储备仍面临“总量不足、结构失衡、服务断层”的三重挑战。

其一，认知滞后与素养短板制约储备意愿。 报告显示，83%的受访者认为除退休金外需筹备50万元以上养老资金，39%甚至认为需200万元以上，反映出对养老生活品质的高期待；但现实中，许多居民仍停留在“储蓄养老”的传统思维，部分老年人因金融素养不足陷入非法集资陷阱，财富安全意识薄弱。

其二，产品同质化与服务割裂难以匹配多元需求。 市场上养老金融产品高度趋同，难以适配不同收入、风险偏好和健康状况的老年群体需求；商业健康保险在老龄化背景下尚未完成主动适老化改造，老年专属健康险供给严重不足。此外，银行、保险、基金等机构各自为战，缺乏一站式服务平台，服务协同性亟待提升。

其三，需求升级与供给滞后的矛盾凸显。 随着“婴儿潮”一代步入老年，养老需求已从单一的“财务积累”转向“财富+服务”的综合解决方案：约九成老年群体倾向居家和社区养老，对机构养老接受度稳定；选择金融产品时，健康管理与医疗服务成最受关注的附加服务；养老机构选择中，日常餐饮（72%）和内设医疗护理（62%）是核心考量；文娱旅居、智能设备使用等非金融服务需求也快速显现——超三成受访者希望全家共同入住旅居项目，超半数愿使用智能呼叫与健康监测设备。然而，现有金融服务仍以产品销售为主，与医康养护资源的整合明显不足。

三、中信实践：以“幸福+”体系破局全生命周期服务

作为国内最早深耕养老金融的商业银行，中信银行始终将自身发展融入国家战略大局，以“国之大者”的担当构建特色服务体系，为行业提供了可复制的“中信方案”。

自2009年推出国内首张老年专属借记卡“幸福年华卡”起，中信银行便开启了对客户全生命周期养老需求的探索；2019年与中国老龄协会战略合作，构建“幸福+”养老金融服务体系；2022年首创集养老资产归集、产品投资、非金融服务于一体的“幸福+养老账本”，打造一站式规划平台；2023年提出“长寿时代，做自己人生的CFO”价值主张，业内首创“三分四步”全生命周期财务规划方法论；2024年续签五年战略合作协议；2025年依托中信金控“养老金融工作室”协同优势，围绕“Z世代”“中生代”“银发代”升级方法论，创新推出“社保+”财务规划与“医保+”健康规划，推动“金融+医康养护”融合，构建养老金融综合服务生态圈。

这种“全周期覆盖、多场景融合”的实践，不仅回应了居民从“创富”到“守富”“传富”的需求，更通过集团“金融全牌照、实业广覆盖”的禀赋，将金融资源与医疗、康养、文化等服务有机串联，破解了传统金融服务“碎片化”难题。

四、2025报告洞察：需求升级与趋势演变

《中国居民养老财富管理发展报告（2025）》以扎实调研与国际视野，揭示了我国居民养老财富管理的新特征与新趋势：

需求端：从“储蓄保值”到“适度增值+多元服务”。 调查显示，居民养老资金投资仍以银行存款、理财和商业保险为主（注重安全性），但基金、股票等风险资产占比近年有所提升；随着年龄与收入增长，养老财富积累加速，风险偏好逐步调整——2025年受访者意愿投资期限平均4.5年，已实施养老规划人群达7.7年；能接受20%以上亏损的群体比例从2024年的11%升至14%，显示对长期增值的信心增强。

服务端：从“单一财务”到“财富+服务”综合解决方案。 老年群体对养老方式的选择更趋务实：约九成倾向居家和社区养老，对机构养老接受度稳定；金融产品附加服务中，健康管理与医疗服务需求最高；养老机构选择聚焦日常餐饮与内设医疗护理；非金融服务需求崛起，旅居养老的家庭共住意愿、智能设备的使用偏好，均指向“品质养老”对综合服务的渴求。

政策与市场：创新驱动生态构建。 2024年个人养老金制度全国推广，税收等政策为市场注入活力，金融机构加速“金融+服务”融合。以中信银行为例，其“幸福+”体系通过整合医疗、康养等资源，正推动养老金融服务向“全周期、多场景”跃迁。国际经验亦提供借鉴：美国IRA与401(k)的税收优惠、日本介护保险支持的居家照护、欧洲社会影响债券融资的养老社区建设，均为我国探索本土化模式提供参考。

五、未来展望：构建养老金融高质量发展新格局

“十五五”时期是我国从中度老龄化迈向重度老龄化的关键过渡期，也是落实积极应对人口老龄化战略的攻坚阶段。报告提出，需从三方面发力构建养老金融服务体系：

一是深化产品创新，匹配多元需求。 针对老年群体的风险承受能力与健康需求，开发专属健康险、长期护理险等产品；结合“社保+”“医保+”模式，将金融产品与公共服务衔接，提升保障精准性。

二是强化服务整合，打造生态闭环。 推动金融机构与医疗、康养、文旅等行业协同，构建“财富管理+健康管理+生活服务”的一体化平台，满足“居家+社区+机构”多元养老场景需求。

三是提升数智化水平，优化服务体验。 利用大数据、AI等技术精准画像客户需求，提供个性化规划建议；通过智能设备与远程服务，解决老年群体“数字鸿沟”问题，让科技赋能更有温度。

站在新的历史方位，养老金融的发展不仅需要金融机构的产品创新与服务升级，更需要政府、社会与个人的协同共治。正如报告所呼吁的，唯有理论与实践同频共振，才能为探索中国特色积极应对人口老龄化道路、满足老年人多层次高品质养老需求贡献更大力量。中信银行以“幸福+”体系为代表的实践，正是对这一命题的生动回应——在守护“养老钱袋子”的同时，更致力于编织一张覆盖全生命周期的幸福之网，让每一位老年人都能在“老有善养”的美好愿景中安享晚年。