01信托行业发展回顾从1979年中国国际信托投资公司成立至今，我国信托行业已有超过40年的发展历史。从行业整体发展的角度，可以将信托行业发展历程划分为4个阶段。李砾Raymondll(一)金融业合伙人粗犷发展阶段:毕马威中国在2001年《信托法》、2002年《信托投资公司管理办法和《信托投资公司资金信托管理暂行办法》颁布之前，由于没有明确的法律法规、监管制度约束,行业发展定位模糊并存在功能错位,许多信托公司盲目扩张，管理混乱，信托行业整体的发展方向和路径不清溉。自1982年至1999年，在经历了五次行业清理整顿后，仅保留了少数规模较大效益好、管理严格、真正从事受托理财业务的信托公司，信托行业开始回归本源,与银行业、证券业分业经营。

分业管理,逐步实现合规化、专业化的运营模式,奠定了信托行业的基础龚凯LMOvinGong金融业合伙人毕马威中国(二)制度规范阶段:2001年《信托法》颁布实施,标志着我国开始建立真正意义的信托制度，2007年《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》—―“新一法两规”的颁布,标志着信托业在信托关系、信托机构和信托业务等方面建立了统一规范，我国信托活动的法律框架基本确立。信托公司开始不同业务类型的探索和尝试，除传统的贷款胡东方QlentalHu信托外。

陆续出现了投资型信托产品、管理型信托产品及公益信托产品等。这一阶段，信托公司资金来源和募集渠道受制于自身的资本实金融业合伙人力有限，虽然实体企业融资需求旺盛,但信托规模并未实现快速增长。毕马威中国同时，信托行业经历洗牌,在监管要求充实资本、加强内部管理和实行分业经营后，部分无法持续经营的信托公司被停业整顿关闭或撤销，一批符合监管要求,达到资质准入门槛的信托公司重新登记获得信托牌照(三)快速发展阶段:2008年政府出台四万亿元的刺激政策并执行适度宽松的货币政策，为市场注入大量的流动性资金，直接促使2008年末信托行业信托资产规模首次突破1万亿大关，2009年信托行业自营资产总额首次超过千亿,信托资产规模突破人民币2万亿。

2010年经济增速过快,宏观经济政策收紧，规避监管限制的银信合作业务开始快速发展，同时房地产、基建等行业处于上升周期,融资性信托业务也快速增长。直到2012年，信托行业在管理资产规模上首次超过保险业,成为仅次于银行业的第二大金融行业。2013年后，宏观经济下行、往期信托产品所积累的兑付压力、利率市场化以及频繁发生的个案风险事件给信托业发展带来压力，信托公司开始由攻转守，放缓了发展脚步。

根据中国信托业协会发布的2013年至2017年信托公司主要业务数据，自2013年以后，信托资产规模增速开始下降，信托资产规模仍然维持较快的增长幅度并于2017年达到历史峰值，同时，业务规模结构持续优化,单一资金信托占比整体呈下降趋势，集合资金信托和财产权信托占比上升,信托资金来源向均衡化和多样化方向发展。2017年，《信托登记管理办法》颁布，全国统一的信托登记制度建立，进一步促进了信托行业的持续健康发展。(四)转型调整阶段:2018年《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(银发[2018]106号)(以下简称“资管新规”）发布，监管明确要求按照资管产品的类型适用统一的标准,目的是去嵌套、去通道、破刚兑，防范系统性金融风险，资管行业面临变革。信托行业自2020年开始严格执行“两压一降”政策,压降信托通道业务规模,压缩违规融资类业务规模,降低金融同业通道业务，加大开展表内表外风险资产的处置工作,多家高风险信托公司被重整或接管。