后3.5时代分红险市场机遇分析低利率及资产配置荒将长期存在第1部分房产销售

持续低迷2023A股难以形成持续赚钱效应理财产品收益下降中植系爆雷结论共同富裕政策提出“房住不炒”，房地产的金融属性逐渐剥离，资金纷纷从房地产逃离。由于美元利率远高于人民币利率及经济复苏未达预期，因此资金进入A股的积极性不高，今年A股很难出现持续的赚钱效应，基本就是存量资金带动板块轮动。由于利率走低及银行资管新规，银行理财产品收益持续走低，私募产品爆雷风险增加，资产配置荒将长期存在。市场正在加速去散户化，未来个人投资者一定是通过机构进行投资，当然选择的机构越大越好。分红基础知识第2部分分红险的起源分红保险分红保险可以将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配有保证的保险给付额和现金价值红利不保证。

客户承担一定的风险保单持有人享受部分经营成果保险金额和保费是确定的红利分配《个人分红保险精算规定》中要求：保险公司每一会计年度向保单持有人实际分配盈余的比例不低于当年可分配盈余的70%分红险信息披露主要内容1、分红型产品必须说明红利来源，包括死差、费差、利差等，并做出简要解释。2、保险公司对分红型保险产品演示保单利益时，应当采用保证利益演示和红利利益演示两档演示产品未来的利益给付，用于利益演示的利差水平分别不得高于0和4.5%减去产品预订利率。3、保险公司应当于每年分红方案宣告后15个工作日内，在公司官方网站上披露该分红期间下各分红产品的红利实现率。红利分配两种方式现金红利：现金红利分配指直接以现金的形式将盈余分配给保单持有人。保险公司可以提供多种红利领取方式，比如现金、抵交保费、累积生息以及购买交清保额等。增额红利：增额红利分配指在整个保险期限内每年以增加保额的方式分配红利，增加的保额作为红利一旦公布，则不得取消。

采用增额红利方式的保险公司可在合同终止时以现金方式给付终了红利。 利源分析利源分析：预定经验和实际经验相比所得的获利是盈余的主要来源。寿险盈余的主要来源有三个，即：死差益（损）、利差益（损）、费差益（损）盈余管理利源分析是一种极其有效的管理工具，其目的在于不仅使寿险公司核算清楚该公司业务是获利还是损失，同时使公司进一步认识到获利或损失的来源，以有效地加强重点环节的管理，调整公司战略方针，在合理的基础上使公司盈余达到最大。 死亡盈余管理死亡率是大多数产品的主要内容，是利润或损失的主要来源。基本实现预期死差益目标实际结果过低实际结果过高对于死差益的测定结果直接说明了保险公司从业务中的盈利。

一般保险公司对死差益都设定一个预定目标，测定结果有：死亡盈余管理死亡利源的管理战略：为了提高死差益，必须对相关环节进行管理，主要包括：选择最为恰当的死亡率假设作为定价基础通过核保有效控制死亡风险通过再保险安排减少赔款波动，限制大灾赔款以达到控制总赔款额的目的。利息盈余管理：即投资资产管理关注公司资产的主要形式（法律规定）负债结构对投资过程产生很大影响公司在进行投资时。

应考虑的风险因素很多主要包括：业务风险信用风险流动性风险（利率风险、资产负债是否匹配）费用盈余管理在保险市场竞争日益激烈的情下，公司调整利率或死亡率等指标会使公司经营出现一定的困难，为了降低成本以提高竞争能力，公司常常采用缩减费用的方法以提高公司的盈利水平。费用测定的重要性对于普通型寿险而言，由于第一年或前几年的费用较高，其前几年的盈余往往是负值，随着时间的推移，费用逐渐摊回使盈余出现正值并不断提高，可见费用对盈余总额的影响是很大的。