一、2023年开门红与行业增长:谨慎乐观.2022年行业增长压力巨大:线下展业困难,新单保费增长乏力-前10个月，人身险公司原保险保费收入2.85万亿元，同比增长3%-前11个月寿险累计保费同比:太保寿(+6.6%)>新华(+1.1%)>国寿(-0.3%)>平安(-2.5%)〉人保寿(-4.0%)·开门红仍然重要-近5年来。上市险企一季度寿险保费收入占全年比例均在30%以上。国寿达到了近50%-平安寿险近5年一季度NBV占全年比例均为30%左右，2021年达到了50%·宏观经济与金融市场新情况有利于保险销售保险在不确定变局中提供长期确定性保障·全球经济面临衰退风险·中国经济面临巨大挑战·经济不确定性提升防御性资产需求美国通胀高，美联储加快紧缩进程。

11月，CPI上涨7.1%，仍处高位·自6月到11月，联储已连续四次决定加息75个基点，1994年11月以来的最大单次加息幅度·12月14日，加息50个基点·12月14日，加息50个基点欧元区通胀高企，欧央行持续加息·11月，欧元区CPI增速上升10.1%·连续两次加息75个基点·12月16日，加息50个基点消费回落·3月以来，除8月短暂正增长外，实际消费一直处于负增长区间·11月社会消费品零售总额同比下降5.9%，较10月多降5.4个百分点固定资产投资放缓，房地产投资继续下行· 1-11月,固定资产投资累计同比增速5.3%–制造业投资累计同比增长9.3%一基础设施投资累计同比增长8.9%一房地产开发投资累计同比下降9.8%·商品房销售面积累计同比下阵23.3%出口、进口增速大幅回落,双双负增长。

11月美元计价出口金额同比下降8.7%,较10月多降8.4个百分点·进口金额同比下降10.6%,较10月多降9.9个百分点·国内疫情再度升温,产业链、供应链运转受阻,部分外贸企业交货难度增加货难度增加制效应开始显现经济下行压力仍然巨大·疫情的不确定性·需求叠加下行:消费、房地产、出口同时转弱·地方财政收支缺口·新的地缘政治冲突经济不确定性提升防御性资产需求·资本市场震荡下行·资产新规打破刚性兑付·利率下行·提升防御性资产需求中国股市波动与下跌·股市波动剧烈,长端利率低位震荡-上证指数全年收跌-15.1%，沪深300收跌-21.6%，创业板指和科创50收跌-29.4%和-31.4%;中证1000收跌-21.6%·上证指数从1月4日的3651.89点高位下跌至4月27日的2863.65点，仅用了不到4个月·11月，沪深300指数累计上涨近10%。

2020年7月以来表现最好的一个月基金市场惨淡. 2021年，基民中有53%的人亏损 2022年，85%的基金净值下跌一跌幅超20%的1311只，占比12.66%―跌幅超10%的5517只，占比53.33%-净值增长的基金1554只。

仅占15.03%-净值涨幅超过10%的基金仅22只资产新规打破刚性兑付·《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》截至2022年12月13日，全市场破净银行理财产品达6281只，占比18.1%截至2022年12月13日，全市场破净银行理财产品达6281只，占比18.1%- 2022年第一季度，3600只银行理财产品账面亏损-2022年11月，债券市场大跌引发2415只银行理财产品账面亏损，R2级(中低风险)的产品也出现了部分亏损。