民法典时代财富管理与养老规划

——百年人寿"御享人生·鑫禧百年"VIP客户专享产说会全记录

 

一、开场：一道关于"皇帝"的脑筋急转弯

"皇城，自然是皇帝的城。"主讲人用一个看似轻松的问题切入：从秦朝到现在，中国一共出了多少位皇帝？年纪最大的皇帝活到多少岁？皇帝的平均寿命是多少？

答案有点出人意料：196位、89岁、39.2岁。

这三个数字放在一起，藏着一个巨大的反差——坐拥天下最好的医疗、饮食与照护资源，中国皇帝的平均寿命却不足40岁。而今天，我国社会普遍平均寿命已达75岁，精英政要群体的平均寿命更是高达95岁，两者相差20年。

为什么会差20年？答案藏在医疗资源的可及性里：顶尖的健康管理、优质的医疗资源，再加上超早期的疾病筛查能力。

由此引出本次产说会的核心命题：长寿时代，养老不是为了活着，也不是为了活得更长，而是为了活得幸福、活得有尊严。

 

二、机构底色：国有基因、四大天王与投资实力

在谈产品之前，先要看清"钱交给谁管"。百年人寿的背景可以概括为三句话：

第一，国有基因。 第一大股东为大连市国有金融资本管理运营有限公司，第二大国企股东为大连城市建设集团有限公司，并完成战略引投。国有资本的控股结构，是稳健经营的第一层压舱石。

第二，核心管理团队"四大天王"。 王新浩现任百年人寿保险股份有限公司党委书记、执行董事、董事长；戴文浩现任党委副书记、执行董事、总裁；杨峻现任百年保险资产管理有限责任公司党委书记、董事长；孟森现任百年保险资产管理有限责任公司总经理。保险端与资管端的双线配置，说明公司的发力点不仅在负债端，也在资产端。

第三，投资能力是硬指标。 王新浩董事长在2026年中工作会议上公布了一组数据：2025年百年人寿年均投资资金2630亿元，全年总投资利润134亿元，2026年上半年财务投资收益率6.18%，综合投资收益率7.55%。 对于分红险与万能险而言，投资收益率直接决定了红利分配与结算利率的天花板——这也是客户最该关注的一组数字。

 

三、民法典时代：投资决定财富多少，法律决定财富属于谁

产说会给出了一个振聋发聩的核心观点：投资决定财富的多少，法律决定财富属于谁。

案例：老张家的6套拆迁房

老张，55岁，太原郊区人，勤劳肯干，家里楼房拆迁获得房产6套；妻子早年病逝，担心委屈女儿一直未娶；父亲84岁老年痴呆，母亲81岁，老两口随老张生活。2016年9月，老张突发心梗去世；母亲一着急，一病不起，不到一个月也随他而去。

那么，这6套房，女儿能继承多少？答案是：只有一套半。

依据《民法典继承编》第一千一百二十七条：遗产按第一顺序（配偶、子女、父母）继承。老张去世时，第一顺序继承人是：女儿、父亲、母亲三人，各分得2套。父亲老年痴呆、母亲随后去世——母亲继承的2套，加上她自己的财产，再由她自己的第一顺序继承人（即老张的姐姐、妹妹、弟弟，以及老张父亲的继承人等）分割，最终大量房产流向了兄弟姐妹。

而依据《民法典婚姻家庭编》第一千零六十二条，夫妻在婚姻关系存续期间继承或赠与所得的财产，归夫妻共同所有（遗嘱或赠与合同中确定只归一方的除外）——女儿继承到的房产，又会成为与女婿的夫妻共同财产。

这就是财富管理最容易被忽略的真相：我们每天拼命赚钱，但到底是给谁赚的？如果没有经过规划，可能是给兄弟姐妹赚的，可能是给女婿儿媳赚的，还可能是给司机赚的。

进攻与防守：两套工具箱

商场如战场，财富管理同样讲究攻守兼备。

进攻工具：企业经营、买房投资、股票投资、基金信托、期货外汇、黄金珠宝、古董收藏……这些决定财富的多少。

防守工具：资产代持、赠与与遗嘱、人寿保险、家族信托、基金会、法律工具、税收规划……这些决定财富的归属。

当代中国民营企业家与高净值人士最容易犯的错误，就是只有进攻思维、没有防守思维。而核心结论只有一句话：赚钱靠能力，守钱靠工具。

 

四、利率下行：周小川的两个预言，第一个已经实现

2019年11月22日，央行原行长周小川在创新经济论坛上发言，提出两个判断：尽量避免快速进入负利率时代；3%的收益将变得稀缺。

六年过去，回望当初：3%确实已成为稀缺品，第一个预言已经实现，第二个预言正在逼近。

数据更有说服力。2025年12月2日，国有大型银行陆续停售五年期大额存款——建行、招行、工行、中国银行、农行、交行，存款最高利率全面进入"1"时代。

把时间轴拉长，一张10万元一年期定存的利息变迁图触目惊心：

年份	1996	2012	2017	2023	2025
年利率	10.98%	5.00%	3.00%	1.50%	0.95%
年利息	10,980元	5,000元	3,000元	1,500元	950元
形象比喻	1套房	1套沙发	1辆电动车	1辆自行车	1双鞋

从"每年1套房"到"每年1双鞋"，每年少赚10,030元。

近五年降息节奏更是密集：2020年1次、2021年1次、2022年4次、2023年3次、2024年2次、2025年1次——6年降息12次，利率从4%一路降至1.25%（4%→3.25%→2.9%→2.65%→2.5%→2.0%→1.8%→1.55%→1.25%）。央行明确表示：未来利率还有下行空间。

面对降息，我们的财富何去何从？ 这正是保险资产在利率下行时代的核心优势——锁定长期利率、穿越周期。

 

五、解决方案①：鑫禧百年"1.75+X+3"

客户画像：艾女士，55岁，为自己投保"鑫禧百年"分红险100万×3年，万能账户可追加300万。

产品结构"1.75+X+3"中：1.75%为确定的预定利率部分，X为分红浮动部分，3%为万能账户的演示结算利率。

核心卖点：3年缴费，第6年生存总利益即超过所交保费。

我们对照演示表逐项拆解（累计保费300万元）：

保单年度末	年龄	现金价值	万能账户	生存总利益	是本金的	测算IRR
第3年	58岁	2,010,267	64,781	2,074,400	0.69倍	—
第5年	60岁	2,848,803	138,859	2,986,273	1.00倍	-0.11%
第6年	61岁	2,894,393	178,068	3,072,460	1.02倍	0.48%
第10年	65岁	3,091,704	352,884	3,444,589	1.15倍	1.55%
第25年	80岁	3,985,573	1,336,877	5,322,450	1.77倍	2.42%
第50年	105岁	6,148,682	4,950,385	11,099,067	3.70倍	2.71%

几点专业观察：

1. 表里"生存总利益 = 现金价值 + 万能账户价值"，两者完全吻合，说明演示逻辑自洽，没有重复计算。

2. 宣传中的"年增长率3%"，指的是生存总利益的年复合增长率（实测第6→10年2.90%、第20→25年2.98%、第30→50年2.98%，确实贴近3%）。但因为300万是分3年投入、且前5年处于"封闭增值期"，实际内部收益率（IRR）要低于3%：第6年仅0.48%，第10年1.55%，第25年2.42%，第50年2.71%。这是理解演示表的正确姿势。

3. 真正的爆发在后端。 第25年80岁时532万、第50年105岁时1109万——交300万，变成1109万。但需要清醒认识到，这是建立在3%万能结算利率与分红长期兑现的演示假设之上，且资金锁定至105岁。

 

六、解决方案②：御享人生"2.0+3"

客户画像：艾女士，64岁，投保"御享人生"20万×15年交，合计保费300万。

产品逻辑"2.0+3"：2.0%的确定利益 + 3%万能账户复利。

最大特色：缴费第2年就开始领取，每年领2.7万元——边交边领，不交还领，领取至终身。

保单年度末	年龄	累计保费	现金价值	预期生存总利益	是本金的	测算IRR
第5年	69岁	100万	505,106	650,248	0.22倍	—
第10年	74岁	200万	1,231,006	1,544,491	0.51倍	—
第15年	79岁	300万	2,633,131	3,141,772	1.05倍	0.57%
第20年	84岁	300万	2,713,497	3,448,378	1.15倍	1.07%
第31年	95岁	300万	2,844,251	4,211,842	1.40倍	1.42%
第41年	105岁	300万	2,970,418	5,121,929	1.71倍	1.58%

五个关键特征：

1. 终身现金流：41年累计领取 27,354 × 41 = 1,121,514元（约112万）。

2. 本金绝对安全：一旦身故，返还所交保费（最高300万）。

3. 现金价值无限接近本金：105岁时现金价值2,970,418元，为本金的99.01%，周转极为灵活。

4. 缴费期满即"回正"：第15年79岁时，已领年金41万，预期生存总利益314万，超过300万总保费。

5. 与方案①横向对比：同样300万投入、同样到105岁，方案①终值1109万（IRR 2.71%），方案②终值512万（IRR 1.58%），差额约598万——差距主要来自9年的复利时间（55岁投保 vs 64岁投保）与资金锁定方式的不同。

选择逻辑：方案①适合55—60岁、资金可长期锁定、追求资产增值与传承的客户；方案②适合60岁以上、希望尽早见到现金流、兼顾本金安全与灵活周转的客户。

 

七、健康权益：顶尖医疗资源的"入场券"

前面提到"精英政要平均寿命95岁、社会平均75岁，相差20年"，产说会的答案是：超早期筛查 + 优质医疗资源。现场推出两项特惠权益认购：

总保费档位	产品组合	健康项目	作用	原价	百年权益价
300万	御享人生20万15年 + 鑫享百年50万6年	PET-MR + 头颈心CTA	超早期重疾筛查利器，可早期筛查1.6毫米以上癌症病变，病灶定位又定性；一次性扫描头颈心血管隐患，防猝死早期预警	26,000	22,800
150万	御享人生10万15年 + 鑫享百年30万6年	PET-MR	同上（超早期癌筛）	18,000	16,800
60万	御享人生4万15年 + 鑫享百年10万6年	头颈心CTA	45—75岁为国际公认猝死高发年龄段，适用于生活习惯不佳、有初步症状、有家族史人群	8,000	6,000

现场限额：PET-MR 1位、头颈心CTA 2位。

 

八、专业提示：签单前必须问清的五个问题

作为一份负责任的解读，必须把演示数据背后的"不确定性"讲清楚：

第一，分红是不保证的。 "X"部分取决于保险公司分红业务的实际经营状况，可能为零，演算表中的红利为假设演示。

第二，万能账户3%是演示结算利率，不是承诺。 超过最低保证利率以上的部分，随市场与投资表现浮动，需问清最低保证利率是多少（这是唯一写进合同的数字）。

第三，"第6年超所交保费"指的是"生存总利益"口径，若按IRR测算仅0.48%，且提前退保在前5年会有本金损失（第3年末仅为已交保费的69%）。

第四，流动性是最大代价。 方案①资金锁定至105岁，方案②虽"边交边领"，但现金价值在第15年才接近本金，中途退保需承担损失。

第五，健康权益与保险产品绑定，须确认权益的使用条件、有效期、是否可转让、是否受限额约束。

 

结语

投资决定财富的多少，法律决定财富的归属；赚钱靠能力，守钱靠工具。

在负利率渐行渐近、存款利率全面进入"1"时代的今天，把一部分资产从"进攻"切换到"防守"，用保险工具锁定长期利率、用法律工具锁定财富归属、用健康权益锁定生命质量——这正是本次产说会试图传递的完整逻辑。