银行业2025年报及2026年一季报综述：业绩触底回升，息差企稳与盈利结构优化

摘要：

2025年至2026年一季度，中国42家A股上市银行经营态势呈现显著的“前稳后升”特征。尽管2025年全年营收与利润增速仅小幅改善，但在2026年一季度迎来明显拐点。数据显示，行业营业收入同比增速从2025年的1.4%跃升至2026年一季度的7.6%，归母净利润增速亦从1.4%回升至3.0%。这一轮业绩复苏的核心驱动力在于净息差同比降幅的大幅收窄以及手续费收入的见底回升，标志着银行业在经历了长期利率下行与息差承压的周期后，正逐步迈入一个更为稳健的盈利修复阶段。

一、 整体业绩概览：从“磨底”到“回升”

回顾2025年，上市银行整体业绩表现平淡，呈现出典型的“磨底”特征。全年实现营业收入5.73万亿元，同比增长1.4%，虽较2024年0.1%的微弱增速有所改善，但绝对值仍处于低位；归母净利润2.17万亿元，同比增长1.4%，甚至略低于2024年2.3%的水平。这表明在宏观经济复苏初期，银行体系仍面临较大的经营压力。

然而，进入2026年一季度，形势发生了根本性转变。单季度营业收入达到1.56万亿元，同比增速高达7.6%；归母净利润0.58万亿元，同比增长3.0%。这一数据不仅验证了行业复苏的趋势，更揭示了驱动因素的实质性切换——从依赖规模扩张转向息差与非息收入的双重改善。

（一） 各类银行表现分化与收敛

从机构类型看，2025年六大国有大行凭借庞大的客户基础和政策导向优势，收入与利润增速率先回升；而股份制银行、城商行和农商行则因区域竞争加剧或零售业务调整，增速有所下滑。

到了2026年一季度，这种分化出现收敛，各类银行收入增速均较2025年出现不同程度回升。具体而言：

六大行：作为“压舱石”，其业绩回升主要得益于净息差的显著修复，且在收入高增背景下主动加大拨备计提，体现了审慎经营策略。

股份行：与六大行类似，净息差压力缓解是其核心支撑，利润增速与2025年基本持平。

城商行：展现出较强的扩张意愿，规模贡献上升，但金融市场业务占比较高导致其受非息收入波动影响较大。

农商行：虽然面临非息收入拖累，但通过拨备调节（平滑利润）维持了增速的稳定，这一点与其他主动加大计提的银行形成鲜明对比。

二、 盈利归因分析：五大因素驱动格局重塑

通过拆解归母净利润的增速来源，我们可以清晰地看到2026年一季度银行业绩回升的内在逻辑。

（一） 规模贡献：基石作用稳固

生息资产规模的增长始终是银行利润的稳定器。在2025年至2026年一季度期间，规模扩张对业绩的贡献度基本保持稳定。特别是对于城商行而言，加快资产扩张速度是弥补息差与非息收入波动的重要手段。

（二） 净息差：不利影响的显著消退（核心变量）

这是本轮业绩回升中最关键的正向贡献因子。

历史背景：过去几年，受LPR多次下调、存量按揭贷款利率调整以及信贷需求不足的影响，银行净息差持续收窄，严重压制了利息收入增长。

边际变化：数据显示，2025年上市银行整体净息差同比下降13个基点（bps）至1.40%，降幅已较2024年的17bps收窄。而到了2026年一季度，净息差同比降幅进一步缩窄至惊人的3bps。

环比企稳：更值得关注的是环比数据，2026年一季度净息差较2025年全年持平，较2025年四季度甚至微升1bp。这意味着，此前市场普遍预期的“2026年息差仍将下行数个bps”的悲观假设已被证伪，实际走势优于预期。

（三） 手续费收入：底部确立

经过多年的费率改革与市场调整，代销、结算等手续费收入在2025年已显现企稳迹象。进入2026年，其对净利润的负面拖累基本消除，甚至开始转为正向贡献，成为业绩增长的另一支撑点。

（四） 其他非息收入：高基数下的自然回落

2024年债券市场牛市带来的投资收益高基数效应正在消退。随着市场利率降至低位且下行空间受限，2025年以来债券投资收益增速放缓，导致其他非息收入对业绩增长的贡献度明显下降，这对城商行和农商行的影响尤为突出。

（五） 拨备计提：从“平滑”到“反哺”再到“审慎”

这是一个极具信号意义的战略转变。

在过去几年业绩承压时，银行常通过减少拨备计提（释放拨备）来平滑利润。

而在2026年一季度，随着收入增速大幅回升，上市银行不再依赖拨备平滑利润，反而加大了拨备计提力度。

这一行为虽然在短期压低了表观的利润增速（即拨备对净利润增长的贡献降至接近0，甚至为负），但从长期看，这反映了管理层对未来资产质量的审慎态度，也为后续业绩释放储备了“弹药”。

三、 净息差深度解析：企稳回升的密码

净息差的企稳是理解当前银行业基本面的钥匙。2026年一季度净息差同比仅下降3bps，环比甚至持平微升，背后的逻辑值得深究：

负债端成本管控成效显现：在存款利率市场化调整机制下，银行存款挂牌利率多次下调的红利正在释放，特别是长期限定期存款的重定价效应，有效压降了负债成本。

资产端收益率下行趋缓：虽然新发放贷款利率仍在低位，但随着存量高收益资产到期置换完毕，以及零售信贷需求的逐步回暖，资产端收益率的下行压力显著减轻。

结构优化：部分银行主动调整资产配置策略，增加高收益信贷资产占比，减少对低收益同业资产的依赖。

四、 资产质量：总体稳健，隐忧尚存

在业绩回升的同时，银行资产质量保持了难得的稳定性。

（一） 核心指标处于低位

截至2026年一季度末，上市银行整体不良贷款率为1.22%，维持在历史较低水平；关注贷款率为1.70%，逾期率为1.43%（2025年末数据）。这些数据表明，经过多年的风险出清，对公贷款领域的不良包袱已大幅减轻，风险抵补能力较强。

（二） 结构性压力：零售贷款的挑战

尽管整体指标向好，但零售贷款仍是当前资产质量的主要压力源。信用卡、消费贷以及部分地区的个人经营贷，受居民收入预期转弱影响，不良生成率有所抬头。这也是为什么银行在业绩好转时选择“未雨绸缪”、加大拨备计提的重要原因——旨在提前覆盖潜在的零售信用风险。

五、 总结与展望

综合2025年报及2026年一季报数据，中国上市银行业正处于一轮新的复苏周期的起点。

核心结论如下：

业绩拐点确立：2026年一季度营收与利润的双双回升，确认了行业基本面的触底反弹，净息差企稳是最大功臣。

经营策略转向：银行正在从“规模驱动+拨备平滑”的旧模式，转向“息差修复+真实盈利增长”的新模式。主动加大拨备计提显示了管理层对资产质量的底线思维和长期信心。

分化中蕴含机会：六大行凭借息差韧性率先修复，城商行则在规模扩张中寻找机会，而农商行展现出独特的区域韧性。

展望未来，若宏观经济持续复苏，零售信贷需求回暖将进一步巩固净息差，叠加手续费收入的持续改善，银行业有望在2026年下半年迎来更为强劲的业绩增长。但同时，投资者仍需密切关注零售资产质量的边际变化，以及资本市场波动对非息收入的影响。总体而言，银行业的“至暗时刻”已过，一个更加健康、可持续的高质量发展阶段正在展开。