中荷人寿：当“北京银行速度”遇上“巴黎保险底蕴”，一家合资寿险的23年分红险长坡厚雪

一、826亿元总资产的背后：一条21%的年均复利曲线

2002年，北京银行与法国巴黎保险集团（BNP Paribas Cardif）各出资50%，在天津敲响开业锣鼓。彼时，中国寿险市场刚走出“利差损”阴霾，合资寿险公司不足十家。23年后，中荷人寿交出一份“小而美”的答卷：

总资产826亿元，近五年复合增速21%，高于行业平均8-10个百分点；

注册资本金35.7亿元，资本实力位列合资寿险第一梯队；

2025年上半年净利润2.77亿元，ROE持续保持在两位数；

10家省级分公司覆盖环渤海、中原、长三角三大经济圈，机构数不多，但区域GDP占比高、人口密度大，单机构产能行业领先。

在“规模崇拜”逐渐褪色的寿险下半场，中荷人寿用“资本效率+区域深耕”验证了另一种可能：稳健增长也能跑出复利奇迹。

二、256.94%综合偿付能力：连续8个季度AA评级的“底气”

2025年一季度风险综合评级AA，连续8个季度保持A类；综合偿付能力充足率256.94%，核心偿付能力充足率197.40%；SARMRA评分80.5分，高于行业平均7分。一组枯燥数字，翻译成客户语言就是：

极端情况下，公司仍能100%兑现保单利益；

监管对中荷的资本、风险、治理、流动性四维度打分，全部站在“优秀线”以上；

对于分红险客户，意味着未来分红特别储备更厚实，平滑空间更大，红利兑现更稳。

三、股东基因：左手“银行保险”，右手“全球资管”

北京银行——4.47万亿资产的中国系统重要性银行

1166亿元品牌价值，连续12年跻身全球银行百强；

服务北京地区80%创业板、69%科创板、74%北交所企业，科技金融信贷超1.2万亿元；

旗下拥有北银理财、北银消费金融、北银金融租赁、中加基金等全牌照，与中荷人寿形成“银行+保险+理财+基金”协同闭环。

法国巴黎保险集团——2870亿欧元管理资产的全球第四大银行保险集团

隶属世界500强法国巴黎银行（BNP Paribas），全球64个国家、17.8万名员工；

2024年承保保费364亿欧元，管理资产2870亿欧元，在欧洲、亚洲、拉美保险市场稳居前三；

1860年即进入上海，是中国最“长情”的外资金融机构之一，为中荷带来横跨三个世纪的全球资产配置能力与风控经验。

左手银行保险渠道，右手全球资管视野，让中荷人寿在“负债端低成本+资产端多元化”上拥有天然护城河。

四、234.7亿分红险资产：23年深耕的“长坡厚雪”

65款分红险产品，覆盖终身寿、年金、两全三大形态；

分红险资产234.7亿元，占总资产32.5%，远高于行业平均15%；

连续23年派发红利，实现率区间80%-150%，平滑机制经受多轮利率周期考验；

2024年度分红险特别储备余额超18亿元，为后续红利提供“安全垫”。

在“保底+浮动”赛道，中荷人寿把分红险做成“战略级”业务，而非简单卖一款产品。资产端匹配长久期国债、高等级企业债、优质REITs，负债端通过银行保险、经纪代理、线上直销多元获客，形成“死差+利差+费差”三差均衡的健康模型。

五、预定利率再降25BP，分红险反而站上C位

2024年10月起，普通型产品上限2.0%，分红型上限1.75%，二者仅差25BP。意味着：

保底收益差距缩小，浮动收益成为决定性变量；

分红险用1.75%锁定下行风险，同时用70%盈余分配分享上行收益，成为“固收+”的最佳替身；

对于客户，3.2%的限高令（大型公司3.0%，中小型3.2%）仍比2.3%十年期国债高80-90BP，且免税、可隔离债务、可终身领取。

低利率≠低收益，而是“风险共担、收益共享”的时代到来。中荷人寿用23年分红险运营经验，证明了一条朴素定理：长期复利+平滑机制，足以穿越经济周期。

六、社保告急+人口老龄化：分红险养老的“第二增长曲线”

中国社科院测算：

城镇职工基本养老保险基金2036年收不抵支，2044年累计结余枯竭；

2025年老年抚养比2.7:1，2060年降至1:1以下。

基本养老金“第一支柱”承压，企业年金“第二支柱”覆盖有限，个人养老金“第三支柱”急需长钱、稳钱、大钱。中荷人寿把分红险嵌入养老场景，推出“金生有约”系列：

形态：1.75%预定利率+交清增额+浮动分红，领取与生命等长；

数据：累计新单保费超7亿元，2025年获“今日保·年度优选养老保险产品”；

客群：

– 孩子：父母投保锁定低保费、高保额，用时间换空间；

– 年轻人：月缴/年缴灵活，积少成多，30岁投比40岁投领取金额高30%；

– 临退休：一次性或3年交，把资产转为终身现金流，对抗长寿风险。

七、案例拆解：35岁女性如何用“金生有约”打造终身工资单

年交10万×10年，总保费100万

60岁起每年领6.1万元（保证+分红，按中档演示），领终身

80岁累计领取128万，现价仍剩余约100万

90岁累计领取189万，若此时退保，再拿80万

IRR约3.0%-3.2%，高于30年国债约80BP，且免遗产税、免债务追偿

一份保单，同时解决“活着领钱、走了留钱、急用贷款”三重需求，把复杂养老规划浓缩成一张“终身工资单”。

八、资产端揭秘：234.7亿分红险资金都投向哪里？

国债+地方政府债：60%以上，久期10-30年，锁定票息

高等级企业债、政策性金融债：20%，提升收益

股票、基金、REITs：10%-15%，获取超额收益

不动产、基建、长期股权投资：5%-10%，抗通胀、分散风险

通过“资产负债匹配+久期缺口管理”，中荷人寿分红险账户过去5年平均综合投资收益率4.8%，高于行业平均3.9%，为持续高分红奠定基石。

九、风控与透明：从“特别储备”到“红利实现率”官网可查

分红特别储备：2024年底余额18.4亿元，占准备金比例12%，处于“安全区”

红利实现率：官网每年7月底前披露，2023年度现金红利实现率均值92%，增额红利实现率均值89%

外部审计：普华永道对分红账户出具专项审计报告，确保“70%分配”落地

十、写在最后：选择一家保险公司，就是选择一种“长期主义”

当预定利率从4.025%一路降到1.75%，比收益更重要的是：

股东是否愿意长期投入资本？

公司能否持续做出稳健投资回报？

分红文化是否穿越周期？

中荷人寿用23年分红险经营、连续8个季度AA评级、234.7亿分红险资产、实现率80%-150%的答卷，给出自己的答案：

“长期主义”不是口号，而是把可分配盈余的70%年复一年分给客户的行动；

“稳健”不是形容词，而是826亿资产、256.94%偿付能力、2.77亿净利润的数字；

“养老”不是概念，而是7亿新单、65款产品、终身领取的“金生有约”。

低利率时代，最稀缺的从来不是高收益，而是确定性+参与感。

中荷人寿，用北京银行的本土深度与法国巴黎保险的全球广度，把这份稀缺写进每一份分红险合同，也写进每一位客户的百岁人生。