老运营信息化、养老金融及其他 两大子行业，前者多用于居家养老、社区养老以及一些公立养老院运营，后者多集中于与保 险等金融机构业务重合。老有所医演化出了养老药品用品及康养行业，其很大一部分和医院、药品相结合。智能居家养老是大势所趋，孕育养老信息化与智能养老用品不断发展。 智能养老是指利用科技手段，运营智能设备将有限的专业养老人员尽可能多的覆盖庞大的 老年人，主要包含紧急救助呼叫、远程定位、健康检测、远程照看、远程医疗等。依据养老设备提供商Natali 数据，近80%的情况下，老人只需要在家接受远程医疗服务即 可，仅有15%情况下需要入院治疗。

智能养老能够大大提升居家养老的效率问题，未来前景广阔。长期护理保险以长期处于失能状态的参保人群为保障对象，重点解决重度 失能人员基本生活照料和与基本生活密切相关的医疗护理等所需费用。长期护理保险是解决失能老人养老问题非常优质的支付方式，有望成为“第六险”。我国 于 2016 年在全国 15 个城市或地区开展长护险试点，近几年在其他非试点城市也逐步推广，服务项目以基本生活照料为主，常用临床护理为辅。根据各地试点细则，申请人需接受 老年照护统一需求评估。

根据其自理能力、疾病状况等评估结果享受对应等级的长护险待遇。图18：银发人群消费比例最高的养老产品，备注：23“大资管新规”后银行理财不能满足养老需求图20：资管新规及其配套措施涉及非标和非上市公司股权部分汇总打破刚兑与理财产品投资者保值养老需求冲突。养老产品的首要投资目标即为安全性，保值是养老理财 产品投资者的最基本诉求。然而在资管新规“打破刚兑  ”的总基调下，保本理财产品将被取缔，无疑会极大打 击理财投资者的购买热情。

截止至2019年 3月10日，虽然77.3%的理财产品中已经 非保本，但其中仍有19.3%的产品批露了预期收益率，过渡期结束后，预期收益类型产品也将禁止发售。因此短期内银行理财产品的养老需求大幅萎缩。备注：24“以房养老”遭遇困局图20：“房养老”流程图“以房养老”模式或在中国水土不服 “以房养老”在国内仍然面临诸多挑战。中国的养老文化 和人文因素决定老人或子女参与的积极性不高。从房地产 价值变化角度看，一二线城市可操作性要大于三四线城市。一线城市“租房养老”的性 价比更高。

“以房养老”最大的风险来自房地产价值的不可判性和资产的流动性风险，而资本市场不完善限制了金融机构的资 金来源，这在一定程度会限制“以房养老”的规模。 “以房养老”是一个自愿可选择的养老方式，而养老的核 心还是围绕国家基本养老保险这个体系完成。未来中国养 老体系将是国家基本养老保险为主导的多元多层次体系。备注：25“保险养老”成为国民首选图21：保险产品 蝉联4年 国民投资意愿第一名，资料来源：CCTV2 2016-2019中国经济大调查，麦肯锡认为，保险公司先发优势明显。

应聚焦于打磨投资 能力、多元客户触达、多样产品创新、智能运营服务和长寿风险管理五大领域，力争成 为商业养老金的“端到端服务商”。 “不是每个人都有保险，但是几乎每个人都 有银行”，麦肯锡建议，银行应牢牢把握客 户触点，输出优质资产，争做养老金市场“ 财富＋养老”一站式服务商。保险产品蝉联4年国民投资意愿第一名！ 银行保险 大有可为！