东吴锦绣鸿图B款增额终身寿险（分红型）解析：用长期主义穿越经济周期的“财富稳定器”

在利率下行、资管新规打破刚兑的大背景下，兼具“保障属性”与“储蓄属性”的增额终身寿险，因其“确定性的身故保障+不确定性的红利增值”特性，成为中高净值人群资产配置的“新宠”。 

一、产品基础信息：一张保单，锁定“终身保障+长期增值”

东吴锦绣鸿图B款增额终身寿险（分红型）是一款“终身保障+分红增值”的复合型保险产品，其核心设计逻辑围绕“确定性保障”与“不确定性增值”的平衡展开。根据计划书示例，我们以40岁男性、年交10万元、5年交费（总保费50万元）、基本保险金额16万元（注：示例中首年身故保险金为16万元，可能为笔误或简化表述，实际应以条款为准）的投保案例为样本，解析其核心规则：

•投保规则：支持5年交费期，年交10万元，总保费50万元；投保年龄覆盖广泛（示例为40岁男性，实际产品通常支持0-70岁投保）；

•保障期限：终身有效，无论何时身故或全残，受益人均可获得身故保险金赔付；

•核心责任：包含身故保障、现金价值增长、红利分配三大核心利益，其中身故保险金与现金价值随保单年度增长而递增，红利分配则基于保险公司经营盈余（死差益、利差益、费差益），具有不确定性但潜在增值空间。

 

二、核心利益演示：从“现金价值”到“身故保障”的双轨增长

计划书中，从第1保单年度至第65保单年度（被保险人105岁）的利益演示数据，清晰展示了该产品的“时间价值”。以下从保证利益（确定可获得的收益）与红利利益（不确定但潜在的增值）两个维度展开分析：

（一）保证利益：确定的“安全垫”

保证利益是指无论保险公司经营状况如何，投保人必然可获得的收益，主要包括现金价值与身故保险金两部分：

1.现金价值：保单的“隐形资产池”

现金价值是投保人退保或保单贷款时可获得的金额，其增长速度与保单缴费年限、交费金额直接相关。根据计划书数据：

•交费期（1-5年）：现金价值从第1年末的2.89万元（约为总保费的5.8%）快速增长至第5年末的47.57万元（接近总保费50万元的95%）；

•交费后（6-65年）：现金价值持续稳定增长，第10年末达51.73万元（超过总保费3%），第20年末达61.13万元（增值22%），第30年末达72.67万元（增值45%），第65年末达133.34万元（增值167%）。

可见，现金价值在第5年交清保费后迅速覆盖总保费并持续增值，为投保人提供了“随时可支取”的资金储备。例如，若投保人在60岁时急需用钱，可通过保单贷款（通常可贷现金价值的80%）获得约57万元的资金支持，且不影响保单效力。

2.身故保险金：终身的“确定传承”

身故保险金是该产品的核心保障责任，其金额随被保险人年龄增长而递增，确保“保额会长大”，强化财富传承的确定性：

•交费期（1-5年）：身故保险金为已交保费与现金价值的较大者（如第1年已交保费10万元，现金价值2.89万元，身故赔付10万元；第5年已交保费50万元，现金价值47.57万元，身故赔付50万元）；

•交费后（6-65年）：身故保险金与有效保险金额同步增长（如第6年有效保险金额70万元，身故赔付70万元；第10年有效保险金额70万元，身故赔付70万元；第65年有效保险金额133.34万元，身故赔付133.34万元）。

这一设计的关键意义在于：随着时间推移，身故保险金不仅覆盖初始保费，更通过“保额增长”机制对抗通胀，确保后代继承的财富实际购买力不缩水。例如，若被保险人活至105岁，其身故保险金（133.34万元）约为初始总保费的2.7倍（133.34万元 vs 50万元），有效抵御了35年的长期通胀风险。

（二）红利利益：不确定的“增值引擎”

红利利益是分红型终身寿险区别于传统终身寿险的核心优势，其来源于保险公司经营盈余的分配。计划书中演示了“红利利益”与“保证利益”的叠加效果，需注意红利分配具有不确定性，仅为预测：

1.当年度红利：逐年累积的“浮动收益”

当年度红利是保险公司每年根据经营情况分配给投保人的收益，金额随保费留存时间增长而递增：

•第1-4年：红利为0元（交费初期保费留存时间短，红利积累有限）；

•第5年：5730元；

•第10年：7365元；

•第20年：9888元；

•第30年：11762元；

•第65年：16054元（被保险人105岁时）。

红利的分配遵循“多缴多得、长缴多得”原则，长期持有可显著提升总收益。例如，若被保险人持有至65岁，累计红利可达约10.14万元（按红利利益演示）；持有至105岁，累计红利约为16.05万元。

2.累积红利：复利增值的“时间魔法”

累积红利是未领取的当年度红利按假设利率（计划书未明确，但通常为保险公司公布的累积利率）复利滚存的结果，其增长速度随时间呈指数级上升：

•第5年：1.72万元；

•第10年：5.72万元；

•第20年：13.33万元；

•第30年：24.60万元；

•第65年：101.35万元（被保险人105岁时）。

假设被保险人105岁时未领取任何红利，累积红利金额（101.35万元）已超过初始总保费（50万元），成为一笔可观的“额外财富”。若结合现金价值（133.34万元）与身故保险金（133.34万元），总保单利益（现金价值+身故保险金+累积红利）可达约368.03万元，远超初始投入。

 

三、IRR与单利分析：用数据量化“长期收益”

IRR（内部收益率）与单利是衡量投资回报的核心指标。在保险产品中，IRR反映的是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等时的折现率，更能体现长期投资的真实收益；单利则是简单利息计算，不考虑资金的时间价值。结合计划书数据，我们对两款利益演示下的IRR与单利进行分析：

（一）保证利益下的IRR与单利：前期为负，后期转正

保证利益下的IRR与单利反映了“确定收益”的水平：

•IRR：前5年因现金价值低于已交保费，IRR为负（第1年-71.06%，第5年-1.66%）；第6年起现金价值超过已交保费，IRR转正并逐步提升（第8年0.01%，第20年1.12%，第65年1.57%）。

•单利：前5年单利为负（第1年-71.06%，第5年-1.62%）；第6年起单利转正（第8年0.01%，第20年1.24%，第65年2.65%）。

这一现象的核心原因是：保险产品的收益需覆盖前期费用（如佣金、运营成本），因此前期现金价值增长较慢，导致IRR与单利为负。但从第6年开始，费用摊薄，现金价值加速增长，收益逐步释放。

（二）红利利益下的IRR与单利：长期稳定，跑赢通胀

红利利益下的IRR与单利反映了“潜在增值”的水平：

•IRR：前5年同样为负（第1年-71.06%，第5年-0.82%）；第8年起转正（0.01%），第20年提升至1.28%，第65年稳定在1.57%。

•单利：前5年为负（第1年-71.06%，第5年-0.81%）；第8年起转正（0.01%），第20年提升至1.28%，第65年稳定在2.65%。

尽管红利利益的IRR与单利在数值上略高于保证利益，但需注意：红利分配基于保险公司经营盈余，实际水平可能高于或低于演示值。然而，长期来看（如持有20年以上），红利利益的IRR稳定在1.5%左右，单利接近2.7%，这一收益水平在低利率环境下（如当前银行3年期定存利率约2.6%）具有较强竞争力，且具备“复利增值”的长期优势。

 

四、产品优势与适用场景：谁需要配置这款产品？

综合以上分析，东吴锦绣鸿图B款增额终身寿险（分红型）的核心优势在于：

1.确定性保障：身故保险金终身递增，对抗通胀，确保财富传承的确定性；

2.潜在增值性：红利分配分享保险公司经营成果，长期收益稳定；

3.资金灵活性：现金价值增长确定，可通过保单贷款或减保（通常增额终身寿险支持）满足教育、养老等阶段性资金需求。

结合其收益特征，以下人群尤其适合配置：

•高净值家庭财富传承者：通过“终身递增的身故保额”锁定传承金额，避免因通胀导致财富缩水；

•稳健型投资者：追求“保本+稳定增值”，拒绝高风险投资，希望通过长期持有获取超越银行理财的收益；

•养老规划需求者：现金价值增长稳定，可通过减保领取养老金，补充社保养老不足；

•教育金储备家长：在孩子成长关键期（如高中、大学）通过减保提取现金价值，覆盖教育开支。

 

五、注意事项与风险提示：理性看待“预期收益”

尽管东吴锦绣鸿图B款的收益演示具有较强的吸引力，但投保人需重点关注以下风险点：

（一）红利的不确定性

计划书明确说明：“红利分配基于保险公司经营盈余，实际水平可能高于或低于表中所列数字。”红利受宏观经济、保险公司投资能力等因素影响，存在低于预期的可能。投保人需将其视为“额外收益”而非“固定回报”。

（二）前期流动性限制

在交费期内（前5年），现金价值低于已交保费（如第1年现金价值仅2.89万元，第5年接近50万元）。若投保人在交费期内急需大额资金，可能面临“退保亏损”的风险。因此，该产品更适合长期持有（建议至少持有10年以上）。

（三）IRR的计算假设

计划书中的IRR与单利为演示值，实际收益受红利分配、费用率、死亡率等因素影响。投保人需关注保险条款中关于“现金价值计算”“红利分配规则”的具体说明，避免被“高收益演示”误导。

 

六、总结：长期主义的“财富稳定器”

东吴锦绣鸿图B款增额终身寿险（分红型）并非“高收益”的投资工具，而是“确定性保障+潜在增值”的综合金融解决方案。其核心价值在于通过长期持有，将“不确定的未来”转化为“确定的财富保障”，同时通过分红机制分享保险公司经营成果。对于注重资产安全、重视财富传承且能接受长期规划的人群而言，这款产品值得纳入家庭财务配置的“压舱石”组合。

当然，投保前需结合自身财务状况、保障需求及风险偏好，与专业代理人充分沟通，确保产品与需求精准匹配。毕竟，保险的本质是“风险转移”与“长期规划”，而非短期投机工具。