养老金融与养老保险的初步认知，居民养老财富储备的基本现象养老金与医养服务的内在关联大力发展商业保险的核心功能养老保险的几个重点认识，养老金金融：为储备制度化的养老金进行的一系列金融活动，目标是通过制度安排积 累养老资产，同时实现保值增值，养老服务金融：除制度化的养老金以外，社会成员为了满足自身养老需求所采取的财 富积累、消费及其他衍生的一系列金融活动，养老产业金融：为与养老相关产业提供投融资支持的金融活动，目标是满足养老产业 发展所需要的各种投融资需求养老保险，社会养老保险：又称养老金、退休金、退休费，最主要的社会养老保险待遇，用于保 障职工退休后的基本生活需要。企业年金、职业年金是基本养老的补充。商业养老保险：在被保险人年老退休或保期届满时，由保险公司按合同规定支付养老 金，包括年金保险、两全保险、定期寿险、终身寿险等。退休后养老金替代退休前收入的比例，北京58%、上海44%、深圳42%国际劳工组织建议养老金替代率最低标准为55%，赡养比离退休人员占缴费人数的比例，我国粗略计算为3.04:1类似概念：抚养比 = 非劳动年龄人口数/劳动年龄人口数三支柱，第一支柱：公共养老金，由政府普遍实施保障，包括城镇职工/城乡居民基本养老保险2020年，我国约有5.8万亿元，占全部养老金的62.1%，占GDP的6%，第二支柱：企业/职业年金，由职业群体缴费形成2020年，我国约有3万亿元，占全部养老金的37.9% ，占GDP的3%第三支柱：个人养老储蓄投资，包括商业养老保险和养老目标基金等，规模可忽略个人退休账户（IRA），个人自愿参加投资的退休账户，年存入额有上限要求，提取年龄有最低限制DB：确定给付型计划，又称以支定收型计划，事先明确领取待遇，而后确定企业应该 缴纳的企业年金费用，投资风险由企业承担DC：确定缴费型计划，又称以收定支型计划，事先明确缴费水平，雇员退休时是根据 个人账户基金积累值领取退休金，投资风险由雇员承担，养老税优即“个人税收递延型商业养老保险”，2018年5月1日开始试点，在养老金“缴费、投 资”环节递延纳税，在“领取”环节补税的一种税收优惠型商业养老保险延迟退休，即延迟退休年龄，“十四五”规划和2035年远景目标纲要明确提出，按照“小步调整、 弹性实施、分类推进、统筹兼顾”等原则，逐步延迟法定退休年龄人口老龄化形式日益严峻（七普数据）→ 2030E、52→ 2040E、50→ 2050E、45.2就业人口占比快速下降2010、70.2     → 2020、63.4老年群体占比快速提高→ 2050E、37.260岁及以上人口占比：2010、13.3       → 2020、18.7，65岁及以上人口占比：2010、7 → 2022E、14老年群体规模快速扩大60岁及以上人口数：2010、1.78亿 → 2020、2.64亿 → 2050E、4.8亿65岁及以上人口数：2010、1.19亿 → 2020、1.91亿 → 2050E、3.7亿基本养老保险赡养负担不断加重，参保赡养率 = 退休人数/登记参保人数，2020、38.3→2050E、81.8，登记参保人数：2020、2.76亿 → 2050、3.41亿，增加7000万退休人数：2020、1.06亿 → 2050、2.78亿，激增1.7亿抚养比：2020、2.6人养1人 → 2050E、1.2人养1人缴费赡养率（剔除只登记未缴费人口后的赡养率）实际缴费人数：2050E，2.8亿人（每10个登记参保人中，约有2人不缴费）退休人数：2050E，2.7亿