报告摘要:“政策东风”促三位一体，医疗IT迎百亿增量电子病历:政策、技术双驱动，ERM竞争进入下半场。国家卫健委对大中小型医院电子病历升级改进的标准、节奏、目标提出了具体性要求，行业发展空间、步调逐渐清晰，我们预计电子病历市场或将迎来约164亿元的增量空间。智慧服务、管理:国标确定发展步调，医疗IT前景清晰。卫健委对智慧管理、服务提出了更细致的标准与更高的要求，刺激医疗IT的需求释放。根据我们测算，智慧服务评级带来的市场增量有望达到:二级医院市场约208亿元，三级医院市场约149.80亿元，总计约357.8亿元。智慧管理评级带来的市场增量为:二级医院市场约104亿元，三级医院市场约44.94亿元，总计约148.94亿元。

DRG/DIP:局、院两端步调明确，市场确定性呼之欲出DRG/DIP:避免浪费、实现共赢，政策定调、稳步推动。DRG/DIP作为一种数字化、系统化的新型支付方式，能在节约各方资源的前提下、提高系统整体效率，实现医院端、医保端、病患端的多方共赢。医保局端预算充足，加码医疗IT建设如火如荼。局端驱动力十足，以省级为单位快速覆盖各统筹区。医院端需求迫切，扩大DRG/DIP投入望风响应。医院端出于行业政策、控本控费、绩效考核的需求，有充足动力推进DRG/DIP建设，经过我们测算，医院端将有望带来192.16亿的市场空间，其中，一级、二级医院约为132.24亿元，三级医院约59.92亿元。投资建议推动医疗IT是解决我国医疗资源分配不均的重要主题，在政策持续推动、医疗机构持续数字化转型等趋势下，医疗IT行业或迎来大级别发展机遇拐点。

医保支付改革或激发医疗IT内生需求，同时DRG/DIP作为新增系统建设与包含咨询服务的特性，已经出现SaaS模式的萌芽，有望实现长期成长。重点推荐创业慧康、卫宁健康、东软集团、万达信息、久远银海等医疗T龙头企业。风险提示:市场竞争加剧，政策落地不及预期，医疗IT行业发展不及预期。盈利预测与财务指标1“政策东风”促“三位一体”，医疗IT行业迎百亿增量10月14日，国家卫健委、中医药管理局联合印发《公立医院高质量发展促进行动(2021-2025年)》，提出重点建设“三位一体”智慧医院。以提升互联网与医疗健康的融合程度，促进医疗现代化进程的进展，国家卫健委提出将信息化作为医院基本建设的优先领域，建设电子病历、智慧服务、智慧管理“三位一体”的智慧医院信息系统;完善智慧医院分级评估顶层设计;提高医疗服务的智慧化、个性化水平，推进医院信息化建设标准化、规范化水平，落实国家和行业信息化标准。

“三位一体”智慧医院主要包括三大评判标准，分别是电子病历评级、智慧服务评级与智慧管理评级。卫健委要求，到2022年，全国二级和三级公立医院电子病历应用水平平均级别分别达到3级和4级,智慧服务平均级别力争达到⒉级和3级,智慧管理平均级别力争达到1级和2级，能够支撑线上线下一体化的医疗服务新模式。到2025年，建成一批发挥示范引领作用的智慧医院，形成“线上+线下”一体化医疗服务模式，进一步增强医疗服务区域均衡性。以电子病历为核心的医院信息化包括智慧医疗、智慧服务、智慧管理，其中，智慧医疗评级主要面向医务人员(包括电于病历系统应用水平、约争、护理、医技质量等)，智慧服务则面向广大居民和患者（包括诊前、诊中、诊后安全)，智慧管理面向医院自身管理（包括物资、运营、科研、后勤管理);“三位一体”是智慧医院建设的顶层设计，更是提升医院现代化管理水平的有效工具。