商业养老保险产品市场现状、存在问题及发展建议，人口老龄化是我国社会发展的重要趋势，也是今后较长一个时期的基本国情。第七次全国人口普查显示，65岁及以上老年人口已达1.9亿人，占比13.5%，我国已接近深度老龄化（14%）。与此同时，中国的劳动年龄人口自2012年开始下滑，老年抚养比已升至19.7%，预计还将长期上升。社会面临的养老压力逐年增大，群众对养老金与养老服务的需求日益增多。面对这一形势，党的十九届五中全会将积极应对人口老龄化确定为国家战略。2021年11月18日，中共中央、国务院印发《关于加强新时代老龄工作的意见》，明确提出要促进和规范发展第三支柱养老保险。

  因此，北京银保监局调研了69家在京人身保险公司提供储蓄功能的主销产品，发现当前商业养老保险存在与其他金融产品同质化竞争、中小公司产品设计普遍较为激进、专业养老公司第三支柱业务发展缺失等问题，其发展受外部政策、供给端和需求端三个方面因素的制约。建议从商业养老保险的功能优势出发，进一步规范发展，为消费者提供多元化的养老产品选择。一、商业养老保险产品发展情况及功能优势，总体来看，在保险期间能覆盖被保险人老年阶段、可长期提供现金流给付、实现投保资金保值增值的产品，都可视为具有养老保障功能。目前，市场上以实现资金保障增值为目的的储蓄型保险产品主要有年金保险、终身寿险和两全保险。其中，在产品设计上能实现长期储蓄功能的，主要为养老年金保险和增额终身寿险。

当前世界经济发展的不确定性增加，在流动性相对宽松和利率较低的环境下，金融消费者对收益稳定的长期储蓄型保险产品的需求增加。同时，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》发布后，银行理财打破刚性兑付，保本型理财逐渐退出市场，保险产品的收益稳定性优势凸显。从调研情况看，保障终身的产品，如增额终身寿险，长期持有年化收益率为3%左右，少数产品可达3.5%。养老年金产品预定利率普遍为3.5%，另有部分产品通过删减保证领取责任、降低领取期前期的身故责任，将养老金领取利率提高至此前4.025%预定利率产品的水平。

作为典型的风险转移型产品，领取期开始时现金价值降为零的养老年金保险的收益率随持有年限增加而持续增长，客户寿命越长、收益水平越高，在同等保费投入、同等投资收益水平和同等每期领取金额的前提下，可提供更加长期的养老现金流给付，从而实现长寿风险的转移。例如，部分年金产品可实现男性在40岁投保，100岁后的收益率接近5%。

（三）增额终身寿险可平衡收益稳定性和资金灵活性增额终身寿险产品同时具备收益稳定性和资金灵活性双重优势，受到市场青睐。在收益稳定性方面，增额终身寿险的收益以现金价值方式呈绝对确定性，即刚性兑付，与储蓄型保险如投连险和万能险相比，稳定性更高，符合投资理财客户群体追求稳定收益的需求。在资金灵活性方面，增额终身寿险可以进行加保、减保，创造现金流，以满足客户群体对特定资金的规划需求。

目前，商业养老保险产品因其独特的功能优势，已形成一定的供给基础，但产品整体规模仍然较小。以个人养老年金保险为例，作为最典型的养老保险产品形态，2021年共有51家在京人身保险机构开展该项业务，保费收入88.26亿元，仅占全部保费收入的4.1%。商业养老保险的发展仍然任重而道远。