寿险价值培训—保险投资的方式和挑战投资在保险中的作用第一章主要大类资产收益风险特征第二章**资产管理概况第三章投资环境变化和面临的挑战、约束第四章应对举措第五章投资在保险中的作用满期金保险投资的本金和收益为客户提供满期金分红保险投资收益是分红保险分红收益的主要来源保底收益保险投资的本金和收益为客户提供保底收益万能结算保险投资收益是万能保险结算收益的主要来源客户利益的重要保障对公司利润和价值贡献利差保险公司实际投资收益率大于预定投资收益率而产生的利差益。例如，保险公司负债成本要求的投资收益为100万，但是实际投资收益为200万，那么多出来的100万就是利差益。费差保险公司实际运营中产生的费用小于预算而产生的利益。

死差被保险人的实际死亡率小于预定死亡率而产生的利益。主要大类资产收益风险特征2.1 个人投资者 vs 机构投资者合格投资者，要求个人金融资产不低于300万元，或者最近三年个人年均收入不低于50万元。合格投资者玩的是"有钱人的游戏"。有些产品是只对合格投资者开放的，比如投资私募基金。普通投资者，绝大多数人都属于这一类。普通投资者可以选择的投资工具，就是常见的银行储蓄、银行理财、股票、保险、基金、房产等。除了这几类，其他的很有可能是骗局。

无法让优秀资经理为我所用：个人投资基金，一般过于看中基金短期业绩和明星基金经理光环，难以分辨是运气还是能力。资产配置能力弱：大多数人没有资产配置的概念；易受情绪和消息影响；难以坚持资产配置纪律。个人投资者专业投资者，主要是指有一定金融资质的金融机构，比如银行、证券公司、期货公司等，它们可以投资外汇产品、大宗商品等等让优秀的经理为我所用：可以组建优秀投资经理团队；在全行业寻找优秀投资经理，进行专户委托投资；很多优秀投资经理只接受机构投资者资金，不接受个人投资者资金。资产配置能力强：眼光长远；考虑风险全面、投资风格稳健；经验丰富的专业化团队，利用复杂模型进行资产配置；压力测试、确保在经济危机等极端情形下客户资金安全；受到监管严格约束。

机构投资者VS2.2 保险资金投资范围存款·定期存款·协议存款·大额存单·同业存款债券·政府债·准政府债·金融企业/公司债券·非金融企业/公司债券股票A股港股美股可转公募基金货币市场型基·债券型基金股票型基金混合型基金其他类型基金回购融资回购保险资金运用除了可投向存款、债券、股票、公募基金、回购等传统资产类别之外，随着监管逐步放开也可投资于包括组合类保险资管产品、金融产品、不动产和股权等资产类别，此外还可运用金融衍生品进行风险对冲，或参与证券出借业务，针对保险资金境外投资，监管还设有国家/地区、行业、评级等要求。

组合类产品·固收类产品·权益类产品·混合类产品金融产品·商业银行理财产品·集合资金信托·债转股投资计划信贷资产支持证券·资产支持专项计划·单一资产管理计划不动产·投资性房地产·不动产金融产品·公募REITs股权·直接股权·间接股权金融衍生品·股指期货·国债期货·利率互换·信用衍生品·境外衍生品证券出借·转融通证券出借·债券出借·境外证券出借高收益流动性低风险投资不可能三角长期投资牺牲部分流动性追涨杀跌可能承担高风险固定收益组合或可能失去高收益机会满足安全性和流动性的资产，往往不能满足收益性。如活期存款、货币基金、现金管理类理财产品、固收类产品等。这类资产安全性相对较高，流动性较好，但收益率普遍不高。