中国人身险产品变迁历程与未来趋势

中国人身险行业在过去 40 年间经历了波澜壮阔的发展历程，产品种类不断丰富，保障功能日益完善，市场规模持续扩大。从最初简单的保障型产品，到如今涵盖多元保障与长期储蓄功能的复杂产品体系，人身险产品变迁反映了社会经济环境的深刻变化以及保险行业自身的发展与创新。

一、简单寿险产品时期（1980 - 1998）

1980 年，国内恢复保险业务，中国保险业开启了新的发展篇章。这一时期，保险业经历了恢复初期的独家经营阶段、三足鼎立阶段以及初步形成保险市场阶段。1982 年行业复业初期，简易人身险和企业养老保险是主要产品形态。1992 年代理人模式引入中国大陆市场后，个人产品开始出现，但整体产品形态依然相对简单。这一阶段产品简单，主要是由于当时保险消费能力和消费意识有限，同时保险公司产品开发和管理能力也处于起步阶段。1996 - 1999 年，受存款利率连续下调影响，寿险预定利率上限从 6.5%降至 2.5%。预定利率的连续下调，虽有助于防范后续寿险保单利差损扩大，但也导致简单人身险产品费率大幅提高，降低了产品对消费者的吸引力，一定程度上抑制了市场的发展。

二、新型人身险产品时期（1999 - 2012）

低预定利率背景下，传统保障型寿险产品价格高企，难以吸引客户。为应对销售困境，保险公司开始创新，先后开发出投连型、分红型、万能型等具备投资属性的新型产品，以提升人身险产品吸引力。新型险种迅速赶超传统险种，成为人身险保费增长的主要动力。截至 2007 年，新型人身险产品保费收入占寿险公司保费收入比例高达 69%。2008 年经济危机与 2009 年保险新会计准则实施，使新型产品销售结构发生变化，分红险脱颖而出，“一险独大”。与此同时，健康险也迎来快速发展期，2009 - 2013 年，健康险保费收入从 574 亿元增长至 1124 亿元，复合增长率达 18.3%。这一时期，保险产品从单一的保障功能向保障与投资相结合的方向转变，满足了消费者日益多样化的保险需求，推动了保险市场的繁荣发展。

三、健康险和万能险更迭时期（2013 - 2019）

（一）健康险崛起

经济发展提升了人们对健康的重视程度，健康险刚需凸显。2013 年普通型人身险预定利率提升至 3.5%，为健康险产品定价提供了下降空间。在环境变化与政策支持的双重作用下，2013 - 2019 年间健康险年复合增长率高达 35.9%。多项政策助力重疾险蓬勃发展，2014 - 2018 年，重疾险保费收入快速增长，年度新单保费收入从 313 亿元增长到 1062 亿元，年复合增长率达 35.7%。然而，2019 年重疾险新单保费同比增速出现 - 5.9%的负增长，销售疲态初现。与此同时，结合线上渠道，抓住市场空缺，2016 年众安保险推出的百万医疗险 “尊享 e 生” 引领了百万医疗险的火爆潮流，此后该类产品不断迭代升级，满足消费者多样化需求。

（二）万能险兴衰

政策与资本市场表现促进了万能险的发展。但宝能系利用万能险资金对万科股权大额举牌事件引发关注，随后政府出台 “保险姓保，监管姓监” 政策，限制中短存续产品，监管层面回归严控风险，万能险产品由此由盛转衰。万能险的兴衰历程反映了保险行业在追求业务增长与防范风险之间的平衡挑战，也凸显了监管政策在引导行业健康发展中的重要作用。

四、疫情后产品多元发展时期（2020 年至今）

（一）健康险转型

重疾险遭遇滑坡，面临转型升级挑战。惠民保产品在多个城市覆盖落地并迭代升级，但存在诸多痛点亟待解决。百万医疗险作为医疗险主流产品，增长却逐渐放缓，2019 - 2023 年，商业健康险保费从 7066 亿元增至 9035 亿元，增速从 2019 年的 29.7% 降至 2023 年的 4.4%。健康险市场在经历快速增长后，进入结构调整与转型升级阶段，寻求新的增长点与可持续发展模式。

（二）养老险与增额终身寿险发展机遇

2022 年 4 月，国务院办公厅下发《关于推动个人养老金发展的意见》，明确了个人养老金制度的基础框架，个人养老金制度正式落地，为养老险市场注入新活力，拉开第三支柱加速发展序幕。资管新规重塑理财环境，监管屡次下调传统险预定利率，增额终身寿险在多重因素催化下迎来发展机遇，从 2014 年在中介渠道出现，到 2021 年后成为人身险市场主销资产类产品，增额终身寿险凭借其独特的资产配置优势，满足了消费者对长期稳定收益的需求。

（三）分红险发展春天

为应对逐步加大的利差损风险，保险公司积极从产品层面转型，分红险作为浮动收益型产品，开始受到更多关注，发展迎来春天。分红险的兴起，反映了保险行业在低利率环境下，通过产品创新来平衡风险与收益，满足客户多样化理财需求的努力。

五、风险提示与展望

尽管人身险产品不断丰富与发展，但也面临着诸多风险与挑战。长端利率趋势性下行，可能导致保险资金投资收益下降，影响保险公司的盈利能力和偿付能力。权益市场波动，增加了投资风险，对保险资金运用提出了更高要求。新单保费承压，市场竞争加剧，保险公司在产品设计、营销渠道、客户服务等方面需要不断创新与优化，以提升市场竞争力，实现可持续发展。

展望未来，随着人口老龄化加剧、居民财富增长以及人们对风险保障意识的不断提高，人身险市场仍将具有广阔的发展空间。保险行业需紧跟社会经济变化趋势，持续推动产品创新，加强风险管理，提升服务质量，以更好地满足人民群众日益增长的保险需求，为经济社会稳定发展提供有力保障。