新规下的保险产品革新：以“太平国威一号”为例看第四套生命表如何塑造行业未来

引言：新基准与新产品交汇的时代浪潮

2026年1月1日，中国保险业将迎来一个重要的里程碑——《中国人身保险业经验生命表（2025）》（以下简称“第四套生命表”）的正式实施。这套新的生命表不仅是保险产品定价、准备金评估和风险管理的核心工具，更将深刻影响未来保险产品的设计理念与市场格局。在此承前启后之际，各保险公司已开始积极布局，推出符合新规精神的产品。太平人寿推出的“国威一号分红型”保险计划，便是一个在新规框架下，展现行业未来发展趋势的典型范例。

一、 第四套生命表：驱动行业精算体系升级的核心引擎

第四套生命表的颁布，远非一次简单的数据更新。它通过分类的精细化、应用的审慎化与管理的责任化，为整个行业树立了新的标尺。

 

1. 精细化分类：从“一刀切”到“量体裁衣”

第四套生命表首次明确划分为养老类业务表、非养老类业务一表、非养老类业务二表和单一生命体表。这种分类方式彻底改变了过往相对粗放的生命表应用模式，要求保险公司必须像“量体裁衣”一样，根据产品的具体责任特征选择最适用的发生率表。

 

责任匹配：例如，以生存保障为主的年金保险必须使用养老类业务表，而以死亡保障为主的定期寿险则需采用非养老类业务一表。这种精准匹配确保了定价和准备金评估的准确性。

 

“国威一号”的契合：“太平国威一号”作为一款兼具终身寿险保障与储蓄分红功能的产品，其精算设计必然需要参照新规中对终身寿险的指导——“以死亡保障责任为主的，采用非养老类业务一表”。这确保了产品在提供“高额身价保障”时，背后的死亡发生率假设是审慎且科学的。

 

2. 强化主体责任：从“依赖行业”到“内外兼修”

《通知》明确要求，保险公司在定价时需结合第四套生命表和自身经验数据，并建立可检视、可计量的回溯机制。这意味着，保险公司不能再简单地“套用”行业标准，而必须承担起精算管理的主体责任。

 

数据积累与模型优化：保险公司需要不断积累、分析自身的死亡率、退保率等数据，优化精算模型，并对死亡发生率与实际经验的“偏离度”进行合理评估和说明。

 

提升经营水平：这一要求迫使保险公司从被动接受转向主动管理，从而“不断提高产品科学定价能力和经营管理水平”。“国威一号”所宣传的“稳定增值”、“进可攻退可守”的特性，其背后正是需要这样一套严谨、动态的内部精算管理体系作为支撑，才能兑现对客户的长期承诺。

 

3. 明确分红基础：保障保单持有人利益

《通知》规定，分红型保险产品计算盈余和红利时，应当以第四套生命表为基础。这为分红产品的利益分配提供了统一、透明的基准，确保了计算的公平性，从根本上保护了保单持有人的合法权益。“国威一号”强调“分红：可分配盈余的70%，共享太平投资红利”，其红利计算的科学性正源于新规的严格约束。

 

二、 案例深析：“太平国威一号”如何演绎新规下的产品特色

在第四套生命表所构建的新框架下，“太平国威一号”的产品设计精准地回应了市场诉求，并展现了新规带来的积极变化。

 

1. 保证利益与审慎定价：新规下的“安全垫”

产品主打“保证利益写进合同受法律保护”和“保底复利1.75%增值”。这一“安全垫”的设计，直接体现了新规的审慎性原则。根据《通知》，保险公司在厘定费率时需根据责任特征审慎确定死亡发生率。对于“国威一号”这类含有保证收益的产品，保险公司在定价时必然会采用更为保守的假设，确保在任何情况下都能兑付保证利益。第四套生命表提供的更准确、更分类化的死亡率数据，为这种审慎定价提供了坚实的基础，使得“保证刚兑”的承诺更具可信度。

 

2. 保障功能的精准量化：生命表分类的直观体现

产品案例演示中，一位40岁男性每年存10万元，“一开始对应身价保障就是24.9万”，并强调“高额身价，以小博大”。这一保障额度的设定，并非随意而为，其精算基础正是第四套生命表中的非养老类业务一表（适用于以死亡保障为主的终身寿险）。新生命表更真实地反映了当前人群的死亡风险，使得保险公司能够更精准地为风险定价，从而在可控的风险成本内，为客户提供更具竞争力的高额保障，真正实现“站着是台印钞机，躺下变成人民币”的风险管理功能。

 

3. 分红的科学性与可持续性：新规护航的“上不封顶”

产品在“下有保底”的同时，提出了“上不封顶”的预期，其来源就是分红。根据《通知》，分红必须以第四套生命表为基础进行计算，且红利来源于“可分配盈余”。这意味着：

 

红利来源更清晰：红利不仅来自利差，还可能包括死差益（实际死亡率优于生命表假设带来的盈余）等。新生命表的使用，使得死差益的计算更为精确。

 

分配机制更透明：“可分配盈余的70%”分配给保单持有人，这符合监管要求，也体现了与客户共享经营成果的理念。

新规确保了分红不是“空头支票”，而是建立在科学精算和透明机制之上的、具有可持续性的利益共享。

 

4. 流动性设计与终身锁定：应对利率波动的长期策略

产品强调“终身锁定”、“长期锁定”、“不受降息影响”，并提供了灵活的“部分领取”功能。这一设计完美契合了在当前低利率环境和市场波动背景下，消费者对于长期、稳定、正收益资产的迫切需求。第四套生命表的实施，帮助保险公司更好地管理和匹配长期负债与资产，使得设计此类能够穿越经济周期、提供确定性现金流的产品成为可能。将“现在的现金变成未来一生的现金流”，正是保险产品在养老规划中不可替代价值的体现。

 

三、 从产品到理念：新规如何重塑保险消费观

“国威一号”的宣传话术，也反映了在新规引导下，保险公司正致力于引导消费者建立更健康的财务规划观念。

 

从“储蓄”到“保障+增值”：通过对比银行存款（仅返还本金+利息）与保险（提供高额身价保障），强调了保险特有的杠杆保障功能。

 

从“短期投机”到“长期规划”：通过“现在攒钱是为了让咱未来有钱”、“所有的钱都是积少成多，聚沙成塔”等理念，倡导通过纪律性的强制储蓄，利用时间和复利效应，实现教育、婚嫁、养老等长期人生目标。

 

从“收益不确定性”到“确定性优先”：在充满不确定性的市场中，突出合同的保证利益和终身锁定的特性，为消费者提供了一份看得见的“确定性”。

 

四、 挑战与展望：迈向更高质量发展的中国保险业

第四套生命表的实施和“国威一号”这类产品的出现，标志着中国保险业正迈向一个更高质量的发展阶段。然而，这也对行业提出了更高的要求：

 

对于保险公司而言，必须加快提升自身的精算技术能力和数据治理水平，建立健全内部决策和回溯机制，才能真正履行新规赋予的主体责任。

 

对于监管机构而言，需要持续关注新生命表的应用情况，确保政策落地，并对违规行为“依法依规采取监管措施”，维护市场秩序。

 

对于精算师协会而言，需充分发挥自律作用，加强精算师队伍的职业道德和专业性培养，为行业的科学化发展提供人才保障。

 

对于消费者而言，应认识到保险产品首先是风险管理工具，其次才是储蓄增值手段。在选择产品时，应更加关注其保证利益、合同条款及保险公司的长期稳健经营能力。

 

结语

《中国人身保险业经验生命表（2025）》的实施，为中国保险业铺设了一条通向更加科学、精细与稳健未来的轨道。而像“太平国威一号”这样的产品，则是行驶在这条轨道上的先行列车，它向我们展示了在新规框架下，保险产品如何更好地融合保障与储蓄功能，如何更公平地共享经营成果，以及如何更可靠地守护千家万户的长期财务安全。随着2026年的临近，一个由新生命表定义的保险新时代正缓缓开启，它要求行业参与者不断提升内功，也最终将为每一位保险消费者带来更值得信赖的保障与承诺。