美国养老保险体系研究养老金管理部苗陆洋美国养老金制度历经创立、发展、改革,至今已有近百年历史，形成了由联邦政府、企业、个人分别主导的三支柱体系。本文通过对美国养老保险体系发展情况作简要研究,以期为我国养老保险体系的建设和完善提供参考。一、美国养老保险体系概况截至2020年末,美国养老保险三支柱体系累计资产规模超过35万亿美元。其中,第一支柱由联邦政府发起的联邦社保基金,是美国绝大多数人都拥有的养老收入基础来源。第二支柱是由企业主导,雇主和雇员共同缴费设立的雇主养老保险计划，为雇员最主要的养老资金来源之一。第三支柱为由政府给予税收优惠、个人自愿参与的个人退休储蓄账户,是美国养老资金最重要的增长来源。

二、美国第一支柱:联邦社保基金美国养老保险第一支柱起源于1935年颁布的《社会保障法案》，是美国政府推动建立的强制性联邦公共养老保险，分为老年及遗属保险(Old-AgeandSurvivorsInsurance，简称OASI)和残障保险（DisabilityInsurance，简称DI)，合并称为老年、遗属和残障保险计划（OASDI)，计划结余基金称为联邦社保基金。联邦社保基金是美国民众尤其是低收入人群最基础的养老保障，2020年基金资产规模为2.9万亿美元，在美国养老保险总规模的占比为8.2%。资金来源上，OASDI基金以联邦政府统一征收的社会保障税的形式筹集资金。对于雇员，雇主和雇员分别按照雇员工资额的6.2%缴纳社会保障税;对于个体经营人员，按照收入的12.4%缴纳社会保障税。

资金运作上，缴纳的社会保障税进入美国社会保障局(SocialSecurityAdministration，简称SSA）设立的社会保障基金，并委托给两个独立的信托基金--OASI基金和DI基金委员会进行运作。根据《社会保障法案》的要求，为保障资金的绝对安全,联邦社保基金只能投资于本金和利息都有美国政府担保的特种债券,因此基金收益率基本取决于美国国债收益率。资产规模上，OASDI基金的规模成立以来呈现稳步增长态势，从1957年的230.42亿美元，增长至2020年末的2.91万亿美元，年复合增长率为7.98%。其中OASI基金规模为2.81万亿美元,占比为96.7%，DI基金规模为965.7亿美元，占比为3.3%。从资产配置上看，OASDI基金的资产配置以长期债券为主，2020年底OASDI投资长期债券2.85万亿美元，占比达98.9%;投资短期债券315.20亿美元，占比仅为1.1%。

值得注意的是，随着美国老龄化程度加剧,及OASDI基金投资收益率不断下降,美国国内对联邦社保基金的财务持续性担忧越来越多，2020年美国官方发布的精算报告预测该基金将在2034年耗尽。三、美国第二支柱:雇主养老保险计划美国养老保险第二支柱——雇主养老保险计划起源于1974年美国国会通过的《雇主退休收入保障法案》，主要包括私营部门和政府雇主发起的养老保险计划。根据给付方式和资金运作的不同,雇主养老保险计划分为确定给付型计划(DefinedBenefitPlan,简称DB计划，1974年推出)和确定缴费型计划（DefinedContributionPlan，简称DC计划，1981年推出)。截至2020年末，美国雇主养老保险计划的总资产规模为20.45万亿美元，占全部养老金的57.5%,是目前美国养老基金体系中规模最大的部分。