新利率时代启航：泰康领航分红险，构筑终身确定与增长的双重壁垒

2025年9月1日，将成为中国保险行业一个标志性的历史分水岭。自这一天起，市场主流的人身保险产品将迎来预定利率的全面、系统性调整。普通型长期险（如重疾险、传统年金、增额终身寿）预定利率上限从2.5%下调至2.0%，而同样作为主力产品的分红险，其保证部分的预定利率则设定为1.75%。与此同时，万能险的保证利率上限也从2.0%下调至1.75%。这是近三年内行业第三次对利率进行调整，其深度与广度昭示着一个旧时代的结束与一个新时代的开启。

 

然而，这并非简单的“降息”。其背后，是国家金融监督管理总局立足长远，引导行业主动管理、未雨绸缪，从源头上杜绝潜在利差损风险的战略举措。监管意图清晰：以审慎的定价，夯实每一家保险公司的偿付能力基石，其终极目的，是确保我们今天签署的每一份长期保单，在跨越20年、50年乃至100年的经济周期后，都能绝对安全、确定无疑地兑现对客户的承诺。在此背景下，兼具“保证底线”与“共享成长”特征的分红险，正从一种产品选择，演变为市场新常态下的核心解决方案。而泰康保险集团，凭借其在分红险领域的深厚积淀与独特生态，正展现出领航新周期的强大底气与清晰路径。

 

一、 拐点之下：利率调整的深层逻辑与市场新局

此次利率调整，是宏观经济环境与保险行业本质规律共同作用的必然结果。

 

1. 宏观背景：无风险利率的长期下行趋势

回顾过去二十余年，中国十年期国债收益率从高点8%左右一路震荡下行至当前的2.5%附近，银行长期存款利率同样进入“1时代”。这一趋势在全球主要经济体普遍存在，背后是经济增长模式转型、人口结构变化等深层次原因。保险资金，尤其是寿险资金，其最主要的配置方向正是债券等固收类资产（占比超过56%）。基础资产收益率的持续下行，使得过去基于较高利率假设设计的保险产品，面临“利差损”（即投资回报无法覆盖承诺给客户的利益）的潜在风险。本次调整，正是行业对利率长期下行趋势的清醒认知与前瞻性应对。

 

2. 行业本质：回归“长期与确定”的核心价值

保险，尤其是人身险，其经营的核心理念是长期性与确定性。一份保单可能跨越客户整个生命周期，这就要求保险公司必须具备穿越数个经济周期的风险管理能力。在波诡云谲的资本市场中，保险产品最独特的竞争力，恰恰在于其能提供一份写入合同的、确定的利益回报。本次利率调整，正是为了捍卫这一根本价值。它通过设定更为审慎、安全的定价基础，确保保险公司有能力在未来数十年的任何市场环境下，都履行其“保证利益”的刚性承诺。

 

3. 市场新局：分红险的比较优势历史性凸显

利率调整后，市场呈现新格局：普通型产品保证利率为2.0%，分红型产品保证利率为1.75%，两者仅差0.25个百分点。这意味着，客户为获取“保证利益”所付出的“机会成本”已大幅降低。与此同时，分红险提供了参与保险公司经营成果、获取潜在“超额收益”的可能。在保证利益相差无几的情况下，分红险“下有保底，上不封顶”的结构性优势被前所未有地放大，使其成为平衡“安全”与“增长”需求的更优选择，从而成为新利率时代的市场焦点与主流。

 

二、 双重视角：为何当下更需关注“保险”的独特价值？

在全新的市场环境下，从固定收益与浮动收益两个市场观察，保险产品的独特价值越发清晰。

 

1. 看固定收益市场：锁定长期复利，规避再投资风险

当前，三年期、五年期银行存款利率已普遍跌破2%，且下行趋势明确。面对此景，保险产品的“长期锁定+复利增值”特性成为稀缺资源。以一份保证利率2.0%的保单为例，其复利效应在时间催化下将产生惊人力量。更重要的是，一旦投保，这份利率水平将被锁定终身，完美规避了短期理财产品到期后，因市场利率进一步下滑而面临的“再投资风险”。在当前节点，用保险工具将相对较高的利率水平锁定几十年，本身就是一项极具战略价值的财务决策。

 

2. 看浮动收益市场：保证安全底线，分享增长红利

股票、基金等权益市场波动剧烈，过去五年沪深300指数的起伏便是明证。投资者不仅承受本金亏损的风险，也常因市场情绪而错失机会。银行理财、信托等也已全面净值化，不再承诺保本。在此背景下，保险产品提供的“安全保证”成为对抗市场波动的压舱石。而分红险更进一步，它在“保证利益”这一坚实“蛋糕胚”之上，增加了“分红利益”这一层甜美的“奶油”，让客户在享受确定性的同时，有机会间接分享保险公司在资本市场上的专业投资成果，拥抱经济长期成长的收益。这种“用安全保证对抗世界的波动，用超额收益拥抱时代的成长”的组合，在当前市场中显得尤为珍贵。

 

三、 泰康底气：为何能领航分红险新周期？

面对市场转型，泰康展现出的并非跟随，而是领航者的从容。这份底气，源于其覆盖“筹资端”与“支付端”、贯穿“投资能力”与“生态壁垒”的完整体系。

 

1. 投资能力的卓越基石：打造长期复利曲线的专家

分红险的“红利”源于保险公司的可分配盈余，其根本依赖于卓越的投资能力。泰康资产正是这一领域的“长跑冠军”。作为国内最大的企业年金投资管理人之一，泰康资产管理总规模超4.5万亿元，其投资体系具有鲜明特征：

 

长期主义与绝对收益目标：保险资金与企业年金的长期属性，塑造了泰康“追求长期稳健绝对回报”的投资文化，这与分红险客户的需求高度契合。

 

完备的多元化投资能力：泰康拥有业内最全的投资牌照与能力，广泛涉足固收、股票、股权投资、不动产、境外市场等。这种“东方不亮西方亮”的分散化配置，有效平滑了单一市场波动，为获取持续稳定收益提供了保障。

 

顶尖的投研团队与科学体系：投研团队硕士及以上学历占比达97%，核心投资经理平均从业年限超10年。公司强调“体系胜于判断”，依靠科学的资产配置（ALM）和品种投资体系，在变化的市场中做出理性决策。

 

历史数据佐证了其能力：泰康分红险账户的历史红利实现率显著高于行业平均水平，过去五年平均实现率表现稳健，为客户创造了可观的超额回报。

 

2. 不可复制的生态纵深：“保险+医养”构建核心壁垒

泰康的独特性远不止于金融。其前瞻性打造的“保险+医养康宁”大健康生态，为分红险销售注入了灵魂。遍布全国的泰康之家养老社区，将虚拟的保险承诺与实体的高品质晚年生活紧密结合。

 

赋能销售：从“卖产品”到“提供解决方案”：销售不再是简单的收益率对比，而是为客户勾勒“最优筹资模型”与“最美生活方式”结合的蓝图。通过“体验式营销”，客户亲眼所见未来养老生活的品质，极大激发了为长远幸福进行资金规划的动力。

 

锁定支付：创造闭环，提升粘性：购买特定份额的分红险或年金产品，可获得养老社区的入住资格。这使保险金在未来有了明确、高端的支付出口，形成了“当下筹资、未来享用”的完美闭环，解决了“钱如何规划”的根本问题。

 

3. 深厚的市场积淀与成功的销售模型

泰康是分红险领域的长期主义者。早在行业普遍聚焦高预定利率普通型产品时，泰康便已深耕分红险市场。数据显示，泰康分红险保费规模市场领先，过去十年复合增长率显著。更关键的是，泰康已锻造出一套深入人心的 “养老筹资模型” ，并拥有超过12万熟悉并擅长销售分红险的代理人队伍。他们不仅是产品的销售者，更是养老规划的顾问。当“进超体，卖有约”（进入养老社区体验馆，销售对接入住资格的保险合约）成为标准动作时，泰康的销售便拥有了无可比拟的场景优势和说服力。

 

四、 未来展望：在确定性中拥抱可能性的智慧之选

2025年9月1日之后的市场，将是一个更加理性、更加注重长期稳健的市场。单纯追逐高预定利率的时代已经落幕。取而代之的，是客户对产品综合价值的深度审视：不仅关注“保证有多少”，更关注“谁能保证得了”，以及“除了钱，还能带来什么”。

 

分红险，特别是像泰康这样具备卓越投资能力和生态支撑的分红险，完美契合了新周期的需求。它如同一个精心设计的“夹芯蛋糕”：

 

底层（固）： 由审慎的保证利率（1.75%）构成，提供穿越周期的绝对安全垫，对抗利率下行。

 

上层（+）： 由可期的分红构成，提供分享经济与投资增长成果的通道，拥抱上行潜力。

 

这一结构，本质上是一种“固定+”策略——在确保终身确定性现金流这一根本养老需求的基础上，附加了获取超额收益的合理期待。

 

结语

保险行业的新利率时代，不是价值的收缩，而是价值的回归与升级。它迫使行业与客户共同将目光从短期的数字比拼，投向更长远的财务安全与生命规划。在这场深刻的转型中，泰康以其对“长期主义”的坚守、对“投资能力”的锻造、对“医养生态”的构建，展示了何为真正的稳健与远见。选择泰康的分红险，不仅仅是选择一份金融合同，更是选择一家有能力、有资源、有生态陪伴客户跨越百年周期的伙伴，共同在充满不确定性的未来，构筑一道兼顾“确定底线”与“成长可能”的坚固财务屏障。这，正是新时代下，家庭财富规划最稀缺的智慧。