从理念到行动：2025年中国居民退休准备的结构性特征与养老金融的未来

人口老龄化浪潮正以前所未有的速度重塑中国社会的基本面貌。国家统计局的数据清晰地勾勒出这一深刻变革的轨迹：过去十年间，中国65岁及以上老年人口净增近7500万，老龄化率从10.5%攀升至15.6%，标志着社会已步入深度老龄化阶段。更值得关注的是，社会总抚养比的结构性“反转”——老年抚养比在2019至2020年间历史性地超过少儿抚养比，宣告中国社会正式从“以育养为主”迈入“以赡养为主”的新时代。这一不可逆转的人口结构变迁，不仅对宏观经济、社会保障体系构成长期挑战，更将“个人如何为退休生活做好准备”这一议题，前所未有地推至每一位居民的面前。

 

在此宏观背景下，由同方全球人寿保险有限公司发布的《2025年中国居民退休准备指数调研报告》，如同一份精准的社会心电图，捕捉并剖析了在老龄化压力下，中国居民对于退休生活的认知、规划与行动。报告揭示出一个核心结论：中国居民的退休准备正处于 “认知强化、行动滞后、信心承压” 的关键过渡期。这一矛盾而复杂的结构性特征，构成了理解当前中国养老图景的钥匙。

 

一、退休准备指数：认知与行动的鸿沟

2025年，中国居民退休准备指数（RRI）录得5.49，较2024年略有上升。这一指数综合衡量了居民在退休责任意识、财务规划认知、退休计划完善度、储蓄习惯、财务保障预期及取得进展等六个维度的表现。指数的微升，主要得益于前两个维度，即“退休责任意识”和“财务规划认知水平”的显著提升。这表明，随着社会讨论和政策宣传的深入，“养老靠自己也靠国家”的观念日益普及，居民对退休财务问题的关注度和基本认知已达到相当水平。

 

然而，指数背后是冰冷的结构性现实。与认知的提升形成鲜明对比的是，居民在“退休计划完善度”、“储蓄充分度”以及“对未来收入的信心”等实质性行动和结果维度上，仍处于低位。简而言之，许多人“想到了”，但远未“做到位”，并对最终能否实现理想养老生活心存忧虑。这种“知行落差”是当前退休准备的核心困境。

 

收入是影响准备水平的重要因素，但并非唯一决定因素。报告显示，尽管指数整体随收入提高而递增，但不同收入组间的差距在收窄，且存在显著的重叠现象。这意味着，一部分金融素养高、风险意识强、储蓄意愿坚定的低收入者，其退休准备可能优于某些高收入但缺乏规划的同龄人。这为公共教育和金融普惠提供了重要启示：提升全民的金融素养与规划能力，其意义不亚于单纯增加收入。

 

报告描绘的“高准备指数人群”画像颇具典型性：他们多为80后、已婚、自评健康状况良好、拥有研究生学历、在国有企业或外资企业工作，同时具备较高的个人收入和金融素养。这一群体通常处于人生稳定期，拥有相对优越的资源和信息渠道，从而能更系统地进行长远规划。

 

尤为重要的是，报告引入了“预期收入替代率”这一结果性指标，并与过程性的退休准备指数相互印证。数据显示，两者呈明显正相关，即准备越充分的群体，预期退休后收入替代原有收入水平的比例也越高。这有力地验证了科学规划的有效性，为“未雨绸缪”提供了实证支持。

 

二、养老预期：务实的选择与风险的焦虑

面对未来，中国居民的养老生活预期呈现出理性务实的基调。绝大多数人希望退休后能维持现有生活水准，而非追求显著提升。在养老方式上，“居家独立养老”依然是压倒性的主流选择，这既符合传统的家庭观念和文化习惯，也反映了对独立性和自主性的重视。高品质的机构养老需求在部分准备充分或年龄较高的群体中温和上升，呈现出“居家为主、机构为辅”的多元化萌芽。

 

当话题从生活愿景转向具体的投资行为时，居民的谨慎心态表露无遗。报告提出了“退休投资相对风险偏好”指标，其平均值为-0.15，意味着相比日常投资，人们在为退休储备时整体风险承受度明显下降。保证本金安全、获取稳定收益成为普遍诉求。这深刻揭示了养老金融产品的核心命脉：稳健与抗波动。

 

然而，风险偏好的调整并非一成不变，而是充满异质性。一个关键发现是：当个人感知自身储备不足时，会在退休投资中“主动提高风险承受度”，试图通过追逐更高潜在回报来“追赶”目标。相反，准备充足者的策略则更为平稳。这形成了一种令人担忧的可能：越是准备不足的群体，越可能在不具备相应风险承受能力的情况下，进行非理性的高风险投资，从而加剧财务脆弱性。

 

居民的养老担忧层级分明。首要威胁是“健康风险”和“长期照护”，其次才是“退休后收入下降”和“资产贬值”。随着准备程度的提高，居民的关注焦点会逐渐从“有没有足够的钱”向“钱能否换来长期、专业的照护服务”迁移。这表明，一个完整的养老解决方案，必须将财务规划与健康保障、护理服务供给深度融合。

 

三、养老金融：稳健主导下的代际分化与制度挑战

居民的养老金融产品偏好，整体牢固地锚定在“稳健”二字上。低风险、保本型产品占据绝对主导地位。然而，在这共性之下，代际差异构成了鲜明的分层格局：

 

70后及以上：作为临近或已进入退休阶段的群体，他们极度强调资金安全，同时对商业健康险的保障功能有强烈需求。

 

80后、90后：处于“上有老、下有小”的人生夹心层，在购房、育儿和自身养老的多重压力下寻求平衡。他们倾向于用低风险产品打底，同时对商业养老保险和健康险有均衡的需求。

 

00后：虽然刚步入职场，但养老意识萌芽更早。他们更勇于尝试多元资产配置，并特别看重产品的灵活性与流动性。

 

个人养老金制度的推行，是近年来养老金融领域最重大的政策创新。 然而，报告揭示出其推广面临“开户热、缴存冷”的窘境。许多人开了户，但实际缴存比例和金额偏低，满额缴存者寥寥无几。制约其发展的三大瓶颈清晰可见：

 

认知不足：许多人对制度的细节、优势理解不深。

 

激励感受弱：税收递延优惠的感知度不强，尤其对中低收入群体吸引力有限。

 

流动性担忧：资金长期锁定至退休，令不少年轻人望而却步。

 

在产品选择上，居民在个人养老金账户内呈现“养老储蓄 > 养老保险 > 养老理财 > 养老基金”的偏好序列，再次印证了稳健优先的原则。高收入和高准备群体则更青睐能提供长期确定性收入的养老保险产品。

 

四、结论与展望：跨越鸿沟，构建多层次养老生态

2025年的中国居民退休准备图景，是一幅充满结构性张力的画卷。在深度老龄化不可逆转、社会抚养重心已转向老年人的宏观背景下，居民个体的退休准备意识已然觉醒，但行动力与信心尚未同步跟上。养老预期务实，风险厌恶显著，对健康与照护的担忧甚至超过了对纯粹财务的忧虑。在金融行为上，稳健是共同的语言，但代际间因生命周期不同而奏响不同的乐章。个人养老金制度作为重要支柱，其发展仍任重道远。

 

这份报告不仅是一次现状诊断，更是一份行动指南。它指向了几个关键的未来方向：

 

对个人而言，需尽早将退休规划从“认知”推进到“行动”。提升金融素养，制定切实可行的储蓄与投资计划，并尤其注重健康保障与长期护理的提前安排。理解自身风险偏好在退休情境下的变化，避免因“追赶”心态而陷入不当风险。

 

对金融机构与产品供给方而言，必须深刻理解居民“稳健为主、保障为本”的核心需求。养老金融产品设计需以控制波动、提供确定性为核心竞争力。同时，产品需更具差异化，满足从70后到00后不同代际、不同收入水平、不同准备阶段人群的复杂需求。此外，推动“金融+服务”的融合，将保险、投资与健康管理、护理资源对接，是提升产品价值的必然路径。

 

对政策制定者而言，需持续优化个人养老金等支柱性制度。增强税收激励的普惠性和感知度，探索在特殊情况下（如重大疾病、首次购房等）提供有限流动性通道的可能性，以提升制度吸引力。同时，加强全民金融养老教育，特别是在中低收入和金融知识薄弱群体中的普及工作，缩小因金融素养差异导致的“准备鸿沟”。

 

人口结构的浪潮奔涌向前，退休准备是一场关乎个人福祉与国家稳定的马拉松。从理念认知到有效行动，从单一储蓄到综合规划，从个人努力到制度支撑，中国社会正共同学习如何优雅而安心地“变老”。跨越当前的结构性鸿沟，构建一个政府、市场、家庭与个人责任共担、协同发展的多层次养老生态，是我们这个时代必须完成的任务。