财富管理行业观察:发展、现状和未来展望——金融工程研究报告桢心观点本报告介绍了中美财富管理行业的发展历程、市场主要参与主体和竞争格局、中美财富管理行业的现状和商业模式、中美财富管理业务的阶段性对比.中国财富管理业务未来发展的主要挑战和方向。财言管的合叉:广义的财富管理是指金融机构或专业财富菅理机构为高净值客户提供的一系列综合性财务服务，21年12月29.。中人X有直神了r业从业舰竟财寓营普财富学完义弟:穿于人的塞个生中斯。在财高的制、作有和指承过中，通过一再列金融与香金●的晨,、新建个人、家真、享旗考会主的能社要排,未育官国晚。、传永、的造的直性精环。产品层面可划分为投资类和保险类:投资类包括股票、债券、基金、房地产、私募股权等多种投资标的;保险产品则包括人寿保险、医疗保险、意外险．财产保险等多种保险产品，同时，财富管理也涵盖税务筹划、退休规划和遗产规划等其他暖务，美财富管理业赉的直具现我全球财富管理的业务模式涵盖传沈模式。

独立理财师模式、数字化模式、炫合金融模式和资产管理模式。中国晚内主美的参与机典满童最机购(商业博行、证身公隆公司、管现公司1富管理打(财官入球募育和单三方财害管午台(媒机金，亦方财害)和+业财言管(敢人都行美术机帕高■金能部行、地香对富平台、管公司、看能收联平台.根据招商银行《2023中国私人财富报告刀，截至2022年，中国个人持有的可投资责产总体规模达到278万忆人民币，2020到2022年复合增速为7%。其中，2021年仍保持在11%的两位数增长，同时，截至2022年中国的高净值人群数量达316万，与2020年相比增加了约54万，年均夏合增速由2018至2020年的15S降至2020至2022年的10%。

从财富规模来看，2022年中国高净值人群共持有101万忆人民币的可叮投资责产，2020至 2022年均复合增迷为9%.中美财富管理业鲁情我社对比和者卓竟晨方向现阶段美国财富管理业务发展较为成熟，对未来我国财富管理业务的发展具有参考意义，主要告开率现在1)批顺北竞的育业棋式最开(方概顺与买方顿动)2)长康具性香董资和准入制度并、3中口公赛者贾年创成华和美阊现打年制度、4们公赛硬资教动化势。同时，随着中国公募基金费率改革制度的持续推进，公募基金费车中枢下移是未来行业的长期趋势，金融机构可在以下方面加速布局:1)加地卖方我顺向买方教特化、2)智能概.横式市局和加地外铁神型.教资社助化和费年n服。

风隆具示1)本文结论基于与国内财富菅理市场及美国市场的类比得到，不同市场的发展节奏可能不同，从而带来结论失效，2)本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐，3)基金费率变动超预期下行;4)财富管理和投顾业务竞争加剧;5)市场大幅波动，交易投资活跃度下滑.近年来随着城乡居民收入的持续捉高,全国家庭财富穆步系积,对家庭财富的管理需求呈著增长,推动着财富管理行业持续高述发展,同时,随着居民责产配置在需求端的扩容和责产远的结构调整，也给财客管理行业的发展带来了更多的机遇,党的二十大报告指出,中国式现代化是全体人民类同富格的现代化,共同富裕推动了新时代财害管理的发展,财害管理痹务也腐负着肢务共同富裕的使命,需求端层面。国家鼓励人民拓展多渠遂收入增长，支持第三支柱养老侏险体系与责本市场互促互利，另一方面,房住不秒、理财产品打破刚兑、居民授责旺财意识增强,新时代中国居民在自债端的谨旗,以及日益增长的财富营理需求推动着城镇居民家庭的责产结构逐渐由房地产向金融产品调整。