我国养老理财发展的最新实践、问题与建议*面对人口结构变化与老龄化进程加速,健全发展养老金融第三支柱已经成为十四五时期重要内容。伴随个人养老金制度正式落地，养老理财将成为第三支柱个人养老金融的重要组成部分,是实现普惠型养老金融的重要发展方向。目前我国养老理财处在试点阶段，发行规模持续上升。但也存在养老理财试点范围与额度相对有限,理财产品的设计差异化不突出，投资者主动参与积极性不高、投资者教育亟待加强等方面的问题。未来，在进一步推动养老理财发展的过程中,在监管与制度建设方面，要加强监管,加大对养老理财的政策支持力度，鼓励并规范其健康发展。

在市场建设方面,商业银行可充分发挥自身优势，全面推进个人养老金资金账户落地，发掘业务空间。理财公司可进一步丰富养老理财产品体系，健全产品风险管理体系。最后,要注重增强居民主动养老意识,加强投资者教育。我国养老理财发展的最新实践、问题与建议面对人口结构变化与老龄化进程加速，健全发展养老金融第三支柱已经成为十四五时期重要内容。伴随个人养老金制度正式落地，养老理财将成为第三支柱个人养老金融的重要组成部分，是实现普惠型养老金融的重要发展方向。

目前我国养老理财处在试点阶段，发行规模持续上升。但也存在养老理财试点范围与额度相对有限，理财产品的设计差异化不突出，投资者主动参与积极性不高、投资者教育亟待加强等方面的问题。未来，在进一步推动养老理财发展的过程中，在监管与制度建设方面，要加强监管，加大对养老理财的政策支持力度，鼓励并规范其健康发展。在市场建设方面，商业银行可充分发挥自身优势，全面推进个人养老金资金账户落地，发掘业务空间。理财公司可进一步丰富养老理财产品体系，健全产品风险管理体系。

最后，要注重增强居民主动养老意识，加强投资者教育。一、发展养老理财具有重要意义第一，人口老龄化进程不断加速背景下资金缺口在不断加大。养老金融的本质是通过资金的跨期配置，以提升老年阶段的收入，从而达到稳定收入结构、平滑消费水平的目的。但值得注意的是，养老金融资源的供给和需求难以实现自发跨期平衡。从经济发展规律看，经济发展与人口结构密切相关，经济快速发展时期往往伴随着劳动人口占比的提高，人口抚养比较低，人力资本红利在助推经济增长同时，养老金融资源供大于求，社会养老问题并不突出。然而，伴随人口结构变化，人口抚养比逐渐上升。

在人力资本红利衰减的过程中，老龄化会成为拖累经济增长的重要因素，养老金融资源往往会出现供不应求，并随着老龄人口比重提高问题进一步加剧，养老金融资金紧缺问题将持续凸显。第二，养老保障体系结构失衡，需要发展市场化、可持续个人养老金体系。从现实情况看，目前我国养老保障体系中第二、三支柱的支撑作用有限，养老金融体系的结构性失衡问题突出。截至2021年末，我国第一支柱基本养老保险规模为6.4万亿元，占养老金总规模比重为56%，同比下降14个百分点:第二支柱企业年金规模4.4万亿元，占比38%，同比上升8个百分点:第三支柱商业养老保险规模为0.7万亿元，占比6%，同比上升5.9个百分点。总体来看，我国主要依靠第一支柱承担养老责任的现状没有发生明显变化，第二、三支柱的支撑作用有限，存在明显的结构失衡，这会对财政带来持续性的巨大负担。