分红险：稳健理财与未来预期的平衡选择

在当今复杂多变的经济环境下，人们对于理财和保险的需求日益增长。分红险作为一种兼具保障与理财功能的保险产品，受到了众多投资者的关注。

一、分红险基础知识

（一）什么是分红险？

分红险，即分红保单（Participating Policy），是一种为保单持有人派发非保证分红的保险合约。保单持有人与保险公司股东会按照一定比例“分享”保险公司经营该分红保险业务所取得的利润，也称为“盈余”（Surplus）。分红险的分红来源于保险公司的经营利润，主要包括利差、死差、费差等。

（二）现有分红型产品

目前市场上的分红型产品主要分为固定收益类和分红类。固定收益类产品如年金、两全保险等，通常具有固定的生存金和满期金，收益相对稳定。分红类产品则在固定收益的基础上，增加了分红功能，收益更具弹性。例如：

招盛盈3.0：保费2%/3%固定生存金，分红部分不确定。

招裕年年2.0：保费2%/3%固定生存金，分红部分不确定。

招瑞两全2.0：保费2%/3%固定生存金，分红部分不确定。

和家尊悦2.0：保费2%/3%固定生存金，分红部分不确定。

（三）分红险的分红来源

分红险的分红主要来源于以下几种“差益”：

利差益：保险公司实际的投资收益率高于预计的投资收益率时所产生的盈余。

死差益：保险公司该险种被保险人的实际死亡人数小于预定死亡人数时所产生的盈余。

费差益：保险公司实际的经营费用低于预计的经营费用时所产生的盈余。

（四）分红险的分红方式

分红险的分红方式主要有以下几种：

单差分红：仅利差参与分红。

两差分红：死差 + 利差参与分红。

三差分红：死差 + 利差 + 费差参与分红。

全差分红：上述所有损益均参与分红。

（五）分红险的监管要求

根据《中国保监会关于推进分红型人身保险费率政策改革有关事项的通知》，保险公司为各分红保险账户确定每一年度的可分配盈余时应当遵循普遍接受的精算原理，并符合可支撑性、可持续性原则，其中分配给保单持有人的比例不低于可分配盈余的70%。

（六）分红险的分红平滑机制

分红险的分红平滑机制是指保险公司通过提取分红保险特别储备，平滑未来的分红水平。分红保险特别储备是分红保险账户逐年累积的，其权益共同属于保单持有人和股东双方，用于平滑未来的分红水平。

（七）分红险的分红实现率

分红实现率是指实际派发的分红金额与红利利益演示的分红金额的比率。分红实现率的计算方式如下：

现金红利实现率：实际派发的现金红利金额 / 红利利益演示的现金红利金额。

增额红利实现率：实际派发的红利保额 / 红利利益演示的红利保额。

终了红利实现率：实际派发的终了红利金额 / 红利利益演示的终了红利金额。

（八）分红险的分红分配

分红险的分红分配主要分为现金红利和增额红利两种方式：

现金红利：直接给钱，可以选择现金领取或累计生息。

增额红利：增加保额，通常以交清增额的形式体现。

（九）分红险的分红实现率计算

以招裕年年2.0为例，30岁女性，10万3年交，累交保费30万。按照分红实现率100%、分红演示利率4.0%计算：

分红比例：（4% - 1.75%）* 70% * 100% = 1.57%

分红水平：预定利率 + 分红 = 1.75% + 1.57% = 3.32%

也就是说，理论上，目前在售的所有分红产品，分红比例均为1.57%，分红水平均为3.32%。

（十）分红险的保底收益

以招裕年年2.0为例，30岁女性，10万3年交，累交保费30万。年度生存金9000元、满期金159703元，不加累计生息，则：

保底收益：6000元 * 65年 + 159703元 = 549703元，100岁时，年化1.21%

加上分红：根据计算器，年化为2.43%

加分红实际收益为2.43%。分红水平为产品参考预估值，实际以计划书或客户的收益为准计算年化。

二、分红险的销售逻辑

（一）分红险的优势

安全性：分红险具有较高的安全性，保单持有人可以享受保险公司的经营利润，同时保底收益部分提供了一定的保障。

收益性：分红险的收益具有一定的弹性，通过分红功能，保单持有人可以分享保险公司的经营成果。

功能性：分红险不仅提供理财功能，还具备保障功能，如身故、疾病等保障。

（二）分红险的适用人群

稳健型投资者：适合追求稳健收益的投资者，希望在保障本金安全的同时，获得一定的增值。

长期规划者：适合有长期财务规划需求的人群，如养老、子女教育等。

风险偏好较低的投资者：适合风险偏好较低的投资者，希望通过保险产品实现资产的稳健增值。

（三）分红险的销售要点

强调分红功能：分红险的分红功能是其最大的优势之一，可以为客户提供额外的收益。

展示历史分红记录：通过展示历史分红记录，增强客户对分红险的信心。

对比其他产品：通过对比其他理财产品的收益和风险，突出分红险的优势。

个性化规划：根据客户的财务状况和需求，提供个性化的分红险规划方案。

三、分红险的外延知识

（一）分红险的分红实现率

分红实现率是衡量分红险分红水平的重要指标。分红实现率的高低受多种因素影响，包括保险公司的经营状况、市场环境等。分红实现率的计算方式如下：

现金红利实现率：实际派发的现金红利金额 / 红利利益演示的现金红利金额。

增额红利实现率：实际派发的红利保额 / 红利利益演示的红利保额。

终了红利实现率：实际派发的终了红利金额 / 红利利益演示的终了红利金额。

（二）分红险的分红平滑机制

分红险的分红平滑机制是指保险公司通过提取分红保险特别储备，平滑未来的分红水平。分红保险特别储备是分红保险账户逐年累积的，其权益共同属于保单持有人和股东双方，用于平滑未来的分红水平。

（三）分红险的分红分配

分红险的分红分配主要分为现金红利和增额红利两种方式：

现金红利：直接给钱，可以选择现金领取或累计生息。

增额红利：增加保额，通常以交清增额的形式体现。

（四）分红险的分红实现率计算

以招裕年年2.0为例，30岁女性，10万3年交，累交保费30万。按照分红实现率100%、分红演示利率4.0%计算：

分红比例：（4% - 1.75%）* 70% * 100% = 1.57%

分红水平：预定利率 + 分红 = 1.75% + 1.57% = 3.32%

也就是说，理论上，目前在售的所有分红产品，分红比例均为1.57%，分红水平均为3.32%。