终身寿险（分红型）：稳健财富规划的优选

在当前复杂多变的经济环境下，财富管理成为高净值人群关注的焦点。随着财富市场的变化和政策的调整，终身寿险（分红型）作为一种兼具保障与理财功能的保险产品，正逐渐受到越来越多高净值客户的青睐。

一、财富市场变化：高净值人群需求的转变

（一）高净值人群规模稳中略降

根据博报堂生活综研·上海发布的《高净值人群消费心态及行为研究报告2025》，中国富裕家庭规模已连续两年下降。2024年，富裕家庭数量微降至512.8万户，同比减少0.3%。这一变化反映出经济环境的不确定性以及财富积累的难度增加，高净值人群在财富管理上更加谨慎，对风险的防范意识增强。

（二）财富管理需求以稳为先

招商银行《2023中国私人财富报告》显示，2023年高净值人群在个人和家庭金融需求上均强调“安全”“稳健”“投资和保障相平衡”以及“定制化”“多元化产品”的重要性。同时，非金融需求如“医疗健康”“子女教育”等方面也受到重视。这表明高净值人群在追求财富增长的同时，更加注重财富的保护和传承，以及家庭成员的生活品质。

二、政策层面调整：监管深入细化

（一）预定利率合规化

近年来，政策层面在监管上不断深入细化，特别是在预定利率方面。随着市场利率的波动，监管机构要求保险产品的定价机制与长期利率挂钩，定价随长期利率的降低而降低。这一政策调整旨在防范保险公司在低利率环境下的经营风险，确保保险产品的定价更加合理和可持续。

（二）“新国十条”鼓励浮动收益型产品发展

2024年9月，国务院发布《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》（即“新国十条”），明确提出鼓励保险公司发展浮动收益型产品。这一政策导向旨在推动保险产品结构升级，满足客户在低利率环境下的多元化需求，同时也促使保险公司加强资产端和负债端的联动监管，提升跨市场、跨周期的投资管理能力。

三、产品层面：终身寿险（分红型）的优势

（一）对冲风险的产品多元化

在低利率和严监管的背景下，寿险产品类型正朝着多元化方向发展，以对冲各类风险。分红险作为一种浮动收益型产品，在长期低利率环境中，中短期分红险或将成为新的发力点。分红险使投保人和保险公司共同承担保单在未来很长时间内市场收益率变动的风险，具有攻守兼备的特点。

（二）分红险的特点

分红险是人寿保险的一种，指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式分配给客户。分红险使投保人能够在一定程度上分散利率波动和通货膨胀带来的风险，与保险公司共享稳健经营成果。

（三）红利实现率的重要性

红利实现率是衡量保险公司实际分红与预期分红符合程度的重要指标。根据原中国银保监会发布的《一年期以上人身保险产品信息披露规则》，保险公司需披露红利实现率，提升分红险产品的市场透明度。红利实现率为客户比较不同分红型保险产品提供了具有一定可比性的标准。

（四）红利的来源

分红险的红利源自保险公司的可分配盈余，包括利差、死差、费差、退保差等。保险公司每年至少应将可分配盈余的70%分配给保单持有人。红利的多少取决于保险公司的业务经营能力、长期投资能力以及分红险经营经验等多个因素。

四、终身寿险（分红型）在财富管理中的应用

（一）满足多重需求

终身寿险（分红型）不仅提供身故或全残保障，还能满足客户在家庭资产配置和生命价值保证方面的多重需求。通过合理配置分红险产品，客户可在保障自身和家庭经济安全的同时，追求资产的稳健增值。

（二）搭配万能险追求长期收益

客户在配置分红险产品时，可搭配万能险以追求长期收益与财富增值。万能险具有灵活性高、收益稳定等特点，与分红险相结合，可进一步优化家庭资产配置，提高整体收益水平。

（三）保证利益与浮动利益的平衡

分红险的保险利益由保证部分和红利部分组成。保证部分相对稳定，为客户提供基本的保障和收益；红利部分则具有浮动性，使客户有机会分享保险公司的经营成果。这种攻守兼备的特点，使分红险在低利率环境下仍能保持一定的吸引力。

五、案例分析：终身寿险（分红型）的实际效益

（一）案例背景

以一位40岁的高净值客户为例，他选择投保终身寿险（分红型），基本保险金额为100万元，年交保费5万元，交费期间为10年。该客户希望通过投保这款产品，在保障自身和家庭经济安全的同时，实现资产的稳健增值。

（二）利益演示

根据保险公司的利益演示表，该客户在投保后的前10年，每年可获得一定的现金红利或增额红利。随着时间的推移，保单的现金价值和有效保险金额逐年增长。在保单的第10年，现金价值已接近已交保费，此后继续稳步增长。若客户在保单期间未发生保险事故，到60岁时，保单的现金价值可能已超过已交保费的两倍，同时有效保险金额也显著增加。

（三）实际效益

通过投保终身寿险（分红型），该客户不仅获得了高额的身故或全残保障，还在保险公司的稳健经营下，实现了资产的稳健增值。在低利率环境下，分红险的浮动收益特性使客户有机会分享保险公司的经营成果，进一步提升资产的整体收益水平。

六、结论

终身寿险（分红型）作为一种兼具保障与理财功能的保险产品，在当前复杂多变的经济环境下，为高净值人群提供了一种稳健的财富管理方案。随着财富市场的变化和政策的调整，分红险凭借其攻守兼备的特点、多元化的收益来源以及与万能险的搭配优势，正逐渐成为高净值客户在财富规划中的重要选择。通过合理配置终身寿险（分红型），客户可在保障自身和家庭经济安全的同时，实现资产的稳健增值，为未来的生活品质提供坚实的保障。