分红险：家庭财富管理中的稳健之选

在家庭财富管理中，寿险一直扮演着不可或缺的角色。它不仅为家庭提供了风险保障，还能在长期的财富规划中发挥重要作用。然而，分红险作为一种特殊的寿险产品，近年来在销售过程中遇到了一些难点，主要集中在分红的不确定性和复杂性上。

一、分红险的市场现状与挑战

（一）分红险的市场现状

分红险作为一种兼具保障和投资功能的保险产品，近年来在市场上受到了广泛关注。根据2024年的数据，分红险产品的红利实现率和客户收益率都有显著表现。截至9月2日，“13精”已经收录了74家寿险公司公布的3319款分红险产品的红利实现率。2024年度3319款产品的红利实现率达到了61.8%，同比提高了10.9个百分点。这一数据表明，分红险在市场上的表现逐渐向好，投资者对其收益的预期也在逐步提升。

（二）分红险销售的难点

尽管分红险市场表现良好，但在销售过程中仍然面临一些挑战。主要难点包括：

分红的不确定性：分红险的红利分配是不确定的，这使得一些投资者对其收益预期感到困惑。投资者往往难以理解分红的计算方式和来源，导致对产品的信心不足。

分红多少不知道：由于分红的不确定性，投资者在购买分红险时难以预知具体的分红金额。这种不确定性增加了投资者的决策难度，影响了产品的吸引力。

分红讲不清楚：销售人员在向客户解释分红险的红利分配机制时，往往难以用简单易懂的语言进行说明。复杂的产品结构和计算公式使得客户难以理解，降低了客户的购买意愿。

分红产品太复杂：分红险产品的结构相对复杂，涉及多种计算公式和假设条件。这种复杂性不仅增加了投资者的理解难度，也对销售人员的专业知识提出了更高要求。

（三）监管要求与信息披露

为了规范分红险市场，提高产品的透明度，2023年1月，银保监会发布了《一年期以上人身保险产品信息披露规则》。该规则要求保险公司通过产品说明书详细披露保障范围、利益演示、退保损失等关键信息，并公示分红实现率。这一要求使得保险公司必须定期公布分红险的“考试成绩”（分红投资情况），让客户能够清楚知悉产品的实际表现。

二、分红险的红利实现率与客户收益率

（一）红利实现率

红利实现率是衡量分红险产品实际收益与预期收益之间关系的重要指标。根据2024年的数据，分红险产品的红利实现率达到了61.8%，显示出市场整体表现良好。具体来看，2024年473款“新产品”的红利实现率高达107.0%，而2023年及更早年份上市的“老产品”在2024年的红利实现率则为54.3%。新产品的红利实现率几乎是后者的两倍，这表明新产品的设计和投资策略在一定程度上提高了红利的实现率。

（二）客户收益率

客户收益率是衡量分红险产品实际收益的重要指标。根据“13精”的计算，2024年寿险行业分红险产品的客户收益率平均值为3.2%，同比基本持平。具体来看，473款新产品的客户收益率平均值为3.12%，中位数为3.06%；2846款老产品的客户收益率平均值为3.26%，中位数为3.20%。这些数据表明，无论是新产品还是老产品，分红险的客户收益率都高于其他银行理财产品和10年期国债，显示出分红险在市场上的竞争力。

（三）分红实现率的计算公式

分红实现率的计算公式为：

分红实现率=

预期分红金额

实际分红金额

 

其中，实际分红金额是指保单持有人实际获得的分红金额；预期分红金额是指保险公司根据销售时的市场环境和投资预期计算的分红金额。根据监管要求，分红险的演示红利要符合监管规定，确保其合理性和透明性。

（四）客户收益率的计算公式

客户收益率的计算公式为：

客户收益率=预定利率+(演示利率−预定利率)×70%×分红实现率

例如，假设预定利率为1.75%，演示利率为3.5%，分红实现率为100%，则客户收益率为：

客户收益率=1.75%+(3.5%−1.75%)×70%×100%=2.975%

这一计算公式表明，客户收益率不仅取决于预定利率，还与分红实现率密切相关。因此，投资者在选择分红险时，应重点关注分红实现率的高低。

三、分红险的投资策略与市场表现

（一）投资策略

分红险的投资策略通常以稳健为主，注重长期收益的实现。根据监管要求，分红险的投资组合以固定收益资产为主，并适当配置权益类资产。这种投资策略旨在在有效控制风险的前提下，追求账户的长期收益最大化。

（二）市场表现

分红险在市场上的表现逐渐向好。2024年，分红险产品的红利实现率和客户收益率都有显著提升。这表明分红险在市场上的竞争力逐渐增强，投资者对其收益预期也在逐步提升。根据市场分析，分红险的客户收益率高于其他银行理财产品和10年期国债，显示出其在市场上的优势。

（三）未来展望

随着市场的不断发展和监管要求的提高，分红险产品也在不断优化。2024年8月2日，国家金融监督管理总局发布通知，要求下调分红险预定利率上限至2.0%。这一调整将对分红险产品的红利实现率产生重要影响。未来，分红险产品将继续在保障和投资功能之间寻求平衡，为投资者提供更加稳健的收益。

四、分红险的选择与评估

（一）选择分红险的参考指标

投资者在选择分红险时，应重点关注以下几方面：

保险公司的投资能力：选择具有长期、稳健投资能力的保险公司。投资者可以参考保险公司的实际投资回报率、核心/综合偿付能力充足率以及风险综合评级等指标。

红利实现率：选择红利实现率较高的产品。投资者可以参考保险公司在过去几年的红利实现率平均水平，了解其分红目标的实际达成率。

产品结构与透明度：选择结构简单、透明度高的产品。投资者应确保能够理解产品的红利分配机制和计算公式，避免因产品复杂性而影响决策。

（二）分红险的优势

尽管分红险在销售过程中面临一些挑战，但其在家庭财富管理中仍然具有显著优势：

保障与投资双重功能：分红险不仅提供风险保障，还能通过红利分配实现财富增值，满足投资者的多元化需求。

长期复利优势：分红险的收益可以通过复利方式累积，为投资者带来长期稳定的收益。

专属传承功能：分红险具有专属传承功能，可以为家庭提供长期的财务支持，确保家庭财富的传承。

五、家庭财富管理中的分红险应用

（一）家庭财富管理的核心需求

家庭财富管理的核心需求包括风险保障、财富增值和财富传承。分红险作为一种兼具保障和投资功能的保险产品，能够满足家庭在不同阶段的财富管理需求。

（二）分红险在家庭财富管理中的应用

风险保障：分红险为家庭提供了基本的风险保障，确保在家庭成员遭遇不幸时，家庭能够获得经济上的支持，维持正常的生活水平。

财富增值：通过红利分配，分红险为家庭提供了稳定的财富增值途径。投资者可以利用分红险的长期复利优势，实现财富的稳健增长。

财富传承：分红险具有专属传承功能，可以为家庭提供长期的财务支持，确保家庭财富的顺利传承。投资者可以通过分红险为子女教育、养老等提供资金支持。

（三）案例分析

假设一个家庭希望为子女的教育和未来生活提供保障，同时实现家庭财富的稳健增长。该家庭可以选择购买分红险，通过定期缴费的方式为子女积累一笔教育基金。在保险期间内，家庭不仅可以获得风险保障，还能通过红利分配实现财富的增值。当子女成年时，家庭可以利用分红险的满期金为子女提供教育和创业资金，实现家庭财富的传承。

六、结论

分红险作为一种兼具保障和投资功能的保险产品，在家庭财富管理中具有重要地位。尽管在销售过程中面临一些挑战，但其在市场上的表现逐渐向好，投资者对其收益预期也在逐步提升。投资者在选择分红险时，应重点关注保险公司的投资能力、红利实现率以及产品的透明

度。只有全面考量这些关键因素，才能挑选出真正适合自身家庭财富管理需求的分红险产品。而且，随着金融市场的不断发展和完善，分红险有望凭借其独特的优势，在家庭财富管理领域发挥更为重要的作用，为更多家庭实现财富的稳健增长、风险的有效保障以及财富的顺利传承提供有力支持。