风起云涌，又见分红

——低利率时代的财富新大陆

一、时代的分水岭：当 3.5% 成为历史

2023年7月，金融市场迎来了一次重要的变革，普通型产品的预定利率正式告别了3.5%的时代，这一调整标志着传统高收益产品的逐步退场。紧接着，到了2024年8月，分红型产品的预定利率上限也被定格在了2.0%，这一政策的实施进一步压缩了高收益产品的生存空间。短短两年时间内，金融市场上经历了两次显著的利率调降，这一系列动作无疑是将“刚性兑付高收益”这一概念彻底封存进了历史的尘埃之中。

与此同时，固收类资产的收益率也在持续下探，银行理财产品的净值波动愈发频繁，这使得广大投资者对于资金的安全性产生了深深的忧虑。在这样的背景下，居民手中累积的150万亿巨额存款亟需寻找一个新的、更为可靠的“安全垫”，以保障资金的安全与稳定增值。

面对这一严峻形势，监管机构、金融公司以及广大客户三方不约而同地将目光聚焦在了同一款金融工具上——那就是分红险。分红险凭借其相对稳定的收益和较低的风险，逐渐成为了市场的新宠。这一次，分红险的崛起不再是简单的营销话术炒作，而是金融市场发展到特定阶段的时代选择，是各方在理性分析后做出的共同决策。

二、监管指挥棒：用制度把“浮动收益”扶正

• 《2024 年 18 号文》：新备案分红险预定利率不得高于 2.0%，

演示利率只保留“不分红”与“3.5% 以下分红”两档；

每年必须披露“红利实现率”，三年不达标强制下调演示。

• 负债端：责任准备金评估利率同步降至 2.0%，

利差损风险提前释放。

• 投资端：1620 亿险资长期试点、三年长周期考核，

让保险公司敢拿长钱、能配长资产。

一句话：监管用“保底 2%+浮动共享”替代“刚兑 3.5%”，

既守住行业系统性风险，又给客户留下向上空间。

三、公司算盘：为什么险企主动拥抱分红

有效降低刚性兑付压力：在现行规定下，传统险种的预定利率若超过2.5%，就必须经过严格的审批流程；而对于分红险种，其预定利率仅需达到2.0%便可进行备案。这一差异化政策显著降低了保险公司的资本占用，降幅达到20%至30%，从而为保险公司提供了更大的资金运作空间。

实现投资收益的公平共享：通过账户的独立管理机制，确保超额收益中的70%必须分配给保单持有人。这一举措首次将股东与客户的利益紧密绑定在一起，形成了利益共享、风险共担的新型合作关系，有助于提升客户对保险产品的信任度和满意度。

成功穿越利率波动周期：借鉴美国、日本、德国等发达国家的成熟经验，可以清晰地看到，在低利率环境下，分红险的市场占比均超过50%。这一现象表明，分红险已成为保险企业在低利率时代实现长期稳健发展，而非追求短期快速盈利的关键性工具。通过分红险的合理配置，险企能够有效应对利率波动带来的挑战，确保自身的持续健康发展。

四、客户账本：把不确定变成可预期

工具 安全性 当前收益 流动性 抗通胀

三年定存 ★★★★ 1.95% ★ ★

5 年国债 ★★★★ 2.30% ★ ★

银行理财 ★★★ 2.6%-3.2%（净值波动） ★★ ★★

分红险 ★★★☆ 2.0% 保底 + 浮动 ★★★ ★★★★

• 保底 2% 写进合同，最低收益高于同期定存；

• 浮动部分挂钩公司实际经营成果，历史实现率 100%-150%；

• 60 岁后可选择年金转换，终身现金流对抗长寿风险。

五、分红险全景图：一张图看懂所有要素

现金分红 VS 保额分红

• 现金分红：每年落袋为安，可累积生息、抵交保费、灵活领取；

• 保额分红：红利转保额，复利滚存，越长寿杠杆越大，

终了红利在合同终止时一次性给付。

监管红线：

“可分配盈余 ≠ 公司净利润”，

必须来自“分红业务独立账户”，

避免用传统险利润补贴分红险。

六、销售逻辑迭代：从“锁定利率”到“共享经营”

旧话术：

“终身 3.5% 复利写进合同，锁定一辈子！”

新话术：

“保底 2% 托底，70% 超额收益共享，

公司好你更好，利率下行你不慌。”

演示方法：

• 三档演示只保留低档（0% 分红）与中档（3.0% 演示）；

• 现场扫码查官网红利实现率，让客户自己验证；

• 用“标普四象限”把分红险放进“保本升值”象限，

与存款、基金做横向对比。

七、异议处理五连击：把痛点翻译成卖点

“收益不确定”

→ 拆解：保证部分 2% 写进合同，浮动部分历史实现率可查，

下有保底，上不封顶。

“分红不透明”

→ 监管强制每年披露红利实现率，官网实时可查，

比银行理财净值更透明。

“演示夸大”

→ 2024 年起取消高档演示，只能保守假设 3.5% 以下，

且三年不达标必须下调。

“以前上过当”

→ 老产品按 6% 演示且未披露实现率，

新规则用制度堵住销售误导。

“今年分红低”

→ 分红险本质是“固收+”，经济周期低谷时收益收敛，

复苏期弹性更大；用社保基金 20 年年化 7.36% 做对标。

八、场景化营销：三句话打动三类客户

• 存款迁移客户：

“2% 保底 > 大额存单，浮动分红 > 国债利息，

一张保单把利息变成本金继续生息。”

• 理财替代客户：

“银行理财 3% 但净值波动，

分红险 2% 保底 + 浮动，同样 3% 预期却少了回撤。”

• 养老刚需客户：

“60 岁开始每年领账户价值 1%，

活到 90 岁领到 90 岁，本金还在账户里传承。”

九、案例：30 岁女性，10 万 3 年交保额分红计划

（假设中档分红 3.0%）

• 40 岁：现金价值 ≈ 35 万，可随时退保；

• 60 岁：现金价值 ≈ 75 万，转年金每年领 2.2 万终身；

• 80 岁：已领 44 万，账户仍剩 55 万传承子女。

同样 10 万放三年定存，20 年后本息合计仅 16.8 万。

时间拉得越长，分红险复利效应越明显。

十、长期主义：与客户一起穿越周期

分红险不是赚快钱的工具，

而是一张“与国家经济同频”的长期船票。

客户把钱交给保险公司，保险公司把钱投向新一代信息技术、新能源、高端装备……

客户分享经营成果，国家获得耐心资本，

营销员赢得续期佣金与专业尊严。

风起云涌，又见分红；

这一次，让我们用时间证明复利的力量，用专业赢得信任的未来。