交投及新发基金持续回暖，保险“报行合一”推进至人身险产品——非银金融行业周报(2024/4/1-2024/4/3)重要信息:券有:本国券痴指数上涨008%,跑输 HS300 0.78pct,@3月相以来。新发基金在市场版逸格局下逐斯回囔:根服据wind l8,3月单月共发行137只金,环比增长128%梅150亿仓，环比18%真中,股里基金的度行效最多达到4只为金6个月以案的最高值,看后设经齐重苏预图不断提升。

企业善利能力夏,投资老销心提升,曼加A股估值吸力等，校情奖基金发行利望进一步E,@根据天相投顾数据,曼费车新现实题、部分金蟆插缩水等12023年公东机和本Xe开达到1333146院.向比下新7.6%，大多数数必新机构管遵赛收人现下.如基方遨金2023年管连是收入9274亿元yoy-9%A行业第第二发基金6655玩Pyoy-10%,运名表金管迎o6087loy+0i658%.的公易机构中一增长的公司,真体劳析来着，华基金多年来将线生原发展E年,微发南实现定的增长,自漫主动校益基金防提管影编数小 O中证协发布证券行业2023年稳营u况yoy+2.8%、净利海1378亿元lyoy-31%,净能产收益丰480%。同就F051个直险自营通一大收入莱源日根据中记报接道.2023年证券行业全年实现画业发入4059左元点从业务纪的上看,2023年自湾业明、经纪业、投行业神掌入,由等业最X芬销占营业收技入比晶0%,2、 14%程被55,多结n相定。保险:本腮中万保险Ⅲ的跌002%,跑输沪深300指数0湖pet,1) 2024版人身险产身险产品负面清单(简称“清单”)。监管部门自2021年起每年发布清单,S在规范业品“负面清单”新增“报行合等表述,根据和讯阿报道。

近E金管司下发2024版A多开展过程中威映出的基引发纠纸、损国有费者权赫的事项2024版责单共994条，上年副减2条、你效2条,新增6条,在产品设计方面进一步体现“批行合”的理念,主要新湖内客包医:饰产品通过调整引加毒用事系数倒算的方式，人干预费丰常水平存播述不新断、提用水平设定不合迎遵;面简一产品在不同巢道销售时莱用的精算书设及利在误导桶色及慢击消费老权热约商想:)保险产品案费用报设与实际态用不一致,奥有竟算结果存在期显差异,同时联乏管迎手段;N)养老年金保险案用明显偏商更际水早的预定死亡发生本,缺乏定价依据健2023年8月银保渠道“报行合一”落地后,中价进一步很进，。本次负面清单中新增产品“插合要球,在构“产品设计-定价-渠道-销售的闭环管迎。从根本上遵解由于直进的销售C用投放带来的潜在是差稳风险2扩大年南费再迎箭规。车哈业务有国宣接安益,根据火行及金管同,4月3日.央行,可控前提下,根据也效人信用状况、还款能力等自年确定自用传统动力汽车、自用新能源金管咸联仓印发《关于得汽车倚款有关政策的通》。明金融机构在依法合规险汽等激款愿高发版比例:与此角的要求相较:i)商用传新动力抗车商用新能家车二车80%%3085%的的数感高发放比例须出,新规下债款比例最高可达100%,年险作为家手车货款的最高发放比例维持不变;可)取育了金融机构时自电传说动力7车、自用新通车消。

的下路产业,有望直接受益于倒数比例上…的放开。近年来,头的才险公司着力化车险业务纪构,持续提升优历业务家庭自用车业务占比.2023年人保财险家自车系保数ft yoy+69%至配0方辆。保通占t yoy+001pct至 73.2%,续保丰yoy+ 1.1pct至77.的%,公司车睑承保利游平显著优于行业,我们认为,自用气车货款上限的放开有望直接从供给慢提升车险业氨规模优化业字结构,头部险企更为受益投资分析意见:1)券商:政府工作报告中指出,要增强奥本市场内在稳定性，证监会吴清主屁提出前述了1个基石书个柱的监思路。图后证益会4收第文性国声出台。重点突出版严从重卷管,我们预(证券行业治侧发革或将提速,具品专业优势的头部树信证券、华证券;2)有望受益于并购重组的标的浙商证券、证券、方正证券、商将更为受赫，我们维荐两条手线:1)有望要拉于资本市场率的标的国中国的、中东奥证券,2)保险:体着2023年报完成拔香,中场对204投资汽波动的相优科心:我门拍特恒标的新华保险,分职，估处于较低水早的中国军安。真数数实性的中国太保。有望安益了A车优唐政w的年国交险风险提示:券有:1)经齐下行:2)动性收素;3居民资金入市进程放暖。保险:1)代迎人质老建设不预蹈,2交暖自,3校益币场波动,值用风应果鑫。