增额终身寿利率优势产品定价三要素增额终身寿产品定价三要素预定死亡率寿险：预定死亡率低产品的费率越便宜年金险：预定死亡率越高产品的费率越便宜预定利率越高产品的费率越便宜预定费用率越低产品的费率越便宜产品定价关键假设预定费用率预定死亡率预定利率相关监管规定√目前按照监管的要求， 传统险(非年金) 的预定利率上限为3.5%，传统年金险预定利率上限为4.025%；分红险备案产品的预定  利率上限为3%。                                                                                                                                               

√较长期限的保险产品如果使用较高的预定利率，意味着向客户保证了长期稳定的较高收益。随着利率市场的波动，保险公司可能  会面临较大的利率风险，即利差损风险。发布时间文件名称增额终身寿险主要内容2020.12《关于近期人身保险产品及监管报告报送有关问题的通报》(人身险部函【2020】740号)某公司终身寿险，产品可灵活减保，且无比例限制，存在长险短做风险某公司终身寿险，产品前五年退保率过高，存在长险短做风险《人身保险产品“负面清单”(2022版) 》增额终身寿险保额递增比例超过定价利率，存在严重误导隐患减保比例设计不合理；加保设计存在变相突破定价利率风险1在利率下行的大背景下，增额终身寿险作为具有长期保单权益确定的独具特色产品 ，预计短期受到市场追捧；但对保险公司而言，增额终身寿险面临较大的利差损风险，预计长期保险公司将考虑降低预定利率或降低减保权益限额等来应对利差损风险。若对下行风险有所担心，可考虑配置锁定保单权益。1近年来，政策方面也对增额终身寿险的监管力度在加强，重点规范保险公司避免销售误导、长险短做、利差损等潜在风险。

1在利率下行的大背景下，增额终身寿险作为具有长期保单权益确定的独具特色产品 ，预计短期受到市场追捧；但对保险公司而言，增额终身寿险面临较大的利差损风险，预计长期保险公司将考虑降低预定利率或降低减保权益限额等来应对利差损风险。对下行风险有所担心可考虑配置锁定保单权益。1近年来，政策方面也对增额终身寿险的监管力度在加强，重点规范保险公司避免销售误导、长险短做、利差损等潜在风险。数据来源：银保监会、国泰君安证券研究银保监会逐步加强增额终身寿险产品的监管力度增额终身寿产品监管环境增额终身寿产品监管环境算明白：复利折算单利3.5%复利10年，单利=4.11%3.5%复利20年，单利=4.95%3.5%复利30年，单利=6.02%3.5%复利40年，单利=7.40%3.5%复利50年，单利=9.17%基本保险金额×（1+3.5%）（n-1）银行的真相从存钱方式来看高利息上门拉存款柜子里面藏藏在床底下低利息银行柜面存储机器存储从自己藏钱到去银行存钱的改变，是认知发生的改变。

历史总是惊人的相似！恰如现在的保险还是复利增值！从存钱到花钱来看存折信用卡刷脸储蓄卡无卡为什么要增加钱的灵活性？答：促消费，让钱动起来。银行收益的三个主要来源存贷率差中间业务投资收入【举例】一年定期存款年化利率为3%，贷款利率为5%，中间的2%就是银行的收益来源：存贷率差存贷率差= 贷款利率(销售价) - 存款利率(成本价)储蓄是负债避险情绪蔓延，资金无处可去，存款余额飙升由于居民消费预期偏弱，2022 年二季度央行组织的城镇储户调查中 58.3%的受访者表示将选择“更多储蓄”，占比达到近年来的高位。8月末，广义货币(M2)余额259.51万亿元，同比增长12.2%，又创今年以来同比增速新高，自4月以来，M2同比增速分达到10.5%、11.1%、11.4%、12%、12.2%，不断突破今年新高。2022年上半年，住户存款余额113.69万亿元，仅上半年，我国住户存款就增加了10万亿元。按照我国14.13亿人口来算，上半年，人均存款余额已经达到8.05万元，比2021年末增长10%。

居民存款统计：有史以来最高值安全就是最底线的需求备注：《2022年财富逻辑巨变！  》1、新冠疫情不确定：新冠疫情反反复复，国内疫情呈现点多面广的态势，而国很国家陆续选择“躺平”，我们依旧没有摆脱新冠疫情的影响。2、中国经济不确定：疫情的反复为经济的发展增添了不确定性；中央和地方也出台一系列政策，努力采取措施，让经济从疫情的负面影响中快速运作起来。3、世界经济不确定：欧美制裁俄罗斯，贸易保护、产业脱钩等正在成为客观事实，经济全球化遇到巨大挑战。