中小企业是我国建设现代化经济体系，推动经济实现高质量发展，积极保就业、促民生的重要基础，更与普通民众生活水平持续提高和在新时期经济建设中的获得感息息相关。近年来，我国中小企业在整体规模、资产水平、盈利水平等多方面均取得了长足的进步。然而，由于中小企业资产规模与可利用的财务资源相对有限、营业能力与财务流动性受市场环境的约束性较高，中小企业的抗风险能力总体相对较弱。尤其是近年来在宏观经济形势依然严峻、疫情仍有反复的背景下，中小企业亟需加强风险管理能力，以应对持续的经营压力与来自于多方的各类风险。

作为专业的风险转移、风险补偿和风险管理机制，保险能够为中小企业在财产、责任、运输、信用等方面提供风险保障。随着中小企业风险管理需求的提升与我国财险行业的持续发展，中小企业保险类型增多，同时保险公司正积极探索创新产品模式与服务内容，以适应中小企业日益多样化的需求特征。然而，由于各个中小企业的风险特征与需求差异性程度高、风险定价与风险管理难度相对较高，保险公司难以通过提供相对标准化的产品实现规模效应。因此，保险市场目前普遍存在产品针对性不强、销售难度大、业务管理难度高等情况。同时，中小企业的风险意识和保险认知仍有待提升。

本文对美国、日本及欧洲市场中小企业保险的发展经验进行了梳理，并对产品设计、渠道建设、风险管理等方面的典型特征进行了总结。总体而言，海外保险公司通过经纪代理、银行、行业协会等多种渠道，针对细分市场或不同渠道灵活调整产品方案，从而提供更具针对性、更多样化的保险产品。同时积极利用多种技术手段，主动进行风险管理，最大限度地降低风险发生概率，以促进承保业绩的提升与业务的可持续发展。此外，再保险利用自身的专业风险知识和全球化实践经验，为直保公司中小企业保险业务在销售渠道、数据分析、数字化系统建设等方面提供支持，促进提升直保公司的运营效率与盈利能力。

我们认为，以与中小企业关联紧密的核心渠道为主要突破点，根据中小企业实际需求特征开发相关保险产品，将是挖掘中小企业保险市场增长潜力的关键。围绕渠道这一核心载体，建议保险公司根据特定渠道与渠道关联行业的具体要求、中小企业所处的发展阶段、风险保障需求特征等情况，开发与渠道特征、行业属性、企业需求适配度高的产品，同时增强主动风险管理能力，推动中小企业保险市场的实质性发展。根据我们对行业的评估，产业链核心企业、专业服务公司、商业地产服务企业和银行这四大重点渠道，具有渠道分销成本总体可控、目标行业的中小企业风险意识提升预期较高、数字化与技术进展相对迅速等核心特征，因此有望成为保险业拓展中小企业机遇、实现业务增量提质的重要抓手。

根据我们对中小企业数量、单均保费等多个指标增长预期的合理假设，我们估算当前中国中小企业的保障需求潜力高达5 OO0亿元以上，以10%左右的投保率估算，中小企业保险保费规模有望达到50O亿元左右，而当前较低的投保意愿导致中小企业的风险保障缺口较大。“合抱之木，始于微末”，数量庞大的中小微企业都有成长为支柱企业或特色优质企业的基础和前景，健康稳健的发展不仅需要企业持续提升经营能力，供给质量进一步提升的风险保障也将是其成长壮大的重要助力。建议保险行业以核心渠道为依托，为中小企业提供财产、责任、物流、信用等更多样化、全方面的风险保障，从而促进中小企业风险管理能力的提升，巩固国民经济的总体韧性。