当前形势下的保险配置逻辑及泰康保费投资关于年金保险，客户常问的四大问题问题1“当前市场环境下，为什么要买年金保险？”2“与其他机构投资相比，保险公司投资有什么特点？”3“年金保险如何实现相对稳定的保单利益？”4“我交的保费都投资什么了？”9个组，1-3组讨论问题1，4-5组讨论问题2,6-7组讨论问题3，8-9组讨论问题4，讨论10分钟，每组分享3分钟，一共时间：10+3*4=22分钟PART1年金保险的配置定位“当前市场环境下，为什么要买年金保险？”中国GDP增长脉络2001年，加入WTO年均11%年均8%2010年，中国成为世界第二大经济体2018年，中美贸易战疫情2008年，次贷危机年均5%数据来源。

Wind制度红利、全球化红利城镇化红利人口红利工程师红利百年未遇之大变局，全球进入“低增长、高波动”时代，中国进入“高质量发展阶段”数据来源：天天基金网，时间周期：2013/4/30-2023/5/8；Choice经济增速放缓长期无风险利率呈下降趋势大环境下的投资风险1：利率下行风险天弘余额宝7日年化收益走势图（2013-2022）过去高收益理财产品底层投向多为房地产企业贷款大环境下的投资风险2：投资波动风险图：招明理财指数-各期限定开纯固收理财单月平均年化收益率情况在2022年四季度股债双杀的市场行情下波动尤其明显资管新规后，截至2022年底超过95%的银行理财产品已实现净值化，收益波动已成常态随着寿命的增长养老周期更长。

支出更高稀缺的优质养老资源大环境下的投资风险3：长寿筹资风险人生盈余收入曲线成长期奋斗期100岁养老期支出曲线养老支出利率下行风险投资波动风险长寿筹资风险投资风险锁定利率收益稳定与生命等长现金流应对策略年金保险的配置定位在低增长、高波动的大背景下，年金险将担当家庭资产压舱石的重任年金保险同时具备安全、稳健、长期的特点PART2保险公司的投资特点“与其他机构投资相比，保险公司投资有什么特点？”保险产品运作原理保费和投资是一个硬币的两面，选择保险产品，除了关注产品本身保单利益外，还应关注保险公司的长期稳健经营及投资能力《保险资金运用管理办法》第四条　保险资金运用必须以服务保险业为主要目标，坚持稳健审慎和安全性原则，符合偿付能力监管要求，根据保险资金性质实行资产负债管理和全面风险管理，实现集约化、专业化、规范化和市场化。保险资金运用应当坚持独立运作。

保险集团（控股）公司、保险公司的股东不得违法违规干预保险资金运用工作。保险资金的运用受到严格监管：投资必须稳健、安全；保证支付的确定性和安全性保险资金的投资-1：监管严格保险资金投资多采取固收+均衡策略固收打底获取基础收益，权益增强追求超额回报保险资金的投资-2：八二配置原则保险资金的投资-3：分账户投资不同类型保险产品的给付条件不同，客观上需要对保险资金进行分账户运作管理。保险产品分账户运作示意图保险投资的投资特点数据来源：中国保险资产管理业协会保险投资的投资特点1、保险资金运作：分账户投资，追求长期稳健回报2、保险投资特点：监管层面：安全稳健、保证支付策略层面：固收打底获取基础收益、权益加厚获取超额回报机构对比：长期负债经营，多元化配置，追求绝对收益PART3分红&万能账户的投资特点“年金保险如何实现相对稳定的保险利益？”分红水平主要取决于保险公司的分红保险业务实际经营成果，保单的红利分配是不确定的，有可能为0；万能账户最低保证利率以上的收益是不确定的。