寿险业走向负债驱动的高质量发晨模式—偻二代二期对寿险业的影响及思考作者:泰康保险集团财务精算企划部贾若凡、胡伟、刘秋月摘要2021年底,银保整会发布偿二代二期监管新规,寿险业偿付能力监管进入了新的时代.相比一期,二期规则的主要变化体现在:1、保单盈余按剩余期限进行分档计入,超过核心资本35%的未来盈余不符再计入核心资本:2、风险全面穿透式计量:3、对冲资产范围扩大,统一资产与负债端折现率:4、权益风险因子不同程度提升-新规的正式发布将对整个行业的三大方面产生重大影响。

1、资本约来:实际资本与净资产挂钩,业务规模受限于公司资本实力,鼓扇寿险公司稳健经营。打造“资本-成长·盈利”的正向循环:2、产品结构:鼓局寿险公司发展10年期以上的高价值保障型业务,以投资理财属性为主的规膜型产品对资本的消耗增加:3、资产配置:长期固收类资产将在配置中受到青睐,权益类资产配置需要重点考虑平衡收益及被动性-自偿二代二期正式实施以来,叠加资本市场及无风险利率的下行,寿险业大部分公司偿付能力水平均出现不同程度的下降,不同类型及特点的公司受影响区别明显,其中资本实力薄弱、产品价值率偏低、资产配置微进的公司受到的影响最为显著,与此同时,寿险业整体都在通过增资、发绩、优化产品策略、调整资产配置等方式,改善偿忖能力。

面对全新的监管及市场环境,寿险业未来应走向负债驱动的高质量发展模式,鱼债端,坚定降低负债成本:动态追踪利差损,严格分红、结恳策略的条件约来:积极推动产品创新。资产瓣。分账户实现差异化资产配置管理;拉长资产久期,缩小资产负债久期缺口:坚持权益类资产配置的审慎性原则。负债与资产两端形成良性的互动机制,要坚特以YIM为核心制定产品定价、分红结息、资产配置、风险管控策略-一、檄二代二期监管规则槐理。

为改进和加强保险公司偿付能力疸管,增强保险业服务实体经济能力。有效防蕤保险市场风险,更好地保护保险消费者利益,2021年12月30日,中国银保监会发布了《保险公司偿付能力监管规则CD》(下文简称偿二代二期)。并规定各保险集团(控股）公司、保险公司、保险资产管理公司自编报2022年第1季度偿忖能力季度报告起开始执行。与偿二代一期下“三支柱”整体框架一致,偿二代二期延续“三支柱”监管据架:第一支柱定量资本要求、第二支柱定性监管要求、第三支漉市场约束机制。在此框架下，优化职有监管体系，细化监管条例,满足更全面科学对保险公司风险管理的监督与管理。相比一期,不仅对原有制度进行修订，而且新增7号、14号、20号文。在定量资本要求上,夯实实际一)实际资本规则主要变化。

实际责本变动总结:偿二代二期下,通过对保单盈余分组、没置核心资本中保单未来盈余计入上限,强化长期股权投资减值测试,明确投资性房地产成本法计量等方式。有效夯实实际资本。保单盈余分俎及保单未来盈余计入核心资本比例上限。极大地改变了偿付能力体系,构建了以净资产为核心的实际资本体系，资本的束大幅提升,加大寿险行业对增资发债的需求。1、保单来来盈众分组与一期保单未来盈余全部计入核心资本不同,二期下,保单未来盈余需分解到核心和附属不同层级的实际资本中,强化核心资本的损失吸收能力。在一期下,保单未来盈余全部计入核心资本。